描述
开 本: 16开纸 张: 胶版纸包 装: 平装是否套装: 否国际标准书号ISBN: 9787111484172
对冲基金奇才、私募、证券投资、股票、金融投资、巴菲特、彼得·林奇、*、金融怪杰
从20世纪90年代*大受欢迎开始，对冲基金已经从金融市场的一个模糊狭小的利基市场成长为资产管理行业的主要角色，管理规模约有万亿美元。在2008年全球金融崩溃之后，以及另一个潜在的、更糟的危机隐约出现之前，基金经理为满足客户对回报的预期所面临的挑战正在变得空前艰巨。为了在当今异常动荡、高风险和不确定的金融市场中生存下来，基金经理、风险分析师和精明的投资者需要充分了解*建模和分析技术。《对冲基金VBA和EXCEL建模分析》提供了具体的方法。
本书由两位对冲基金和资产管理行业受人尊重的作者合著，这本应用导向的指南告诉你如何运用学术界和业界常用的分析工具与技术，理解、识别、管理风险和对一些关键投资策略的回报因子进行量化分析。这本书也适合作为对冲基金和另类投资专业研究生教材。
本书以行业综述开篇，讲述了对冲基金主要类型，以及对冲基金经理常用到的投资策略。接着讲授了一种关于主要信息来源的重要评估方法，包括主要的商业对冲基金数据库，以及由其生产的指数和基准指标。作者指出了每个数据来源的局限性和内在缺陷，在解释和使用综合数据时指明了其中的常见问题与缺点。
这本书提供了对冲基金业绩测量和建模的可视化与理论方法，特别强调了风险调整表现指标和技术，也详细讲述了一系列复杂的风险分析模型和风险管理策略。本书提供了相应的EXCEL和VBA示例及有益于帮助掌握方法的练习题。
第1章 对冲基金行业
1.1 什么是对冲基金
1.2 对冲基金结构
1.3 全球对冲基金行业
1.4 专业投资技巧
1.5 对冲基金的发展
第2章 对冲基金的主要策略
2.1 单一及多策略对冲基金
2.2 对冲基金母基金
2.3 对冲基金策略
第3章 对冲基金数据源
3.1 对冲基金数据库
3.2 主要对冲基金指数
3.3 数据库和指数偏差
3.4 基准
附录3A 权重分配方式
第4章 统计分析
4.1 基本的绩效指标
4.2 概率分布
4.3 概率密度函数
4.4 累积分布函数
4.5 正态分布
4.6 正态的可视化检验
4.7 分布的统计量
4.8 几何布朗运动
4.9 协方差和相关性
4.10 回归分析
4.11 投资组合理论
第5章 风险调整收益指标
5.1 风险调整收益背后的理念
5.2 常见风险调整业绩比率
5.3 存在市场基准情况下的常用业绩衡量方法
5.4 欧米茄比率
第6章 资产定价模型
6.1 经过风险调整的二阶矩资产定价模型
6.2 多因子模型
6.3 因子的选择
6.4 动态的回报率分析
6.5 马科维茨风险调整评估法
第7章 对冲基金市场风险管理
7.1 风险价值
7.2 传统计算方法
7.3 改进VaR
7.4 预期损失
7.5 极值理论
参考文献
本书是一本介绍对冲基金使用EXCEL数据表和VBA编程语言建模与分析的实用指南。本书的章节结构如下：第1～3章讲了理解对冲基金和另类投资行业所需的基础知识；在此基础上，第4～7章引入了有效分析对冲基金回报和获取关键投资决策所需的更多量化和理论性介绍资料。
全书中有大量的EXCEL数据表和VBA代码截图。其标注和使用介绍如下。
EXCEL数据表
本书假设读者具有EXCEL使用知识，能够运用简单的EXCEL内设函数，比如SUM()，AVERAGE()和STDEV()，知道如何作出动态数据表格。
所有的用户自定义函数都用EXCEL软件所有版本中免费提供的VBA进行编程。阅读本书无须先具备VBA知识，但是掌握这种编程语言则更有优势。本书中包括很多用户自定义VBA函数（以fnc三个字母作为前缀），可以在源代码方框中看到。
虚拟对冲基金数据
在书中各处会频繁引用到许多对冲基金回报数据和因子。本书使用的10个对冲基金和15项因子都是虚拟的，作者将这套独特数据仅仅用于功能模拟和展示。本书中的技术和模型在被读者用于实际场合之前，可以使用这些数据进行验证。这套虚拟数据非常接近现实情况。10个对冲基金包括了几种主要的对冲基金策略，比如商品交易顾问（CTA）、多/空股权（LS）、全球宏观（GM）以及市场中性（MN），如表0-1所述。
大多数机构投资者把资金配置在多个资产类别，但是在每类资产上都出现了潜在的股权融资风险。本书是那些希望了解现代对冲投资的读者的基础读物。
——莫姆奇尔·波雅列夫博士
Hathersage资产管理公司投资总监
本书是对冲基金界的一本综合性和极易阅读的指南，不仅涵盖了基金结构和组织方面的问题，而且包括了投资表现测量和分析方面的重要内容。这本书还提供了用于量化风险分析的EXCEL/VBA工具。如果你想管理或者分析对冲基金，这本书值得一读。
——多梅尼克·奥凯恩博士
EDHEC商学院金融学副教授
这本书将对冲基金视为投资工具和资产类别，提供了一个有价值的新视角。这两个角度可以让读者既能理解对冲基金的操作层面，又懂得如何构建主要的对冲基金指数。本书清晰地给出了建模方法，告诉读者如何构建基于这些指数的投资组合。投资界或者对对冲基金感兴趣的读者应该阅读此书。
——德芙拉吉·巴苏博士
SKEMA商学院金融学副教授
S>-汉普顿公司董事。该公司是一家专精于对冲基金和另类投资的创新量化研究、咨询和顾问机构。 ansi-font-family:Calibri; color:black’>这本书提供了对冲基金业绩测量和建模的可视化与理论方法，特别强调了风险调整表现指标和技术，也详细讲述了一系列复杂的风险分析模型和风险管理策略。本书提供了相应的EXCEL和VBA示例及有益于帮助掌握方法的练习题。
本书的配套网站www.darbyshirehampton.com提供了本书用到的数据、EXCEL数据表和VBA代码以及其他有用资料的下载。
作为对冲基金建模和分析的综合性课程，本书给你提供了有效管理风险和优化投资回报的知识与工具。
3.2主要对冲基金指数
在传统的金融领域，指数是一个很有用的投资工具，它用于管理投资组合的市场风险敞口，即所谓的被动式管理的投资风格。在对冲基金的世界里，绩效通常是由一个经理的技能和专业知识决定的，这反映了主动式的管理方式。由于指数通常与被动式管理相联系，所以对冲基金行业对指数的应用着实令人意外。然而，许多商业数据库，与一部分传统的指数提供商，如FTSE和道琼斯，已经开发并发布了一系列对冲基金指数和相关基准。这些指数的设计和构造方式有很大的差别，我们应该在接受对冲基金指数为一个有价值的行业基准或业绩估量工具之前对其有充分的了解。许多指数提供商声称其对于指数编制，有着好的编制方法，好的编制流程，严格的人选标准，彻底的尽职调查程序。尽管如此，许多投资者以及行业本身，仍需谨慎地对比和处理对冲基金指数及基准平台。
3.2.1 非投资指数和可投资指数
对冲基金行业的高度异质性使得那些囊括所有现存对冲基金的业绩指数难以令人满意。对冲基金的非可投资指数设立的终极目标是表达对冲基金行业的总体业绩。然而，该指数是由从相关的数据库所采集到的对冲基金行业样本得出的，这些数据库有不同的数据选择标准和指数构建方法，导致了发布的指数不同。尽管目标是成为代表全球对冲基金总体业绩的指数，非投资基金指数还是不可避免地遭受许多偏见（参见3.3节）。与对冲基金的异质性相关的另一个难题是投资风格的分类。业内有超过13 000个对冲基金，我们不可能采集到每个经理的投资风格。一些指数提供商已经开发了他们自己的分类系统，试图捕捉各个群体的同质性和群体之间的异质性。不幸的是，很多对冲基金经理没有正确地报告他们的投资风格或改变风格后没有反馈给数据库供应商。显然，和传统的指数相比对冲基金指数都缺乏代表性。
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