基金间谍

茫茫基海，怎样选择值得信赖的基金，层层迷雾，如何提高投资成功的几率。

　　世界**基金研究机构，全球*权威基金排名提供商。

     

 

    本书将晨星公司基金分析师工作中的方方面面呈现给了广大读者。费率、投资风格的改变、基金经理回购与否是我们基金分析师天天讨论的话题，这些也是公司新基金分析师所必须要掌握的知识。罗素先生将基金分析师们20年的集思广益浓缩成这一本基金投资入门的书，因此，对于基金投资者来说，这*是一件瑰宝。他在书中完全遵循晨星公司一贯的原则，即完全从投资者的利益出发，而不顾及基金业的利益，尽可能保证其分析公正准确。通过阅读本书，相信读者们也能获得成功。
    在本书中，你们将从基金行业内部的角度来看待一些问题，比如说怎样评价基金经理对于基金投资人是否尽责，为什么费率对于投资收益有很大的影响，以及怎样在选择基金时避免陷阱等。和许多优秀的作家一样，罗素先生将精彩的部分保留到后。在书的后部分，罗素先生挑选了他认为好的基金公司以及那些经历过时间和市场考验的优质基金。他的选择相当中肯，对此，我毫无异议。在基金投资中，有了罗素先生此书，就像有了昆汀·塔兰蒂诺（Quentin Tarantino，美国著名导演）帮你挑选电影，有了莱斯特·班恩斯（Lester Bangs，美国著名摇滚乐评人）帮你挑选摇滚乐。即使你之前对基金业已有所涉猎，相信通过阅读本书，还是会有新的发现、新的感悟。

罗素·金奈尔

世界*基金研究机构、全球权威基金评级提供商——晨星公司基金研究主任，资深投资分析师，在业界享有盛誉。

现任《晨星基金投资者》主编，同时为晨星公司网站的《基金间谍》专栏撰写文章。

推荐序一洞悉基金内幕
推荐序二独一无二的选基之道
中文版序献给亲爱的中国读者
前言
第1章　炼就火眼金睛：茫茫“基”海寻真“金”
　傻瓜的惩罚
　你远比想象中聪明
第2章　基金内幕之一：回购额
　不回购的基金不是好基金
　24万VS零回购
　优劣基金的天壤之别
第3章　基金内幕之二：交易费用
　交易费用≠佣金
　解密“暗物质”
第4章　基金内幕之三：开支比例
　高开支比例=投资毒瘤
　低开支比例=事半功倍
第5章　基金内幕之四：收益数据
　解读基金回报表
　历史业绩≠未来收益
第6章　基金内幕之五：风险与策略
　基金风险知多少
　操作策略之深度分析
　波动性指标的欺骗性
第7章　基金内幕之六：优秀基金经理的特征
　投资经验
　竞争优势
　职业道德
第8章　基金谍报之一：深度调查
　无佣金基金公司深度调查报告
　有佣金基金公司深度调查报告
第9章　基金谍报之二：基金TOP20
　大盘美国股票型基金
　中小盘美国股票型基金
　配置型基金
　全球股票型基金
　债券型基金
附录1 “基金间谍”专栏集锦
　不要错过下次价值回归
　古怪的基金，良好的收益
　基金经理的收入情况
　你的基金份额过大吗
　抗风险投资品种的巨大机遇
　我们应购买何种基金
附录2 各类20强基金主要数据
　费用20强
　管理20强
　业绩20强
译者后记

第2章　基金内幕之一：回购额
　　24万VS零回购
换个角度，来看一下我们推荐购买和建议回避的基金，其基金经理回购额的差异。
看来，有许多基金经理也赞同晨星公司的基金分析。在推荐购买的基金中，基金经理平均回购额为370 000元。而在建议回避的基金中，基金经理的平均回购额仅为54 000元，整整相差了近7倍。
如果我们将投资单一州市政债券的基金以及指数基金等潜在的影响因素剔除，得到的结果会让投资者更为信服。在推荐购买的基金中，基金经理的平均回购额上升到了503 000元。
基金经理也不愿意去购买那些费用高、操作策略不佳、管理不稳定的基金，而这些基金正好在我们建议回避的基金列表中，这是一种巧合吗？在我们推荐购买的基金中，基金经理的回购额均为240 000元，而在建议回避的基金中，这个数据是可怜的零。
在推荐购买的基金中，有27只基金的所有基金经理回购额都超过了1 000 000元，有55只基金至少有一位基金经理回购额超过1 000 000元。
　　优劣基金的天壤之别
各基金公司的基金经理的投资情况又如何呢?好基金公司和差基金公司之间有很大的差别。我按照资产多少，选择了前20位管理资产多的基金公司，将其基金经理回购额列于表2-1中。从表中能够清楚地看到，哪些公司真正把投资者当作合作伙伴，而又是哪些公司把投资者当成可以随意忽悠的门外汉。
从表中，我们能发现，那些“精品店”类型的基金公司排在前列，而那些靠经纪人推销的基金公司则垫底。毫无例外，回购额较高的基金往往比垫底的基金费用低、收益高、基金经理任期长。而垫底的基金公司，相对于优质基金经理队伍的组建，更关注的是基金的推销问题。
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