描述
开 本: 16开纸 张: 胶版纸包 装: 平装-胶订是否套装: 是国际标准书号ISBN: 9787509646038
宁波解放路新一代私募策略
揭露纯技术分析的*谎言
众多高手联手剖析股市终极逻辑
全面治理股票交易界的乱象
私人基金内部专题讲座
本书版于2013年4月出版，此次修订再版，书中内容的价值仍旧与当初一样，特别是关于格局和对手的论述，以及对具体分析手段和工具的介绍。
目录
阶段 M
大势和大盘
经济运行的不同阶段会引发各大类资产相对收益的变化，所以经济周期与跨市场分析是紧密相连的。在不同的经济周期阶段，股市与其它资产市场的相对收益呈现出规律性的变化。通过所处的经济周期阶段和其它资产市场走势的变化，我们可以间接地推断出股市整体的运行态势和所处阶段，这就给我们一个非常大的优势。
一般而言，股市会提前半年左右的时间反应基本面的情况，股市的拐点要比经济基本面拐点提前半年左右的时间出现，也就说股市的低点先于经济增长的低点出现，而股市的高点先于经济增长的高点出现。
流动性决定了A股市场的估值中枢。流动性充裕，风险偏好就强，利率也低，相应的E/P就低，反过来P/E（市盈率）就高；流动性缺乏，风险偏好就弱，利率也高，相应的E/P就高，反过来P/E就低。
货币供应量的增加会导致对股票的需求增加，随着货币供应增加而对货币的需求大体不变，这样就会导致人们调整自己的资产负债表，进而将多余的货币投入到其它资产上，而股市就是这些资产中为重要的一种。
美国人塞拉斯.哈尔兹在1883年进入股票市场进行操作，到1936年，他用了53年的时间将初的10万元原始资本增值为1440万美元。
哈尔兹法尔作为一种纯技术的工具具有一切技术工具的根本弱点：只能作为确认工具，无法作为预测工具。
我的观点是有时是情绪而不是数字操纵着这个世界…市场行为研究不仅仅是经济学家的任务，也是人类学家的任务。
大盘成交量就是股市的温度计，它可以较为真实地反映出指数的状态，还能真实地展示参与各方资金的动向和意图，大盘成交量的“异常”背后必然隐藏着有操作价值的信息。
某些题材股或者重组股在发动之前，其实有很明显的N字底部结构，这些不知道大家发觉没有，将基本面和心理面与N字结构结合起来研判，这个并不是今天才被发明的框架，其实杰西.利莫佛是精于此道的高手。
往往一波大行情你拿不住原因有两个：一是因为你不了解趋势的具体展开方式是波浪前进的，二是你对能不能形成趋势心中没谱（归根结底还是你对驱动面没有吃透啊）。
（印花税）
中国股市是不是政策市？其实，任何国家的股市都不能摆脱政策市的定性。政府当局也是股市博弈的参与者，既然我们参与股市交易这个棋局，那么就不能忽略掉政府这个对手盘的意图和行动。
任何交易者如果不能充分地理解政策对股市的影响，那么就很难驾驭大势，离开了大势一切股票短线交易都是“无头苍蝇式”的操作。
交易的本质是利用对手盘，而A股市场中为重要的对手盘可能就是“国家队“。国家队在资金和信息上占据的优势，而我们作为短线交易参与者必须发挥柔道精神，顺应这些大型选手的力量，而不是与之对抗。
国家队“具有信息优势，因为他们善于解读政策，我们要明白的一点是中国股市的政治属性很强，经济属性也很强，股市从来都是为经济改革和发展服务的。
关于底部有两个比较有效的法则，个是市净率法则，第二个三底序列法则。市净率法则是美股百年来都有效的法则，对于30年历史的A股也存在一致的效果。三底序列法则属于A股市场自身一个独特的规律，三底序列法则也可以延伸为三顶序列法则。
政策底是“假底部”，市场底对于交易者而言才是真正的底部。政策发出见底信号时，市场的恐慌盘并没有完全宣泄出来，只有当市场大众看到政策也无济于事的时候才会将后的抛盘脱手，恐慌的情况出现，这时候才能真正见底。市场底的特征是股指恐慌性加速下跌，任何利好政策似乎都不起作用了。
高度的背离往往是行情中转折点将要出现的信号，无论是成交量和价格的背离，还是基本面和技术面的背离，甚至市场间背离。
比较小的时间框架上运用效果稍差，比较大的时间框架上运用效果较好，这是一个技术分析当中普遍存在的规律。因为在较大时间框架上，驱动面、心理面和技术面趋向于一致，而在较小的时间框架上，三者则往往倾向于不一致。
牛市在悲观中诞生，在怀疑中成长，在乐观中成熟，在亢奋中死亡，悲观的时刻恰好是的买进时机，乐观的时刻恰好是的卖出时机。
在这个市场上的忌讳就是假定自己比对手占有优势。要建立自己的优势而不是就认为自己具有优势，在这个市场上的新参与者没有任何优势，你只有抱着这种态度才能真正建立起优势。聪明的人很多，有钱的人也不缺，这个市场上缺的是真正的优势。
第二阶段 I 板块和机构
A股市场的一个显著特征是板块轮动，这对于指数和个股走势都具有重大的现实意义。板块轮动中，每一轮上涨都有一个强势的板块，这个板块中的个股很容易超越指数走势，因此个股的选择要立足于板块，指数的走势也要立足于板块，板块是枢纽。
心理分析是分析环节中的枢纽，板块是分析层面中的枢纽。心理分析可以帮助你不为经济学家和理论家所害，也可以帮助你避免技术分析的机械和迂腐。而板块则可以帮助你更好地判断指数的走势，同时更准确地选择要操作的个股。
你要比别人更深层次地理解在市场上出现的信息，进行深入的分析和判断，前瞻地预测接下来可能发生的事情，后就是要有重仓的胆识了。我每年会重点盯着《政府工作报告》，看看哪些行业已饱和，哪些行业是国家鼓励的。
过去如此，将来也将如此，每一次重大运动背后必然存在一股不可阻挡的力量。而这股不可阻挡的力量往往与板块有关，因为市场的重大运动都是以板块的形式展开的，个股业绩拐点或者是重组题材只有放在热门板块中才会更加强势。
A股的客观现实就是流动性为王，中短期内趋势比估值更加有影响力。而决定股价的直接因素是资金流的偏好，而资金流是由众多对手盘控制的。当总体流动性没有大的变化时，我们就要考虑流动性的分配问题。
市场主流资金的偏好才是股价的中枢所在，做中短线股票为重要的就是了解主流资金的偏好和动向，而这离不开对题材和热点的分析。识别出围绕某一股市题材或热点形成的群，并且清楚这一群体所处的运动阶段，做到了这两步我们就能在洞悉行情方面有过人之处。
板块的宏观相关性套利是一个很少为短线股票书籍提到的策略，但是在江浙一带的题材炒家和游资那里，这却经常成为一个短线快速获利的工具。而且不仅仅是短线交易者，很多中线交易者也会注意这种宏观上的相关性对板块走势的持续影响。
几乎A股的所有上市公司都受到大宗商品走势的影响，只是某些板块受到这种影响更加显著而已。除了大宗商品价格对部分板块形成影响之外，一些其它宏观变量，比如利率和汇率也对相应板块有相应的影响。
狙击重组股的策略分为两个基本类型，类是潜在重组股狙击，第二类是实质重组股狙击。无论是狙击潜在重组股还是实质重组股都要遵循一些操作上的通行原则。个原则是采用格雷厄姆式的分散资金介入法。第二个原则是避免高位买入，第三个原则是必要的耐心是狙击重组股的前提，第四个原则是重组狙击者应顺应重组过程中不同阶段的特征。
要找到这些可能的重组股，必须知道它们容易出现的板块，共同的特征，要进行换位思考、合理推测。我们要告诉大家的是重组可以通过系统分析抓住，多看公告和相关报告、新闻，像侦探破案一样抓住重组股。
涨停板是市场异动的典型特征之一，而“异动”本身和背后都存在重大的获利机会。
无论是抓涨停技术还是追涨停技术都面临三个方面的研判，它们分别是驱动面涨停研判，资金面涨停研判和行为面涨停研判。
驱动面研判无论对于抓涨停技术还是追涨停技术都是非常重要的环节。与绝大多数散户想象的相反，游资在制造涨停板的时候往往更加注重基本面（驱动因素）而不是技术面（价格行为）。
第三阶段 A 个股和公司的竞争优势
技术分析的精髓不在于几何地推断市场，而在于解读市场的预期和资金的流向。技术指标是我们洞悉对手盘的工具，而不是进行所谓“市场物理学”研究的对象。市场就是人性，一切都要围绕这两个字展开，拿掉了人性，机械地比较，企图运用“复杂而纯粹的市场几何学”只是误人误己而已。
市场如果存在物理学和几何学一样的规律，那么绝大多数参与者都能获利，结果就是市场崩溃。在赌场中，如果绝大多数人都能获利，那么利润从哪里来呢？
我们要搞清楚主力的真实意图，就需要看价量盘偏离基准线的程度和频率，而基准线有两条，一是大盘，二是个股历史行情正态分布。
不对称局势，是指挑战者利用强大对手所固有的弱点而采取的一系列战略行动，让后者无法做出有效的反应而形成的有利于挑战者、不利于强大对手的非竞争局势。
对于投资来说，关键不是确定某个产业对社会的影响力有多大，或者这个产业将会增长多少，而是要确定任何所选择的一家企业的竞争优势，而且更重要的是确定这种优势的持续性。我在投资时考虑的重要一点是我一定要理解该公司所在行业的经济动力机制。
盘口只是另外一扇让我们观察对手盘的窗口而已，并不是买卖信号自动发生装置。透过这扇窗口去观察对手盘的意图和实力，而不是止步于窗口本身。
价量盘的异常背后往往隐藏中有价值的对手盘信息。“异象背后必有真相”，背离是一种异象，利多不涨是异象，利空不跌是异象，脉冲式放量是异象，地量是异象，涨停板是异象，跌停板是异象，异常的信息是有价值的信息。非自然状态的交易背后往往都有主力的身影。
起涨点的分析必须建立在大盘分析的基础上，同时也应该建立在个股趋势分析的基础上。搞清楚个股每一阶段的逻辑主线，搞清楚个股波段运行的题材以及阶段趋势的主题是每个股票短线高手的首要任务。个股的个起涨点必然与逻辑主线上的转换有关，比如利空出尽，比如个股开始出现持续利好等。如果没有搞清楚这种逻辑主线，没有搞清楚驱动因素，没有搞清楚到底是谁在开始介入，我们就会被表象所迷惑。
市面上绝大多数关于起涨点的书籍都是误导性的，他们宣称存在各种各样长期有效的固定起涨形态和结构，这种主张非常有吸引力，而且书上的例子全是成功的，一旦实践却出尽洋相，“例外”不断出现。
交易要想成功，对于初学者而言关键是找到“盈利模式“。市面上的各种技术指标不能称之为盈利模式，除非你见到某个人真正用这套东西在赚钱，而不是他说这个指标如何有效。
在市场中我们很难从整体来看待行情的发展，我们盯着帐户的盈亏，心情随之起伏，是帐户的盈利控制着我们接下来的反应，而非我们对行情的理性分析。仓位决定了心态，而心态决定了行为，这样的行为并非出自分析，而是由于外在的仓位盈亏变化导致的本能反应。
技术分析属于易学难精的工具，而基本分析则属于难学易精的工具。一个成功的股票交易者必须兼具这两种工具，所谓高超股票短线交易者从来只看股价走势，不听消息，不看基本面的说法纯粹是骗人的。
怎样才能有效的运用技术手段？需要觉悟啊，只有你知道这个手段的局限性，你才能真正用好这个手段。巴菲特讲能力范围之内选股投资，他就是觉悟了个人理性的局限性。而我们要做好短线，就是要清清楚楚地知道基本分析，心理分析和技术分析三者的局限性。
什么是有效的股票短线交易方法呢？个要求是必须将AIMS框架置于你分析的核心地位，有了这个分析框架，你就能找出适当的时期和目标发动攻击，第二个要求是你有一个便于控制风险的框架。
随着你的资金增加，随着你对AIMS框架的透彻体悟，你将自然而然地发展出新的具体策略置于AIMS框架下进行实际操作，AIMS可以看成是“道”，而具体策略可以看成是“术”。
目前的格局下，券商要化自己的利益就是通过频繁发布信息就可以达到。任何人都会对信息有反应，只不过程度强弱罢了，券商就利用这一点盈利，这就是当下券商的主要盈利模式，我们称之为“频繁信息促使频繁交易盈利模式”。我们作为交易者应该对券商发出的消息和发布的报告持批判的态度，不光要看结论，更要揣摩其动机。
要想尽快在短线交易中上手盈利，就必须关注题材，通过持续关注题材和股价的互动就能够培养出识别持续性题材和相应行情的能力，而后辅以简单而有效的仓位管理技巧就能很快持续盈利。股票短线交易的秘诀是什么？搞清楚题材和股价怎样互动，分仓进出而已。
如果用一句话概括我们这群交易者的人生哲学，那就是“试探-加码”，无论是格斗，还是战争，无论是交易，还是人生，无论是生意，还是政治，你在学习和实践的道路上都需要要遵循“试探-加码”的法则，否则你还没有迎来成功就已经倒下了。
我们只是社会财富的分配器，并不创造财富本身，终还是应该取之于民，用之于民，我们不仅仅要战胜人性，更要超越了人性本身，这才是登顶者的心量和智慧。
评论
还没有评论。