描述
开 本: 16开纸 张: 轻型纸包 装: 平装-胶订是否套装: 否国际标准书号ISBN: 9787203100508
他，是全球公认“金融衍生品之父”，重大金融事件的操纵者、*有个性的金融奇才期货界的“英雄”和“暴君”；
他，是国际期货界求真务实的“布道者”，
他，一直穿梭在世界，为全球的期货行业呼与鼓。
他，精通交易，熟悉市场，锐意监管的除弊革新，
他，聪慧敏捷，魄力非凡，谱就期货市场新篇章，
他，热情、信心和执着，迎来金融期货的巨大成功。
本书集中了梅拉梅德的期货市场经验与交易智慧，
它深入浅出的演绎，鞭辟入里的分析，让人心生共鸣，会心一笑。
作为CME的领袖以及国际期货市场的灵魂人物，梅拉梅德锐意改革，大胆实践有效的交易技术，重塑了期货业，点燃了风靡全球的国际期货革命。
在本书里，利奥以细腻的笔触，亲自将世界期货市场如何从商品期货迈向金融期货的伟大革命历程娓娓道来，并将其毕生的金融知识与宝贵交易经验浓缩于此书，供我们学习，让我们从中受益。
的诞生———金融期货
货币期货市场 / ５１
芝加哥期货的未来 / ５６
“廉价” 的投机商 / ６３
伦敦国际金融期货交易所的诞生 / ７１
期货的未来 / ７６
金融期货与银行 / ８２
回家 / ８７
第三部分 期货———功能和潜力
芝加哥的期货市场 / ９５
食品价格危机 / ９９
商品期货交易委员会的诞生 / １０４
开拓者无需经济理由 / １０９
美国联邦机构对期货和期权的研究 / １１５
一只理想的替罪羊 / １２２
愚蠢的固定汇率 / １２７
对指数参与合约的争论 / １３２
第四部分 １９８７年的大崩盘
武装起来的号角 / １３９
与现实融合 / １４３
谁杀害了知更鸟? / １４７
往事再访 / １５３
１９８７年股市大崩盘相关证言摘录 / １５７
深刻的教训 / １６４
胜利的鬼门关 / １７１
第五部分 全球化与世界新秩序
应对全球化: 芝加哥商品交易所的前途 / １８１
第三个里程碑 / １８７
全球２４小时电子交易系统与世界市场 / １９３
不可能的梦: 莫斯科的自由市场 / １９９
未来１０年的金融市场 / ２０９
世界新秩序 / ２１９
太平洋地区的市场 / ２２３
未来的技术浪潮 / ２２８
保护主义———市场之灾 / ２３４
后
记 / ２４１
第一部分 交易者之魂
从我进入期货业的那一时刻起，即是打开呼喊和手势世界门窗之时，我就被这种喧闹、多彩和活跃的狂乱所困惑了。人们熙熙攘攘，用他们最高的嗓门呼喊着，用他们神秘的语言燃烧着我年轻而又激动的心灵，激发了我内心深处某种潜在的、不安分的激情，使我义无反顾地得出结论，不论这个环境如何，这里就是我的归宿。尽管我完成了法律专业的学习，甚至成功地从事法律行业已经长达6-7年，但是，我的心、我的神以及我的魂从未离开过期货业，从未离开过芝加哥商业交易所的交易大厅。
不论是否对供求法则有着天才的理解，还是接收市场学和经济学所描述的内容的那种新生激情所产生的结果，我在快速理解期货本质和欣赏自由市场魅力方面几乎没有任何问题。我有许多老师，他们都是坚忍不拔的专家，活跃在交易所的交易大厅。他们中间有许多都是我的老前辈，他们看上去更像19世纪50年代狄更斯小说里的人物，而不像是一个世纪后金融交易所里的交易员，他们也喜欢上了我这个年轻的学法律的学生，有些人甚至还保护我。
芝加哥商业交易所的会员都是我的顾问、老师和朋友。他们来自五湖四海，来自美国的各个地方，来自不同的阶层。我学会了理解他们，我捕捉着驱动他们的动因；我发现了他们的希望所在，我发现了他们的担心和害怕，我接触到了他们的灵魂。后来，他们成为我所依赖的、为完成我们的使命、使市场辉煌的战士。
从一开始我就记录了一点我所学到东西。它是如此令人神往，是前所未有的。本章中只有最后两篇文章是在引进金融期货之前完成的。文章所提出的思想是基于农产品市场的交易经验而产生的。但是，这些市场规则和深层次的哲理与我从那些交易者那里所学到的知识一样重要，也适用于金融工具的交易及其交易者。
成为仁人，而非斗士
一般情况下掌握古老信条的道路是很艰难的。在与市场战斗数年之后，我获得了这一新发现。不幸的是，这是一条我们的交易者常常忘记的规则。坚持这一信条。市场将使我们做个仁爱者，而不是斗士。
在芝加哥商业交易所交易者研讨会上的演讲，依利诺斯州，芝加哥，1969年3月。
成为仁人，而非斗士。这句格言显眼地挂在我办公室的墙上。这句话背后的思想与交易本身一样历史悠久。它象征着所有成功交易者都知道和遵循的一个信条：即忘记它就会遭受致命失败。这一格言的说法有很多。当你在股票交易中违反这一格言的时候，就叫做“与市场战斗”。
与市场战斗是专业交易者的大敌。它有损于交易者的推理过程①，歪曲其逻辑，给其思想投下阴影，干扰其对市场的“感知”，使其丧失捕捉其他市场的机会；他会变得无能，最终输掉全部资金。一切专业交易者都不时地遭遇这一噩梦。而成功者一经察觉，就能改善这种状况。
如果你问股票交易者或其他期货交易者“与市场战斗”意味着什么，他会确切地知道你的意思。也可能他总是找不到恰当的言词满意地表述其定义，也可能他总是不能解释当这种情况发生时他怎样做出决定或是行动的原因，但是，他确切地知道这是怎么回事，他确切地知道，这是一条通往毁灭的道路。
①本书所用的传统名词“他”完全是为了便于阅读；除了特殊说明外，本书使用的“他”没有性别偏见。
当你与市场战斗时，你把你的行为合理化了，即使在市场明显表明你的交易部位不合适的时候，即使在所有的事实与你的观点相背离的时候，即使在直觉让你平仓出局的时候，你都会认为你的交易部位是正确的。这些固执的交易几乎不可能扭转局势向着有利于你的方向发展。如果这种情况发生了，那就是类似于世界末日的事件。你将把相同的过程用于下一次交易，而这一次你将难逃厄运。显然，这个规律也有特例，正如每个规则都有特例一样。有的交易者与市场战斗得非常成功。但是，对于每一起例外：成千上万的交易者要失败。
那么，你怎么知道什么时候你是在与市场战斗呢?这没有特定的规则，每个交易者都有他自己的原则和指导方针作为早期预警系统。有些人直觉上知道在他成为市场斗士之前出局的时间；其他一些人则会在亏损部位使得他们昼夜无眠时平仓出局；当然，也有人绝不把亏损部位带回家。无论预警系统和出局规则如何，你必须要有期货交易武器库中的武器。
交易规则并不要求期货交易者放弃他们的观点，也不要求交易者一损失就平仓，或是在一系列的损失后平仓。恰恰相反。专家们并不能预期每次交易都能获利。当时的亏损部位并不意味着该部位就是错误的部位。实际上，在市场上对自己所持有的交易部位充满自信常常是成功的重要因素。在你当时不能证明你的部位是正确的时候，充满自信尤为重要。然而，每一位专业交易者都知道自信与盲目自大之间的区别。所有的市场交易结果里，都会有一个区分成功者与失败者的临界点。失败者与市场战斗，而成功者则不是。在当时的亏损部位与最终是错误部位之间存在着一条虚构的直线，当你越过直线时，当时亏损的部位就转变成为与市场战斗了。获得的经验有助于帮助自己建立必要的指导方针。但是，在交易者积累经验形成这种早期的预警感觉之前，无论何时持有亏损部位的话，他应该问问自己下面的这些问题：
如果我在市场上没有持仓部位的话，那么，今天我是否还会以这一新的价格水平持有相同的部位呢?如果答案是否定的，那么，你就不应该持有当前的部位。
持有亏损部位是否由于担心或是由于亏不起呢?如果答案是肯定的话，那么，你的入市理由就是错误的，即你入市的原因不是因为你是正确的，而是因为从情感平衡或者财务承受能力上来说，该损失对你来说太大，难以承受。
我一直持有这些部位，是否因为我希望赚回已经亏损的资金?希望和愿望都不是持有亏损部位的理由。
该部位是否与我的推理和估计纠缠在一起了呢?
数字图表是否从逻辑上支持我最初的预期或是我现在的推断呢?
我是否对持有部位过于偏见，以致拒绝讨论或听取相反观点呢?
如果我听到不同观点的话，是否能够合理地拒绝呢?
我是否设有止损点，只要一达到预定止损点，我就会平仓退出呢?
持有部位的进一步亏损与潜在盈利相比，是否更有价值呢?
对这些问题如实地回答，有助于交易者决定他是否已经跃过那条重要的界线。一旦他跨过这条界线，该交易者将会在期望和绝望的泥沼中迷失方向。这时，他将不再理性地尊重持有部位；这时，他绝不会如实地把握持有部位的原则，无论其是真实地相信持有部位或只是简单地拥有它。交易者平仓的那一天才是最终测试交易者的时刻。可以肯定，这时已经临近或已经处于特定市场波动的终点。
该书是一位出色的人２０多年来演讲和发表文章的精选，利奥·梅拉梅德是一位成功的投机者和公认的学者，他具有独立思维的能力，具有正视公众市场对外汇期货需要的远见，具有使这种市场成为可运行的机制的想象力和创造力，以及具有说服芝加哥商品交易所的同事们建立国际货币市场的精神勇气和领导能力。该书反映了利奥作为投资者所积累的智慧，这对个人投资者和专业交易者来说，都是感兴趣的和有价值的。
——诺贝尔经济学奖获得者 米尔顿·弗里德曼
听着，梅拉梅德先生，要是米尔顿·弗里德曼都认为没问题，我当然也就没什么问题啦。
——美国政治家和经济学家，美国财政部长、国务卿 乔治·舒尔茨
有必要公开感谢我的朋友、尊敬的顾问、卓越的导师、经济学思想的非凡灯塔———米尔顿·弗里德曼，他对我在期货领域取得的成就给予了极为慷慨大方的热情赞赏。 我是微不足道的，我亏欠他的时间，因为他花了很多时间阅读我的材料，为我提供了他的历史展望。我不得不重复我在私下或在许多公开场合所说的那些话，即如果没有米尔顿·弗里德曼的支持，没有他那聪明、智慧的祝福，没有他那开明的帮助以及没有他那在我们完成使命过程中始终如一的坚定信念，我绝不可能有勇气或韧性去做我想做的一切。从２０多年的文章和讲话中为这部书筛选资料是困难的，然而，所选的材料完全代表了我在１９７２年所承担的任务，它们提供了世界市场上*令人兴奋的革命时期的历史背景。
——利奥·梅拉梅德
利奥·梅拉梅德先生常常被誉为 “金融期货之父”，然而，它并未充分反映梅拉梅德先生的非凡造诣。３０多年来，梅拉梅德先生的创新能力和理想志向一直都是芝加哥商品交易所的无价之宝，梅拉梅德先生和芝加哥商品交易所共同努力，几乎改变了全球市场的运作方式。在《交易之魂》一书中，梅拉梅德先生不仅再次展现了他对全球金融市场所掌握的广泛知识和正确理解，
并且展示了其为芝加哥商品交易所奉献的特征——“创新者光环”。
——芝加哥商品交易所执行总裁 克雷格·Ｓ. 多诺霍
我和梅拉梅德先生相识数年，曾多次切磋有关期货的问题。他那丰富的经验，机敏的思想和风趣的谈吐，给我留下了深刻的印象。本书凝聚了梅拉梅德先生20多年间对全球金融期货发展的深刻思考，全书穿梭于投资者、交易所与监管机构的视点之间，涉及赚钱之道、市场危机、应变大崩盘等等方面，为读者提供了全球金融期货发展史的缩影。
——第九届、十届全国人大常委会副委员长
成思危
《交易之魂》是梅拉梅德成为世界金融之父坎坷历程的见证，汇集了梅拉梅德30年来投身金融期货革命写下的颇具代表性的精粹文字，展现了梅拉梅德的演讲风采和大家风范， 通读本书，我们不仅可以感受到梅拉梅德的个人魅力和机敏睿智，还可以感悟金融期货诞生的艰辛、期货市场遭遇的不公、美国联邦机构对 期货和期权市场的权威评价以及美国金融期货市场发展过程中的历史经验 和值得汲取的教训。
——中国证监会首任主席 刘鸿儒
利奥·梅拉梅德先生是世界期货业的一位传奇人物，年幼时的他为躲 避纳粹屠杀离开波兰辗转来到美国，凭借其聪明才智、过人的胆识和坚韧、执着，从一名交易厅的跑单员成长为世界金融期货之父。本书充分展示了梅拉梅德先生深厚的经济学素养、对期货市场的无比忠诚、对科技进步的敏锐洞察力。作为一位成功的期货交易者，梅拉梅德先生有关期货交易的论述也非常精彩，他对交易者 “成为仁人，而非斗士” 的告诫，对成功交易者三条基本原则及心理素质的阐释，对技术分析必须与基本面分析相互印证的论述以及对市场传闻的态度及其辨识的方法，
充满哲理，耐人寻味，相信广，大读者都能从中汲取营养。
——郑州商品交易所总经理
王献立
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