国际金融稳定法律机制研究

　　《国际金融稳定法律机制研究》内容介绍：国际 金融市场的发展史是一部金融危机史，同样也是一部
金融法制的变革史。纵观历史，可以看到，危机带来 灾难，同时也催生变革。由美国次贷危机引发的2008
年国际金融危机充分暴露了现有国际金融体系的内在 缺陷，也凸显了全球化背景下维护金融稳定的*重
要性。在此背景下，构建合理、有效的国际金融稳定 法律机制也成为危机后重构国际金融秩序的重要内容
。金融稳定理事会的成立，是二十国集团在推动国际 金融体系改革方面所形成的一项重要成果，它为国际
金融稳定法律机制的构建提供了一个崭新的基础。目 前，以金融稳定理事会为核心的国际金融稳定法律机
制正逐步显露端倪。在这种背景下，站在国际金融法 律变革的理论前沿，系统研究构建国际金融稳定法律
机制涉及的一系列问题，无疑具有重要的理论和现实 意义。基于此，《国际金融稳定法律机制研究》共分
为五章对国际金融稳定法律机制及其制度构建进行探 讨。

     章对国际金融稳定法律机制的内涵、必要性
以及组织基础进行理论分析。2007年美国次贷危机引 发的全球金融危机给世界经济带来了前所未有的冲击
，引起人们对现有国际金融体系的深刻制度反思。尽 管次贷危机的成因是多方面的，国际金融稳定法律机
制的缺失无疑是一个重要原因。金融体系并不具有内 生的稳定性，金融稳定的维护需要依靠一套外生的机
制来实现。在现代市场经济条件下，法律机制是化解 国际金融体系内生及外生的不稳定因素、维护全球金
融稳定的有效途径。在“后危机时代”，构建国际金 融稳定法律机制应当成为新一轮国际金融体系改革和
国际金融秩序重构的一个不可或缺的重要组成部分。

    国际金融稳定法律机制是实现全球金融体系总体稳定 的一系列法律体制和工作机制的总称，它具有组织性
、协调性、系统性和可预见性。危机带来灾难，也催 生变革，促使全球主要国家和地区超越传统和滞后的
国际合作框架，以一种新的集体监管方式应对危机， 搭建全球“金融维稳”的组织平台。国际金融稳定法
律机制的运作模式可以概述为：以二十国集团首脑峰 会为指导，以金融稳定理事会为核心，以国际货币基
金组织的金融部门评估项目为支持，各专业性国际金 融机构积极参与和相互配合的网状治理结构。

     第二章对国际金融稳定法律机制的核心组织平台
金融稳定理事会进行重点研究，并以金融稳定理事会 为中心，对未来国际金融稳定法律机制进行架构，同
时对其中的全球金融体系脆弱性评估机制展开论述。

    次贷危机制造了前所未有的金融灾难，同时也促成了 国际金融体系的重大变革。如果说金融稳定论坛是亚
洲金融危机的产物的话，那么，将金融稳定论坛重构 为一个崭新的国际金融机构—金融稳定理事会则是美
国次贷危机催生的变革。金融稳定理事会的成立，是 当代国际社会应对这场百年罕见的国际金融危机而采
取的一项重大战略举措，是二十国集团为构建国际金 融稳定法律机制所进行的一项创新性的法律实践。作
为当前国际金融体系下专注于国际金融稳定职能 的国际机构，金融稳定理事会为切实提升新兴市场国
家的话语权提供了重要条件，为系统开展国际金融稳 定工作提供了组织保障，为有效加强国际金融监管合
作提供了协作平台，为统一实施国际金融监管标准提 供了机制保证。一个合理而有效的国际金融稳定法律
机制应当至少包括以下四个方面：一是全球金融体系 脆弱性评估机制，二是国际金融监管合作机制，三是
国际金融标准实施协调机制，四是跨境风险应急管理 机制。对于全球金融体系脆弱性评估机制，当前的实
践主要在于金融稳定理事会与国际货币基金组织的联 合早期预警演习，其主要是为国际货币基金组织和金
融委员会提供一份机密性的关于风险和脆弱性的说明 。

     第三章对国际金融监管合作机制进行专门探讨。

    从动态意义上理解，国际金融监管合作主要是指国际 经济组织、国际金融机构以及各经济体有关当局间及
它们相互问，通过协调与合作，协同干预、管理和调 节金融运行并提高其运行效益，维护国际金融稳定的
一种活动。“金融全球化理论”、“国际经济政策协 调理论”和“危机治理理论”从不同角度支持了建立
国际金融监管合作机制的必要性。以2008年国际金融 危机为视角历史地考察国际金融监管合作实践可以看
到，当前国际金融监管合作具有滞后性、不全面性和 非公平性，合作标准存在非合理性。以二十国集团首
脑有关金融监管改革方案为方向，以应对国际金融危 机为原动力，以维护国际金融稳定和构建有力的、可
持续及平衡的增长框架为根本目标，国际社会对国际 金融监管合作架构展开了一系列富有成效的改革行动
，包括增强国际金融监管合作的公平性，建立国际金 融监管改革监测机制，重新定义国际金融监管范围，
推进国际金融监管标准体系的完善等。其中，*有 开创性的是二十国集团首脑授权金融稳定理事会协同
国际标准制定机构对国际社会的金融改革进程进行监 督和促进的制度安排，它极大地丰富了既有国际金融
监管合作机制的内容，保障了国际金融监管合作的效 率。

     第四章对国际金融标准实施协调机制进行重点研
究。国际金融标准是国际金融合作与协调的产物，是 国际金融法的主要渊源之一。国际金融标准具有“软
法”性，这种“软法”性的存在有其必然性。在瞬息 万变的国际金融环境下，国际金融标准的“软法”性
，反而是促进国际合作和减少政策风险的有效方式， 但也带来实施障碍，具体表现在主权障碍，标准的明
确性和标准的合法性问题等。要确保国际金融标准全 球一致的有效实施，必须具备以下要素：首先，国际
金融标准本身应当是合法的。其次，应当得到遵守的 国际金融标准必须是明确的。后，应有一套保证国
际金融标准实施的制度安排。金融稳定理事会的标准 汇编有效整合了国际金融体系零散存在于各金融部门
的金融标准，其发布的十二项政策领域的核心标准已 经被作为国际货币基金组织和世界银行金融部门评估
项目参考的主要标准，解决了需要遵守什么标准的问 题。2010年1月，金融稳定理事会发布了《增强国际
金融标准实施的框架》，确立了以身作则、同侪评议 和促进标准的全球实施三步走的标准实施协调框架。

    同年3月，金融稳定理事会进一步明确了促进标准实 施的具体制度安排和可以使用的工具，包括公布不合
作国家和地区名单，发布进展报告，暂停会员权利， 向金融机构发出劝喻信等。可以说，2008年国际金融
危机促成了国际金融标准的“硬法”化，以金融稳定 理事会为主要协调机构的国际金融标准实施协调机制 已经初现雏形。

     第五章对跨境风险应急管理机制进行专门分析。

    跨境风险应急管理是基于金融危机应对和处置的跨境 风险管理合作。跨境风险应急管理的理论依据在于“
系统性风险理论”、“宏观审慎监管理论”、“信息 不对称理论”、博弈论中的“囚徒困境”等，现实动
因在于治理当代金融危机的需要，解决“太大而不能 倒”问题的需要，保护金融消费者权益的需要以及基
于冰岛银行破产处置的实证分析。当前，国际社会对 于跨境风险应急管理的重点在于解决系统重要性金融
机构所带来的一系列问题上。2009年4月，金融稳定 理事会发布了《危机管理跨境合作原则》，迈出了跨
境风险应急管理机制构建的至关重要的一步。该原则 将跨境危机管理划分为危机前的应对准备和危机中的
管理与干预两个阶段，并制定了相应的指导原则。

    2010年二十国集团领导人集体通过了《解决系统重要 性金融机构的政策框架》并就其实施进程达成一致，
金融稳定理事会发布了《金融机构有效处置框架的关 键属性》规定了一个有效的金融机构处置框架所必需
的核心要素。以上述三份文件为基础，国际社会已陆 续展开一系列行动不断充实着跨境风险应急管理的内
容。当前的跨境风险应急管理机制为国际社会构建了 一个以预防和应对为一体的国际金融安全网，保证了
在面对任何系统性风险时，国际社会能够以一种合作 的态度和协作的方式共同应对，有效化解了单一的国
内处置与金融风险的日益全球化间的矛盾。

引言

章  国际金融稳定法律机制概述

　节 次贷危机与国际金融体系的变革

　　一、次贷危机的成因

　　二、金融稳定法律机制在国际金融体系内的缺失

　　三、构建国际金融稳定法律机制的必要性

　第二节 国际金融稳定法律机制界定

　　一、金融稳定的概念与金融不稳定问题

　　二、国际金融稳定法律机制的概念与应有特征

　第三节 国际金融稳定法律机制的组织基础

　　一、二十国集团峰会机制

　　二、国际货币基金组织

　　三、以巴塞尔银行监管委员会为代表的国际金融机构

　　四、金融稳定理事会及其与上述国际机构的关系

　第四节 小结

第二章 从金融稳定论坛到金融稳定理事会的制度变革

　节 金融稳定论坛机制及其法律缺陷

　　一、金融稳定论坛产生的背景

　　二、金融稳定论坛的运作机制

　　三、金融稳定论坛的法律成就

　　四、金融稳定论坛的性质与法律缺陷

　第二节 金融稳定理事会的产生及其法律意义

　　一、金融稳定理事会产生的时代背景

　　二、金融稳定理事会的法律框架

　　三、金融稳定理事会的产生对国际金融稳定法律机制形成的意义

　第三节 未来国际金融稳定法律机制的基本架构

　　一、全球金融体系脆弱性评估机制

　　二、国际金融监管合作机制

　　三、国际金融标准实施协调机制

　　四、跨境风险应急管理机制

　第四节 小结

第三章 国际金融监管合作机制研究

　节 国际金融监管合作概述

　　一、国际金融监管合作的概念

　　二、国际金融监管合作的形式

　　三、国际金融监管合作的必要性

　第二节 国际金融监管合作实践

　　一、“布雷顿森林体系”前的国际金融监管合作

　　二、“布雷顿森林体系”下的国际全融监管合作

　　三、“布雷顿森林体系”后的国际金融监管合作

　第三节 当前国际金融监管合作的不足

　　一、国际金融监管合作具有滞后性

　　二、国际金融监管合作具有不全面性

　　三、国际金融监管合作标准具有非合理性

　　四、国际金融监管合作具有非公平性

　第四节 危机后的国际金融监管合作改革

　　一、增强国际金融监管合作的公平性

　　二、建立国际金融监管改革监测机制

　　三、重新定义国际金融监管范围

　　四、推进国际金融监管标准体系的完善

　第五节 小结

第四章 国际金融标准实施协调机制研究

　节 国际金融标准及其实施

　　一、国际金融标准的软法性

　　二、国际金融标准实施的必要性和困境

　　三、国际金融标准有效实施的关键要素

　第二节 金融稳定理事会的标准汇编

　　一、标准汇编工作的由来

　　二、标准汇编的具体内容

　　三、标准汇编的效力和作用

　第三节 增强国际金融标准实施的框架

　　一、以身作则

　　二、同侪评议

　　三、促进标准的全球实施

　第四节 增强国际金融标准实施的制度安排

　　一、识别需优先评估的国家和地区

　　二、评估程序

　　三、用以提高标准遵守和促进合作的措施

　第五节 小结

第五章 跨境风险应急管理机制研究

　节 跨境风险应急管理及实施动因

　　一、跨境风险应急管理概述

　　二、实施跨境风险应急管理的理论依据

　　三、实施跨境风险应急管理的现实动因

　第二节 跨境风险应急管理核心原则

　　一、跨境风险管理的目标

　　二、金融危机应对原则

　　三、金融危机处置原则

　第三节 系统重要性金融机构风险管理框架

　　一、系统重要性金融机构的界定

　　二、系统重要性金融机构的道德风险

　　三、解决“太大而不能倒”问题的政策框架

　　四、实施进程和时间安排

　第四节 金融机构有效处置框架

　　一、目标和适用范围

　　二、处置权力和工具

　　三、跨境合作安排

　　四、处置计划

　　五、消除处置障碍

　第五节 小结

　　参考文献

　　主要术语中英文对照表

　　后记