家族理财之道：财富增长与跨代传承的七大要务

本书称得上是国际合作的产物，我们两人来自世界的东西两端，聚在一起讨论家族理财这个我俩都极感兴趣的全球话题。
我俩虽是多年的朋友，但在很多方面有不同的见解与经验，而本书恰得益于这些差异。在写作本书的过程中，我们的见解汇总在一起，经过提炼和组织，形成了一套简明的基本原则。
我们希望本书能达到其目的，即帮助读者好地实现家族财富的长期保值增值。
任何家族财富管理人都面临艰难的选择，但在本书的启发与引导下，他们的工作可以更轻松，思路可以更广阔，业绩可以更辉煌。
开宗明义：家族理财的挑战与价值
家族财富得来不易。我们希望本书中的理念和案例对家族领袖及其顾问有用，帮助他们实现家族财富的长期保值增值。
本书旨在帮助家族制定并实施明智的投资决策，这些决策要符合该家族的财富理念、长期愿景、共同价值观。通过这么做，家族将取得可观的高回报，使当前与未来的家族成员以及家族选择的帮扶对象受益。
在充满挑战的新全球环境中，为了达到上述目标，家族既需要延续众多已有的成功做法，也需要改变那些不再适应新形势的思路、模式、方法。
对“富不过三代”说不
世界上几乎每个国家，都有“富不过三代”的说法。这种现象虽然普遍，却绝非富豪家族的宿命。
通过学习本书中的理念并研究本书中的正面及反面案例，家族将知道应该怎样规避重大损失风险、保护并增长财富、成功进行财富的跨代传承。
家族事务与理财事务紧密结合
本书始终认为，家族事务和理财事务是一体两面、密不可分的。在制定并实施理财战略的过程中，要对两者进行全面、慎重的考虑，不可偏废。家族理财既事关家族整体，也事关家族成员个体；既事关家族整体财务状况，也事关个别投资项目。
为了实现家族财富的长期保值，家族领袖要对家族事务和理财事务进行控制，避开诸多陷阱与。在当今日新月异的世界里，做到这点要求掌握好变革与延续之间的平衡。
家族财富的独特性
家族的金融财富与其他各种家族资产、家族企业、交易仓位相比，具有独特性。
家族财富不是某个全球零和博弈中的交易标的。如果某个家族因过度消费、家族纷争、规划不当或投资不善而遭受损失，则很少会有另一个家族因此而获得等量收益。
用火来比喻
金钱就其本质而言，可以被看作一种能量。用温暖、明亮的火来比喻家族金融财富所代表的能量，是再恰当不过的了。火若得到悉心的呵护，免受不利影响，就能世代传承。反之，火若被随意分散，得不到悉心呵护，暴露于险恶境地中，则会逐渐势弱乃至熄灭。而火一旦熄灭，就很少能复燃。
家族财富的流失或毁灭也是一种能量的毁损，而这种能量本可以给家族与社会带来光和热。
失去财富的后果
还有研究显示，财富的丧失会对家族的数代人造成负面影响，因为丧失财富后产生的惋惜感、愤恨感、焦虑感会在几代人的心头萦绕，进而影响他们的生活。
相比之下，家族财富的保值增值可对家族整体及其成员个体产生持久的正面影响。在悉心的呵护下，家族财富之火可以持久燃烧，向家族及其周围的所有人贡献光明与温暖。
家族理财工作需要家族内部各支系、各世代、各群体的通力合作。因此，成功的家族理财不仅会优化家族的财务状况，还会强化家族内部的亲密感和凝聚力。
家族始终是家族理财的核心
财务方面的挑战不管多么严峻，与文化、个人、关系、世代、传承及家族内部的诸多人的问题相比，也往往是小巫见大巫。
家族理财计划若要取得成功，就须兼顾家族及财产两方面的事务。一位家族领袖的这句话恰如其分地说明了人的问题有多么难缠：“我不知道他们为什么将人的问题称作软问题，它们其实应该被称为硬问题。”
这些软问题虽然难缠且分散，却可能对家族理财的成败产生重要影响。对理财失败、千金散尽的那些家族进行梳理，分析其衰败的原因，有助于我们认清该做什么、该怎么做。
面对历史，我们都应保持谦卑。
没有放之四海而皆准的做法
我们并不试图提供一套符合所有家族的理财需求、放之四海而皆准的模式，而是希望给出一些有用的建议，帮助家族遵循自己的愿景，坚守自己的价值观，确定自己的投资理念及方法。
虽然世界上不可能有一本保证长期持续投资成功的宝典，但是我们相信成功投资有一些基本的共同要素，本书对这些要素进行了介绍。
适者生存
达尔文没有说过“强者生存”，而是说：“生存下来的物种不是强的，也不是聪明的，而是能适应变化的。”
我们当今所面对的经济金融领域的重大变化，从宏观经济的风险，到日益加大的财政压力，乃至政府的微观经济政策，将影响一整代家族投资者。
我们应对这些变化的方式和这些变化给投资带来的挑战，将共同决定家族是长期维持其财富与地位，还是迅速败落。
坚持目标，战胜逆境
家族投资的成功不在于年复一年地执行一套机械化的流程，也不在于先知先觉地配置资产。
获得过长期成功的家族都知道，为了达成家族及财务方面的目标，必须持续不断地投入时间与精力。然而，无论家族拥有多少知识、付出多少努力，计划常常赶不上变化。
源自家族内部或外部的一些无法预见的事情可能对家族及其财富造成灾难性的影响，这些危机对家族及其领袖构成重大考验。战争、灾难、身故、崩盘、贪腐、冲突等，都可能给家族的财富与地位带来挑战，此时需要家族领袖力挽狂澜，带领家族走出困境，战胜挑战。
综合性的整体模式
任何情况下，一套成功的理财模式都需要兼顾方方面面的因素，并且考虑各因素相互之间的关系，因为事物往往是“牵一发而动全身”的。
对于负责帮助家族实现财富长期保值增值的管理人来说，重要的职责就是制定、监测、报告、管理一套综合理财模式。
新的投资模式
本书为家族投资提出了一套不同于以往的新模式。
家族理财不仅围绕财产事宜，还涉及家族事务。因此，家族投资不仅要求物质投入，还需要合适的非物质资源，它们要准确地投在真正重要的地方。家族现在需要非常明智地将其有限的时间、精力、金钱投到有利于自身未来的计划中。只有明智投资、严控风险，家族才能享有美好的未来。
因此在新的世界环境中，投资理念应该与过去有两个重要差别。首先，投资理念必须快速调整，以反映历史的教训和新时代的经济现实（即充满了新机会和新挑战的所谓“ 新常态 ”）。其次，的家族理财模式需要全面兼顾家族事务和财产事务，这两个方面既可成为家族兴盛的源泉，也可成为家族衰败的根源。
投资理财的关键因素
主动理财活动从考察家族财富所面临的经济与财务挑战开始，包括了解整体环境和全球投资机会（与风险）、设计符合家族目标的资产配置模式、选择合适的投资对象、培育一套值得信赖的顾问“生态系统”等。本书第1章提出了一个涵盖各方面工作的综合性投资框架，随后各章对相关工作进行了具体阐述。
我们生活在一个比以往更艰难的世界里，我们需要更加努力、投入更多，而回报仍可能低于以往。我们需要更深入地分析，冒更多风险，配置更多资本，交流更多看法，更严格地管理顾问服务成本，并要求顾问提高服务品质，而回报仍可能低于以往。所以，我们需要更多技能、更多信息、整体性的世界观、综合性的投资模式，它们能帮助我们度过这段艰难时期，应对将来不可避免地会发生的种种危机。
没有什么能永恒不变，但一套平衡、持久的理财模式可在很长的时期里，给愿意并能够适应环境变化、在不同的时代采用不同思路与策略的家族带来持久的利益。
关于家族事务
家族事务也需要一定的投资，而这个领域过去往往被家族忽视。家族要拨出一定的款项，设计特定的项目，帮助其成员理解并分享家族的历史、文化、价值观和愿景，打造高效的家族领导与治理体系，创建并实施适合每一代人需求的持续教育计划。
家族通过一定的投资，还可以帮助个人成长，成功实施继承规划，而这对于保持家族的长盛不衰至关重要。
如果我们投入的只有金钱，那么我们维持家族财富与地位的成功率会降低很多。如果不以一种协调的方式对家族理财及家族本身进行投入，那么我们在需要回报的时候可能根本得不到回报。
持续获得高回报
我们相信，将家族事务与财产事宜纳入同一理财框架中来管理，这样一套综合性的模式不仅要具有学术上的高度，还要贴合现实、讲求实用。
我们希望读者能从本书中得到一些新的理念，学到一些有用的方法，并直接运用它们来实现自己家族的长期目标、投资目的、理财计划等。这些理念和方法可指导家族在资本市场上和家族内部妥善地制定并执行各类决策。
我们希望通过奉献本书，帮助读者实现家族财富的保值增值、家族命运的长盛不衰、家族成员的兴旺发达。
本书内容概览
虽然家族理财这个主题需要从整体上来把握，但我们将相关的内容与案例分成了七大部分。这些独立的战略思维可以构成七大步骤，读者可沿着这七大步骤，为自己家族制定并实施一套有效的投资理财策略。通过分解整个理财活动，我们希望使之变得更加容易管理，特别是对初涉理财领域的人来说。
当今的投资世界比以往任何时候都更复杂、艰难。资本市场瞬息万变，利率、估值、流动性、GDP增速不断变化，银行、企业、城市、州甚至国家因信贷紧缩而寻求救助等，构成了一个充满挑战的现实环境，而这个环境看来将持续若干年。
本书阐述的综合模式涵盖了新环境中许多与家族投资者及其顾问有关的问题。本书回顾了家族理财的过去，讨论了当前与未来的经济环境，剖析了过去的投资教训，介绍了对未来的观察和新的组合管理理论，对主动管理、共同投资、可持续及守原则的投资给出了指导，分析了总体资产组合与风险管理，并揭示了使家族理财有别于机构投资的一些独特心理机制。
本书列出的七项要务，为希望适应新环境、战胜新挑战的投资者提供了明确的思路与指引。以这七项要务为框架，家族投资者可以构建一套以目标为基础、以家族为中心的理财模式。
简介与概述：家族投资者的关键时期。在这部分，我们讨论家族在当前环境中制定投资决策时所面临的挑战。此外，我们还介绍私人投资和机构投资之间的一些主要区别，以及家族投资者学到的一些重要教训。初这几章列举了一套守原则的投资模式的好处，以及家族设计一套综合理财模式的整体背景。
项要务：明确家族的愿景、价值观及目标。在开始制定并实施理财的战略、战术前，家族投资者需要明确投资的理念与目的，并根据自己的整体愿景及价值观设计投资流程。在这一部分，我们讨论了家族理财总体目标的设定、通过资产配置达成多种目标的机会、将家族企业纳入综合理财模式的做法。
第二项要务：制定务实的家族投资框架。家族理财的模式有许多种，好的一种是根据家族的独特历史、能力与兴趣而制定的。在制定一套严守纪律（并有完善记录）的家族理财计划前，应仔细考虑并甄选合适的资产组合理论、理财方法、资产配置与风险管理模型等。
第三项要务：制定长期家族理财战略，设计资产配置模型。与机构投资者相比，家族投资者有一个巨大优势，那就是能够更灵活地承担各类风险，实施更长期限的投资战略。在这项要务下，对长期战略的各项要素进行考察。此外，这部分还列出了长期战略文件的内容，并给出了示例供读者参考。
第四项要务：拟定年度投资方针，制定具体投资战术。成功的投资既要求把握好操作时机，又要求做好战略性的资产选择。这部分讨论了对阿尔法收益的追求和不同资产类别在家族资产组合中的作用。此外，这部分还给出了年度投资方针声明的示例，供读者参考。
第五项要务：监测投资业绩，随机应变。近几年，我们看到金融资产和实物资产的投资环境与回报发生了显著变化。适应环境变化至关重要。家族要密切关注并控制资产组合的业绩、成本及风险，那样才能在日新月异的环境里成功投资。
第六项要务：选聘并管理一批可信赖的财务顾问。每个家族都需要一群理财顾问，包括经纪人、银行家、托管人等。这套生态系统的设计、顾问的甄选与管理可能对家族长期理财计划的终成果产生巨大影响。在这套生态系统中，家族理财室可以发挥重要作用。
第七项要务：凝聚并教育家族成员。后一项要务针对的是一些“软”问题，它们对于提高家族理财成功的概率有重要意义。家族的文化、分配政策、教育计划等都会显著影响理财的业绩和风险。精明的家族会在理财规划与实施的技术性过程中同步解决这些“软”问题。重要的是，家族需要运用一套综合模式，通过一系列既定步骤，将所有这些“软”问题融合到整体统一、度身定制的行动计划中予以解决。
结论：由下而上地设计很重要，但家族还应由上而下地推动，以确保理财计划的所有方面都按计划运行，并且整体战略既适合家族的自身状况，又适应家族所处的外部环境。后这部分讨论了将家族理财的所有方面融会贯通的重要性。
后，我们希望本书的内容能帮助读者制定一套适合自身需求、适应新环境要求、能够经受未来经济周期考验的成功理财模式。
在本书中，你还能找到全球各领域的专家对相关主题的论述。这些论述有助于拓宽并加深我们的讨论，提供对理财事宜和家族事务中各种重要问题的不同见解。