全球视野下高净值家族财富传承管理顾问行动指南

　　随着国内家庭财富的积累和发展环境的不断变化，人民群众对于财产安全和传承的需求日益凸显。在《民法典》时代，家族信托作为法律工具箱中的一种，是专门为解决这类需求创设的。虽然家族信托领域的法律和规则还需要进一步完善，但应当有更多的类似于本书的实务书籍，尤其是结合了相关海外实务研究内容的书籍，为业务探索和司法实践铺路。

–高圣平  教育部长江学者奖励计划特聘教授  享受国务院政府特殊津贴  中国人民大学法学院副院长、教授、博士生导师

　　改革开放后创富一代已经老去，都面临着传给下一代。中国社科院调研表明，创一代平均年龄为55-75岁，未来10年，300多万企业家面临传承。而建行一组调研显示，目前30%富裕家庭有家族信托需求，未来3年，这个比例将超过50%。根据胡润研究院发布的《2019胡润财富报告》，中国未来10年将有17万亿财富传给下一代，未来20年将有39万亿财富传给下一代，未来30年将有60万亿财富传给下一代。此外，经济L型发展，快速创富的福利时代过去了，现在守住财富才是关键。中国的富裕家庭已经到了守成传承的关键窗口期。在这样一个高净值家族财富传承需求即将爆发的时期，本书作者发现目前市面上的讨论国内家族信托业务的书籍主要是理论研究和培训型的，而真正可以站在高净值家族角度告诉他们：为什么要好好规划你的家族财富传承？家族财富传承的风险有哪些？家族财富传承到底传承的什么？如何设立自己的家族办公室？如何利用家族信托等传承工具？这类书籍少之又少。尤其是真正站在具有海外身份的高净值人士角度去呈现跨境财富传承理念和实操经验更是寥寥无几。这也是作者撰写本书的初心，本书的内容也主要围绕着去解答高净值家族所关心的上述问题。作者希望高净值家族及其顾问在看完本书后，都能就上述问题找到个明确的答案。都能开始重视家族财富传承的提前规划和合理规划，甚至着手对自己的家族财富进行传承的梳理和规划，或在已经有所涉足的情况下进行重新梳理和规划。考虑到高净值家族成员可能涉及到多个国家的身份，其财富也可能分布在不同国家，因此本书非常重视在全球视野下回答上述问题。同时为了让本书变得更为生动，本书也特意以案例、图表等形式展现部分内容。

　　王以锦

　　北京大学国际商法硕士，南开大学法律学士、天津外国语大学英语学士，曾在美国明尼苏达大学法学院和爱尔兰A&L Goodbody律师事务所进修学习。曾供职于国内知名律师事务所、保险资产管理公司、私募股权基金、信托公司、AMC子公司、证券公司、三方财富管理公司等机构，在跨境投融资、财富管理、资产管理、家族办公室、PE、信托、证券、保险等业务领域具有丰富的项目经验和完善的知识体系。曾出版《PE业务合规操作实务手册》及《海外并购基金操作实务与图解》等书。现拟任某央企证券公司家族办公室负责人。

部分
传承风险存在于每一个高净值家族

章来自于经营企业的风险
节家族企业治理的特殊性
第二节家族企业面临的三大类风险
第二章来自于家族的风险
节任何人都存在于一个“亲属财产关系”之中
第二节家庭可能给传承带来的风险
第三章跨境传承的风险
节拥有海外身份的原因
第二节跨境传承的风险是税务风险
第三节《海外金融账户披露条款》和《海外账户税收合规法案》，移民美国前不得不知的法律规定
第四节共同申报标准，获取他国身份之前不得不知的事情
第五节海外账户信息被交换回国可能成为“呈堂证供”
第六节规避上述因有海外身份带来的税务风险的方法
第四章信息被泄露的风险
第五章不要让风险转变为灾难

第二部分
家族财富传承的“目的”和“标的”

第六章家族财富传承的终目的是什么？
第七章家族财富传承的是什么？
节财产不是家族财富传承的标的
第二节家庭成员本身才是宝贵的财富
第三节子女的教育
第四节家族慈善是孩子教育的必修课
第五节家族成员之间的冲突解决
第八章家族文化是家族财富传承的纽带
第九章家族物质财富的传承
节家族资产管理的四大步骤
第二节家族资产管理员工或顾问的聘用
第三节资产配置的目标和策略
第四节资产配置策略的实施
第五节国内可配置的资产管理产品
第六节家族企业的治理

第三部分
家族办公室

第十章每一个高净值家族都应有一个家族办公室
节家族办公室存在于每个家族
第二节家族办公室存在的必然性
第三节家族办公室是根据家族情况量身定制的
第十一章选择适合自己的家族办公室
节外置式家族办公室
第二节内置式家族办公室
第三节虚拟家族办公室
第四节中国家族办公室现状
第五节选择适合自己的家族办公室
第十二章家族办公室的运营与管理
节家族办公室的职能
第二节家族办公室的治理
第十三章家族办公室常用的工具
节家族信托
第二节家族契约
第三节家族保险
第四节家族慈善
第五节家族组织

第四部分
家 族 信 托
第十四章家族信托种类繁多，你如何选择？
节家族信托到底是什么？
第二节生前信托
第三节遗嘱信托
第四节国内家族信托的探索与操作障碍
第十五章设立家族信托，你不得不知的要素
节司法实践中的四个核心要素
第二节设立家族信托的六个误区
第三节家族信托的委托人
第四节家族信托的受托人
第五节家族信托的受益人及分配
第六节家族信托的保护人
第七节家族信托的受托财产
第十六章有海外身份，设立家族信托要注意什么？
节跨境家族信托的复杂税务
第二节离岸信托
第三节跨境家族信托规划

我和以锦共事多年。他以前主要从事律师和法务工作，之后我带着他开始从事信托和资管业务，近几年又专注于家族信托和财富管理业务。他一直有个很好的习惯，就是不断地研究和学习。他总是能在短的时间掌握业务所需的知识。他的书籍都有很强的实务特点和操作性。相信这本书对于读者会大有益处。
——杨自理  原外贸信托、民生信托及华澳信托总裁

在建设现代化国家新征程中，具有家国情怀和创新创业智慧的新型企业家精神将引领新时代国家全面深化改革开放和高质量发展。领军型企业家应当兼具儒商、哲商和实商的品质，为健康的商业生态和和谐社会注入正能量和新动能。企业家财富的传承不应仅限于物质财富的传承，更要注重家族文化的传承和企业精神的赓续。企业家财富传承的成功与否，与社会的进步和国家发展息息相关。企业家应在财富传承过程中应更多赋予传承的社会性考量。以锦结合多年实操实践，做了系统性总结和研究，相信本书的出版能为企业家提供有益的启迪。
——郭周明  中国商务出版社社长《国际贸易》杂志社社长兼主编，《商业周刊》中文版社长，中国企业发展与改革研究会副会长，《21世纪经济报道》和新浪财经专栏作家

企业家的精神不仅表现在社会责任担当，也表现在不断地学习和创新。高瓴资本的张磊总曾说过：“中国企业家世界上只有一条护城河，就是企业家们不断创新，不断的疯狂的创造长期价值。”企业是企业家宝贵的财富。在财富方面，企业家应尽早做好规划。相信以锦这本书可以对此有所帮助。
——翟晓平  佳兆业集团高级副总裁

我的客户很多都是高净值人士，他们都来咨询我税务问题，很多情况是让我帮助解决税务争议。我想如果这些客户能够提前做好税务规划，或许就能够避免这些争议。以锦同学的这本书从家族财富传承角度，对于跨境税务规划的主要情况进行了总结，并以案例形式解析，对于高净值客户将有很大的帮助。
——武礼斌  明税律师事务所主任 LEGALBAND家族财富管理中国律师特别推荐榜15强

如果说改革开放的前四十多年我们关注的是高净值客户创造财富的能力，那么，未来的一二十年则更考验高净值客户保全和传承财富的智慧；如果说知晓用什么工具和策略进行家族财富的保全和传承是能力，那么，知晓如何具体的规划和运用这些工具和策略则是一种艺术。都知道艺术要来源于生活，如果没有丰富的实操经验作为指引，再好的工具和策略都将失去灵魂。我和以锦三年前相识，他非常擅于从全球视野研究家族信托业务，同时凭借其丰富的境内外法律、信托、保险、投资等从业经历，累积了大量的实战经验，以此为基础写就的本书，相信一定能够给读者朋友带来许多高质量的实操指引。“纷吾既有此内美兮，又重之以修能”，财富管理无小事，相信本书一定能够为读者朋友实战赋能！
——邓美姝  原新时代信托私人信托部总经理

　　前言

　　这本书在创作时，正值全球数十亿人民共同面对新冠病毒之际。在疫情刚开始的时候，到处是恐慌。疫情肆虐的地方，人们停止了忙碌和奔波，更多地关心家人和身体健康。在这段时间，很多人都可能想过身后事，想过自己的人生还有哪些遗憾，想过应该留给自己后代的是什么。当我们已经在一定程度上控制住疫情的时候，希望你还可以继续这种人生的规划，关注家人和身体健康，关注家族的传承。

　　当下正是中国高净值家族“守成 传承”窗口期。

　　，经济进入“L”型发展，快速创富的福利时代过去了。2001年以后，借着加入世界贸易组织的东风，我国在2001~2013年间实现了高出口，贸易顺差使外汇储备不断增加，人民币有所增值。大量的钱进入房地产市场，也让财富出现了扭曲式增长。2013年以后，贸易顺差逐渐缩小，服务贸易逆差逐渐增大。改革开放40年来，中国经济实现了40年GDP平均增速达到95%以上的创举，远高于同期世界经济29%左右的年均增速。国内经济的快速发展也让更多的家庭聚集了财富。根据胡润研究院发布的《2019胡润财富报告》，大中华区600万元资产“富裕家庭”总财富达128万亿元，是GDP的13倍。其中，亿元人民币资产“超高净值家庭”总财富为77万亿元，占比60%，3000万美元资产“国际超高净值家庭”总财富为72万亿元，占比56%。但2018年以后，经济增速减缓，世界经济进入“逆全球化”发展，国内进行产业机构调整和升级，家族企业也面临转型升级和传承。快速造福的时代已经过去。根据胡润研究院发布的《2019胡润财富报告》，2019年大中华区千万资产“高净值家庭”比2018年减少15%，降198万户，这是5年来首次减少；亿元资产“超高净值家庭”比上年减少45%，降127万户。跟其他发达国家类似，当国家发展到一定程度之后，市场和制度各方面都更加完备，贫富阶层也很难再靠一两年的“暴富”来改变，对于高净值人群来说，重要的已不是继续利用杠杆加大投资抢占市场，而是更多的要在自己熟悉的业务上精益求精，并做好财富保全和传承安排。从某种程度上说，对于大部分高净值人群而言，“守财”和财富持续的保值增值才是其应着重考虑的问题。

　　第二，近几年内部结构调整，以及来自于以美国为首的外部干扰，财富安全的紧迫性加剧。自2018年以来，全球政治经济局势变化剧烈，中国经济环境亦面临近年来前所未有的挑战，使中国高净值人群在市场震荡的洗礼中，进一步深化了对保障财富安全、尽早落实财富传承安排的必要性和紧迫性的认同。

　　第三，法制更健全，资本外流遭防控，金融监管加剧，金融创新泛滥时代已过去。随着法律制度的逐步健全和金融监管的逐步加剧，打着金融创新大肆敛财的泛滥时代已经过去，炒壳卖壳的资本市场乱象也不复存在，靠着矿产、房地产等能源资源再分配机会暴富的年代也早已成为过去。不仅如此，目前很多国家对资本外流和洗钱等方面的监管达到空前的严密，高净值人群必须要认真考虑如何做好财富保全和资产配置。

　　第四，家族企业经营困难、守业难之又难。在经济结构调整和金融监管加剧的大背景下，作为民营企业代表的家族企业经营越发困难，尤其是从事传统行业的家族企业守业难之又难。改革开放仅40年，尚不存在国外那种传承几代家业的家族企业。未来企业发展靠创新，企业不创新，将面临行业的“洗牌”；但如果创新失败，或面临家业丧尽。其实，有研究表明，经济低迷时，家族企业的表现更出色，但前提是家族治理和企业治理要同时做好。在家族治理和传承方面，迫切需要专业的人提供帮助。财富守不好、传不好，损财更损人。拥有财富的家庭反而越麻烦重重，人心涣散、利益驱动，缺乏周密的守财和传承筹划是主要原因。

　　第五，改革开放后创富一代已经老去，都面临着传给下一代的问题。根据胡润研究院发布的《2019胡润财富报告》，中国未来10年将有17万亿财富传给下一代，未来20年将有39万亿财富传给下一代，未来30年将有60万亿财富传给下一代。

　　全球新冠肺炎病毒的蔓延是一种无法预见的风险。而除了这种风险，还有很多风险隐藏在高净值人群中。风险与损失甚至与无法挽回之间，只差一个爆发的点。罗斯柴尔德一名家族成员曾说过：守住财富要比创造财富多花十倍的力气。因此，在财富传承上，利用好财富传承工具是必然选择。

　　家族信托和家族办公室业务可以解决财富传承的核心需求。现代信托法之父、哈佛大学教授奥斯汀·魏克曼·斯科特（Austine Wakeman Scott）曾说过：“信托作为处分财产的设计，没有其他法律制度能与其灵活性相媲美。设定信托的目的，就如同律师的想象力一样无限。”得益于自己在律师和信托等金融领域复合工作经历的历练，斯科特对家族信托和家族办公室的服务有了莫名的喜爱和深切的感悟。家族信托和家族办公室可以很好地解决高净值人群财富安全保障及保值增值、永续传承等核心需求，以及在法律、税务、财会、下一代的教育培养、生涯规划、遗产规划、家族价值观的建立与保护等方面的个性化需求。根据福布斯中国与平安银行私人银行于2020年12月发布的《2020中国家族办公室白皮书》公布的调查结果，209%的参与者已使用家族办公室服务，剩下的791%的参与者给出的仍未使用家族办公室服务的主要原因为“对家族办公室了解较少”，而非存在抵触或不信任等因素。同时，在目前尚未使用国内家族办公室服务的参与者中，有632%的参与者表示有兴趣进一步了解家族办公室。同时，162%的参与者表示未来1年内考虑使用家族办公室服务，221%的参与者将在1~3年内使用，368%的参与者将在3~5年内使用。换句话说，3~5年后80%以上的高净值人群会使用家族信托和家族办公室服务，家族信托和家族办公室服务将成为高净值人群的“标配”。

　　本书的出发点和特点。林则徐曾说过:“子孙若如我，留财有何用，贤而多财，则损其志;子孙不如我，留财有何用，愚而多财，益增其过。”罗马哲学家Seneca也曾说过：“The manner in which a gift is given determines the manner in which it is received.”在这样一个高净值家族财富传承需求即将爆发的时期，笔者发现目前市面上讨论国内家族信托业务的书籍主要是理论研究和培训型的。而真正可以站在高净值家族角度告诉他们：为什么要好好规划你的家族财富传承？家族财富传承又有哪些风险？家族财富传承到底传承的什么？如何设立自己的家族办公室？如何利用家族信托等传承工具？尤其是站在具有海外身份的高净值人士角度去呈现跨境财富传承理念和实操经验的书籍更是寥寥无几。这也是笔者撰写本书的初心，本书的内容也主要是围绕这些解答高净值家族所关心的上述问题。笔者希望高净值家族及其顾问在看完本书后，都能就上述问题找到个明确的答案，都能开始重视家族财富传承的提前规划和合理规划，甚至着手对自己的家族财富进行传承的梳理和规划，或在已经有所涉足的情况下进行重新梳理和规划。考虑到高净值家族成员可能涉及多个国家的身份，其财富也可能分布在不同国家，因此，本书非常重视在全球视野下回答上述问题。其实，由于目前很多中国高净值家族还处于家族发展的代和第二代阶段，而在欧美国家家族财富传承的悠久历史长河中，他们的很多实践经验都可以为我们所借鉴。笔者将这些实践经验结合中国文化和中国高净值家族的情况，进行改良，希望读者能够吸收这种养分。同时为了让本书变得更为生动，本书也特意以案例、图表等形式展现部分内容。本书的目标读者是准备设立家族信托或家族办公室的读者，或者拟帮助客户设立家族信托或家族办公室的顾问。欢迎随时来邮批评指正。

　　虽然笔者用心中的热爱完成了这本书的创作，但在日复一日的撰写过程中，内心一直有一份牵挂甚至愧疚。疫情迫使我和家人在两个国家各自生活长达一年之久。七岁的大女儿和五岁的小女儿的生日我都不在她们的身边。感谢夫人这一年对年幼女儿们的悉心照顾，心中知道这对她来说是多么的不易。也要感谢女儿们这一年无畏的成长。女儿们很喜欢看书。大女儿近有个愿望就是做一个自己的图书馆，将人们不需要的书籍集中在一起然后再分享给大家。正当这本书截稿时，笔者收到了大女儿学校发给我的女儿学期评估报告。报告中提到了她写的一首诗：“Be the rainbow，Do your rights，See your reflection，Look through the stars and Remember there is always an angel that can help you beneath your wings.” 笔者将这首诗分享给这本书的读者，希望你永远对生活和事业有信心，永远爱你的家人，因为他们才是你的财富。

　　王以锦

　　二零二一年三月