中国IPO发行定价制度变迁及其影响研究

本书以我国A股IPO公司为研究对象，以实证研究分析我国IPO制度变迁对其抑价、盈余管理以及长期股价表现的影响。首先，本书研究发现法律保护体系与IPO抑价之间的负相关性的结论只存在于询价机制期间。同时在该发行机制下，IPO抑价也与当地经济发展密切相关。其次，研究结果显示在固定价格发行期间，管理层持股、银行债务和政府控制程度会影响IPO公司的盈余管理，但在询价机制阶段并未发现上述显著关系。*后，实证研究发现我国具有政治关联的IPO公司会有更好的长期股价表现。因此配额制和通道制下上市的具有政治关联的IPO公司比询价机制期间的IPO公司具有更好的长期股价表现。本书的创新点包括两个方面：一方面，在分析IPO抑价的影响因素时，使用了固定省份效应模型对潜在的地区间差异进行了有效控制；另一方面，在有效地解决了公司金融研究中所面临的内生性问题的前提下，从实证角度深入分析了IPO公司盈余管理的动机以及我国IPO公司长期股价表现优于国外IPO公司的内在原因。本书以实证论文的形式对上述观点分别进行阐述和论证，因此本书可以作为金融专业本科与研究生的论文写作参考用书，也可以作为金融研究者及从业人员的参考资料。