交易员 枪炮与金钱（原书第3版）

“所谓大师之作，就是能够以简单的语言讲清复杂事物，而又不失其深刻与睿智。达斯的这本著作可堪此名，让读者一本书读懂衍生品交易，收获行业内部不为人知的幕后洞察。此书（原书第3版）经过全新修订、勘误，在前版的基础上进一步提高了可读性。本书写作风格轻松、有趣、信息量满满，是金融行业人士不可错过的一本好书。推荐指数：5星。” 

现代金融产品往往以其复杂的设计、层层的嵌套，令投资者、避险者乃至政府监管部门一头雾水，却为金融行业带来了大把的钞票。本书作者是世界知名银行家和投资顾问，被 誉为“当代五十位*杰出的金融思想家”。作者结合其在全球金融衍生品行业三十多年的从业经历，将行业内幕、亲身经历和盘托出。本书以内部人士的视角、幽默辛辣的文笔及准确的预见而成为国际畅销书。本书的内容妙趣横生，令读者一边收获丰富的金融知识，一边享受畅快淋漓的阅读体验。不论您是金融行业中的卖方，还是买方，抑或是普通读者，都能在阅读中发出“难得好书”的感慨。

萨蒂亚吉特·达斯是金融衍生品方面公认的国际专家，在金融市场上有超过30年的经验。他曾在澳大利亚联邦银行、花旗投资银行、美林证券、TNT集团从事过买方和卖方的工作。他现在担任顾问，为银行和公司提供咨询。达斯善于以简单和非技术性的语言准确表达复杂金融交易的机制。他是衍生品和风险管理行业许多重量级教材的作者。他被 誉为“当代50位杰出金融思想家”。

目 录
前言
序幕 /
第1章 金融的大规模杀伤性武器：衍生品的鼓吹者 /
学生时代 /
面对一群中国人 /
衍生工具的产生 /
投注点 /
隐秘的潜台词 /
杠杆下的投机 /
暗度陈仓 /
如火如荼的互换交易 /
黄金时代，比伦敦银行同业拆借利率少50个基点 /
仓库 /
连环杀戮 /
禁果 /
推理逻辑 /
第2章 美丽的谎言：卖方的故事 /
微笑，然后拨号 /
市场行情 /
粗劣的交易 /
分析一下 /
阶级斗争 /
越权行为 /
封建王国 /
野蛮战争 /
黄金法则 /
业务模式 /
媒介即信息 /
枷锁 /
小报文化 /
招摇的高薪 /
种族清洗 /
海外业务 /
西方不亮，东方亮 /
翻，不如不翻 /
生命中的一天 /
第3 章 真实的谎言：买方的故事 /
酒足饭饱 /
高危行业 /
神奇的国度 /
带状套期保值还是叠状套期保值 /
我也一样 /
“财术”或被剥光的新娘 /
宝洁公司里的赌博 /
图巴斯，宝贝 /
策马特的守护神和比利时的牙医 /
死亡互换 /
投资风格 /
阿尔法、贝塔、泽塔 /
关注相对表现 /
一切都是代理 /
独特的销售主张 /
第4 章 有钱都好谈，贪婪失复来 /
金钱测不准理论 /
收费站 /
占座 /
有效市场 /
在平台上 /
赌马风波 /
黑天鹅和黑绵羊 /
交易大厅 /
秘密情报 /
操纵市场 /
德尔菲的先知 /
空手套白狼 /
金钱本色 /
备用金 /
错中错 /
黑洞 /
数字到底是什么 /
永远也不嫌多 /
如果你能得到，这自然是好工作 /
危险公爵 /
第5章 完美风暴：数字的风险管理 /
休克疗法 /
风险啊！ /
从各个角度看风险 /
风险关天 /
安慰剂效应 /
那些怀疑者 /
风险崇拜 /
从长期来看 /
运作方式 /
秘密交易员的生意 /
让好时光继续 /
完美风暴 /
天气预报 /
终人散 /
中位数风险 /
极限运动 /
第6章 超级模型：衍生算法 /
下海 /
尖端科技 /
文化斗争 /
传送带 /
杂活 /
大剧院 /
探寻 /
创世纪 /
福音 /
希腊字母的悲剧 /
模型失灵 /
犯罪现场见证1：1987 年，“噢，老弟！” /
犯罪现场见证2：1992 年，欧洲汇率机制 /
犯罪现场见证3：1998 年，英国论磅买 /
犯罪现场见证4：1998 年，亚洲狂热 /
模型攀比 /
遗漏的变量偏差 /
第7章 无国界的游戏：结构化产品的反转世界 /
乐观的投资者 /
好的时代…… 差的时代 /
人 /
不是我的错，先生 /
冰火两重天 /
人格分裂 /
高尔夫假期 /
洪水 /
权力属于人民 /
回收垃圾债券 /
六个一包 /
不留一个活口 /
普通嫌疑犯 /
第8章 股票和股票等价物：衍生产品的不平等 /
十亿美元宝贝 /
自我套利 /
和他人对赌 /
收购 /
股票回购 /
谁在愚弄谁 /
剥离可转债 /
智慧之言 /
乌龙球 /
课税时间 /
基金时代 /
第9章 该赞美的时候就赞美：信用违约互换和债务
抵押证券的乐趣 /
信用战争 /
信用顿悟 /
个信用衍生产品 /
远程信用 /
张冠李戴 /
小道消息 /
保证交付 /
重重重重组：CDS 结巴了 /
你拉我推之外 /
模仿和奉承 /
份额战争 /
这个牛！ /
绝好的想法 /
套利时代 /
宿醉 /
不明基金债券 /
带希腊字母的极客 /
千万不要相信自己的谎言 /
俄罗斯套娃 /
黑洞 /
尾声 /
结语 /
注释 /
译后记 /

前 言

Preface

这本书本来是记录我在衍生品行业中的经历，同时也反映了我对金融市场前景的担忧：衍生工具和金融产品的急剧增长；复杂的交易日益增多，而人们通常不明白这些交易的实质；而且 要命的是债务和杠杆效应的积重难返。我的担心不幸成了现实。我在这本书再版时添加了结语，专门阐述世界金融危机、衍生产品及相关产品在这场危机中所扮演的角色。
世界金融危机还没有结束，几十年后我们仍然会受它的影响，目前世界经济已经进入了低增长、高风险的阶段，而金融体系需要慢慢消化这次冒险所产生的后果。
各国政府和监管机构对金融这头野兽和它 狰狞的后代——衍生工具监管和治理不力。监管活动就像歌德所说的那样： 可怕的莫过于眼睁睁地看着无知肆虐横行。光有行动，不见实效已经成了常态。大多数问题依然没有得到解决，为未来的危机埋下了伏笔。
2009 年，我写文章说金融依然是交易员、武器和律师的天下。现状依然没有改变。黑格尔曾经说过：历史告诉我们人类从来不会从历史中吸取教训。黑格尔是对的。

——萨蒂亚吉特·达斯（Satyajit Das）

《交易员、枪炮与金钱》试图向数学上有困难的人解释衍生品的世界是如何 “真正 “运作的。
——吉利安·塔特，金融时报

这可能是自迈克尔·刘易斯的《说谎者的扑克牌》一书以来，对金融衍生品投资内幕的*佳描述，我不得不强烈推荐这本书。
——dna.bloggingstocks.com

对任何与金融界有关的人来说，这都是一本值得一读的书。
——WorldFinance.com

这本揭露内幕的书富含许多警告性的案例和故事……达斯机智地揭露了衍生品交易背后的机制……
——卡罗尔·肯尼迪，UK集团公司董事

这本书中不仅仅有对投资者的建议，还有很多发人深思的滑稽故事。
——卡梅隆·杜克，南华早报

所有首席执行官、首席财务官、银行家和任何关心银行如何使用他们的钱的人都必须读一读。
——拉扎·沃兹尼亚克, www.financeasia.com

在本书精彩的叙述中，金融和衍生品阴暗而复杂的世界被达斯用外科手术刀一样犀利而幽默的语言解剖了……非常值得你花时间一读。
——Convergence