人民币国际化“大动脉”——国际货币支付基础设施构建

      本书以人民币国际化为背景，基于经济学理论和主要国际货币案例，研究国际货币应构建怎样的支付基础设施，作为支撑货币跨境流动的高速公路。从金融功能观理论可知，清算和结算作为金融的核心功能之一,其目标是降低资源配置过程中的交易成本和风险,支付基础设施是发挥这一功能的载体。对于国际货币来说，其支付基础设施首先应具备支持货币跨境流动的功能，其次，应有助于降低国际货币的交易成本、确保货币的流动性。本书并非证明支付基础设施在货币国际化过程中的重要程度，而是阐述支付基础设施在货币国际化中发挥何种功能、应具备哪些功能、如何做出降低交易成本的安排。对照以上标准，全面、深入分析了人民币支付基础设施的现状和发展方向。

      梁静，中国社会科学院获经济学博士学位、中国注册会计师协会非执业会员、高级会计师。长期参与我国银行间支付体系建设和运行，曾因参与电子商业汇票系统建设获2012年全国银行科技发展二等奖，对国内外金融市场基础设施发展有较为系统而深入的研究，公开发表论文多篇，参与编写《金融学大辞典》。 本书仅代表作者个人观点，不代表所供职机构的观点。

　目　录

上　篇

第一章　绪论/３

    一、为何关注支付基础设施/ ３

    二、几个容易混淆的概念/ ４

    三、支付基础设施：枢纽与大动脉/ １１

第二章　理论探讨/１３

    一、清算和结算的定位：金融功能/１３

    二、支付基础设施特征及供给：基于公共产品理论/ １８

    三、支付基础设施与货币国际化的关联/ ２６

第三章　金融市场基础设施发展/
３３

    一、支付基础设施发展中的三个关键要素/ ３３

    二、证券市场金融基础设施/ ４０

    三、小结/ ５１

第四章　国际货币支付基础设施的构建/５３

    一、从国际货币说起/５３

    二、国际货币支付基础设施三要素/５８

    三、应具备的基本功能/６３

    四、如何降低交易成本/６８

    五、以中央银行为核心的三个层次/７１

    六、小结/ ７３

第五章　为人民币国际化筑桥铺路/７７

    一、人民币走出国门/ ７７

    二、如今的人民币支付基础设施/８０

    三、央行支付基础设施的“前世” 及“今生”/ ８１

    四、人民币跨境支付基础设施的三个层次/ ８５

    五、展望/ ８９

 

下　篇

第六章　英镑支付基础设施：市场力量主导/９５

    一、英镑的国际化路径/９５

    二、清算所为核心的服务主体/１００

    三、跨境支付的载体：票据/１０６

    四、清算所的一天/ １０８

    五、证券交易清算所和票据贴现所的配合/ １０９

    六、英格兰银行的被动参与/ １１７

    七、小结：货币国际化力量下被动发展的案例/１１９

第七章　美元支付基础设施：中央银行主动为之/１２１

    一、美元国际化路径/ １２１

    二、美元国际化的三个关键期/ １３１

    三、清算所为主的时期/ １３２

    四、美联储成立到大萧条：央行主动为之/ １３９

    五、２０世纪７０年代：三个重要系统的诞生/ １４９

    六、２０世纪９０年代至今：风险事件的驱动/ １６２

    七、小结：中央银行为主导的发展模式/ １６７

第八章　欧元支付基础设施：政治的力量/１７１

    一、欧元国际化路径/ １７１

    二、欧元诞生前：参差不齐/ １７３

    三、三个层次：同步到位/ １７７

    四、ＴＡＲＧＥＴ：以合作为基础/ １８２

    五、欧元离岸支付基础设施：走向衰败/ １９６

    六、小结：政治力量下的同步发展模式/ ２０８

第九章　日元支付基础设施：异步发展之路/２１１

    一、日元国际化路径/ ２１１

    二、２０世纪７０年代：行业协会为主导/ ２１６

    三、２０世纪８０年代：短暂的同步发展/ ２２２

    四、２０世纪９０年代之后：独立发展/ ２２７

    五、小结：异步发展模式/ ２３３

参考文献/ ２３７