人端艺秀——巴菲特与芒格投资之道

本书旨在揭示巴菲特和芒格联手进行的诸多伟大投资的启示，并将巴菲特和芒格的投资理念与波特竞争理论和特劳特定位理论联系起来，以独特的视角对能力圈、管理层评估、国家风险、买点及安全边际等巴菲特和芒格高度重视的投资体系及理念进行了深入的论述。后一章以模仿巴菲特人称自述的方式阐述伯克希尔为何购买苹果公司股票，是全书点睛之笔。本书写作历时近三年，内容、篇幅及构思均百里挑一且反复斟酌，可谓匠心之作。

章　1972 年巴菲特发生了什么？  001 

节　1972 年以前：“烟蒂儿法”及事件套利  002 

第二节　“从猩猩到人类的转变”：购买喜诗糖果  004 

第二章　选择价值投资，而非投机  009 

节　投资与投机  010 

第二节　不能借贷和做空  014 

第三节　秒懂与皈依  017 

第三章　避开竞争性毁灭  021 

节　投资于亘古不变的需求  022 

第二节　摩托罗拉铱星计划  025 

第三节　避开科技股  027 

第四章　选择差异化大众消费品公司  031 

节　选择差异化品牌  032 

第二节　以人类为目标客户  034 

第五章　为什么是上市公司普通股？  041 

第六章　净资产收益率  045 

节　简单，但绝不容易  046 

第二节　复利释放魔力  057 

第七章　品牌及垂青份额  059 

节　特劳特定位理论引出的品牌标准  060

第二节　可口可乐配方事件——品牌忠诚度的绝佳范例  065 

第八章　能力圈——世界上懂的人，检验标准是 “毛估估”  069 

节　徐熊的故事  070 

第二节　能力圈获得途径及检验标准  076 

第九章　管理层评估  081 

节　什么管理层让企业渡尽劫波  082 

第二节　管理层选择标准一：诚实  089 

第三节　管理层选择标准二：理性及克制，必选项是保持低负债  093 

第四节　管理层选择标准三：专注的进取，不搞多元化  095 

第五节　管理层选择标准四：善待股东的心  100 

第六节　满分楷模曹德旺  107 

第七节　老巴的能人生意观  115 

第十章　长期持有前，确认国家风险  117 

节　命途多舛、越挫越勇的美利坚  118 

第二节　中国会是价值投资的福地吗？  121 

第三节　李录看中国  125 

第十一章　买点自带安全边际，下集中持股及封仓十年决心  129 

第十二章　Lollapalooza 效应：人端艺秀的乘数效应  135 

第十三章　巴芒的长寿基因  139 

第十四章　动机，是未来的落差  149 

参考文献  163