金融科技：变迁与演进

前言
引言001
金融科技是什么001
金融科技的三个阶段003
上篇　金融科技的创新与变革009
第一章　传统金融的困与变010
传统金融的困境011
“共生”生态016
开放银行019
IEX：对抗传统交易所的实践049
第二章　区块链技术与金融创新058
比特币与区块链的运行原理059
区块链项目生态体系067
“去中心化”指什么079
第三章　大数据里隐藏着什么083
大数据的商业变现084
个人征信模式研究099
关于大数据的几则误判108
第四章　云计算与云金融114
云计算115
云金融121
第五章　人工智能将取代人力吗127
人工智能技术的实践128
全球智能投顾市场概览136
智能投顾的落地挑战144
Kensho：致力于提高金融分析师的生产力152
第六章　物联网的发展前景160
物联网带来的金融变革161
物联网+保险科技166
第七章　VR、AR与未来零售业174
VR与金融的结合175
AR技术下的零售业181
下篇　金融科技的法律与监管191
第八章　监管沙箱192
国际“监管沙箱”研究193
第九章　监管科技225
RegTech的实施路径226
ERA：金融机构RegTech的实践者232
第十章　虚拟货币与区块链监管239
虚拟货币及区块链监管的国际经验240
虚拟货币与虚拟财产相关法律法规258
虚拟货币交易的法院裁判观点263
第十一章　大数据、征信与云计算监管266
数据安全如何保障267
中国个人征信行业的监管与展望272
CLOUD法案对云计算市场的影响279
第十二章　智能投顾监管285
智能投顾的法律规范框架286
智能投顾的监管与前景295
尾声：金融进化之道305

互联网金融在中国的发展依靠市场、技术和制度三方面的因素。在市场方面，随着中国改革开放的不断深入和经济的长期持续增长，居民可支配收入不断增加，家庭资产负债表也逐渐丰富起来，居民家庭资产负债表的管理为中国金融业提供了广阔的市场。在技术方面，中国的互联网技术从21世纪初至今也获得了长足的发展，中国的网民数和手机用户数量都位居世界前列，移动支付的普及程度也遥遥领先于其他国家，信息技术和金融业的发展日益融合。在制度方面，中国金融体系建设不断完善，多层次资本市场基本建成，监管机构对“互联网+”的态度愈加开放，这都为互联网金融及金融科技的发展提供了良好的制度基础。
2012年4月，清华大学金融科技研究院互联网金融实验室在这样的背景下创办成立。作为国内最早专注于互联网金融领域研究的科研机构，该实验室致力于构建国际领先的创新创业实践教育平台、基于互联网和学科交叉的协同创新研究平台、产学研有机互动的高技术项目孵化平台。由实验室创办并孵化的“未央网”专注于互联网金融、金融科技领域的资讯传播，提供行业数据、研究报告、监管借鉴等信息，得到了业界的广泛支持与认可。2018年，在未央网入驻的专栏作者人数突破500，由专栏作者发表的文章累计达千万字。
随着区块链、大数据、人工智能等科学技术的发展，金融与其他行业之间的融合趋深，金融的创新与监管面临新的时代要求。本书针对金融科技的若干细分领域，选编了未央网几十位专栏作者曾投稿发表的文章。作者们通过各自不同的观察角度，阐释了金融科技领域的发展现状、监管环境，对行业趋势给出了判断与思考。希望本书中的分享能够帮助读者更好地梳理金融科技的脉络，也希望有更多行业观察者、从业者加入未央作者的家庭，一同见证金融科技的发展。

贺裴菲　博士
清华大学金融科技研究院院长助理
互联网金融实验室研究总监