读懂财务报表看透企业经营 案例分析+实务指引

 

《读懂财务报表看透企业经营 案例分析 实务指引》创造性地提出了财务报表分析的“方法论”和“辩证法”，指出财务分析既要从企业内部层层剖析、刨根问底，又要从外部行业环境、行业盈利模式等角度分析，并提出“显微镜分析法”和“望远镜分析法”，强调要坚持辩证性思维。

谢士杰

自序

财务报表中的“真实”与“谎言”

 

第1篇 大处着眼：读懂财务报表的“方法论”和“辩证法”

 

第1章 “方法论”：显微镜 望远镜

第1 节 “显微镜分析法”：财务分析要能够见微知著，刨根问底

一、善于提出问题：迅速识别企业经营异常征兆

二、刨根问底，找到答案

第2 节“望远镜分析法”：不只看企业，也要看行业

一、对比行业财务数值，找到自身差距

二、跳出财务看企业：看懂行业的盈利模式

三、借鉴波特五力分析模型，从行业的5 个角度看企业

 

第2章 “辩证法”：辩证思维是财务分析的灵魂

第1 节 现象与本质：透过财务数据的表象，看透企业经营的本质

一、货币计量的报表不能反映非财务信息

二、警惕财务指标表象背后的假象

第2 节 对立与统一：几种财务指标互相矛盾的解释

一、净资产收益率与销售净利率为何“打架”

二、应收账款周转率为何与现金流量表中的数据不一致

三、财务决策中的对立与统一问题

第3 节 量变与质变：从财务报表中察觉企业由盛转衰的蛛丝马迹

一、企业由盛转衰的5 个信号

二、量变、质变道理对财务分析的4 种启示

 

第2篇 小处着手：研读4张财务报表，探寻经营“路线图”

 

第3章 利润表：不可不察的绩效成绩单

第1 节 利润表分析实战思路

第2 节 为有源头活水来：判断公司盈利持续性标准

一、收入、利润对有重大不确定性的客户是否存在重大依赖

二、净利润是否主要来自非经常性损益

三、是否面临产业政策或技术标准变化后被淘汰的风险

四、对税收优惠或某项财政补贴是否存在严重依赖

五、重要商标、专利、专有技术等是否存在重大纠纷或瑕疵

第3 节 要收入增长更要利润增长

一、收入分析：主营收入是企业成长的引擎器

二、利润分析：利润是企业做大做强的基础

第4 节 营业成本分析：夺取利润的“咽喉要塞”

一、营业成本不是生产成本

二、营业成本控制的误区：诺基亚手机没落的启示

第5 节 期间费用分析：判断期间费用是否合理的4 种技巧

一、期间费用的增长速度是衡量其是否合理的参照指标

二、与预算指标对比看是否超支

三、期间费用占营业收入的百分比是衡量其是否合理的重要指标

第6 节 利润表的局限性：重视但不迷信

一、利润表不包括已实现收入和已实现未摊销费用

二、销售成本不一定反映实际价值

三、利润表比较容易被人为“操纵”

四、权责发生制会导致利润很高但公司没钱的尴尬情形

 

第4章 资产负债表：剖开公司“截面”，诊断经营现状

第1 节 一张图读懂资产负债表

一、这样看资产负债表的结构：资金占用= 资金来源

二、从资产负债表看公司风险偏好

三、从资产负债表看公司战略转型

四、从资产负债表看决策成败

第2 节 资产未必是资产，负债未必是负债

一、应收账款：未冲销的坏账还是资产吗

二、其他应收款：借出去的钱可能早已花完

三、预付账款：可能成为关联公司之间转移资金的工具

四、长期股权投资：假投资，真转钱

五、长期待摊费用是资产吗

六、应付账款、其他应付款：关联公司的债务应作例外情况看待/62

第3 节 千羊之皮不如一狐之腋：公司资产质量分析

一、账面货币资金多，不一定真有钱

二、交易性金融资产：账面价值靠天吃饭

三、通过账龄分析应收账款质量

四、存货价值：有可能是一本糊涂账

五、投资性房地产：位置决定价值

六、固定资产有可能虚高也有可能被低估

七、在建工程有可能是资金黑洞

第4 节 负债：代表你的信用能力，也呈现你的风险水平

一、负债的构成

二、不是所有的负债都需要用货币偿还

三、负债的双面性：负债是天使还是魔鬼

第5 节 所有者权益（股东权益）：公司经营的“压舱石”

一、实收资本分析

二、资本公积分析

三、留存收益分析

四、资本结构分析

五、所有者权益数据也可能失真

 

第5章 现金流量表：比赚取利润更高明的是管理现金

第1 节 神奇的“现金收支监控表”：不仅可监控资金，而且可分析盈利

一、量身定制企业的“现金收支监控表”

二、用“现金收支监控表”监控资金缺口

三、用“资金收支监控表”分析盈利

第2 节 如何分析现金流量的3 个来源

一、经营获得的现金流是立身之本

二、投资获得的现金流：能否锦上添花

三、筹资活动产生的现金流量：是不是雪中送炭

 

第6章 所有者权益变动表：摸清自有资金的来龙去脉

第1 节 所有者权益变动表与其他3 张报表之间关系

一、4 张表之间的勾稽关系图解

二、所有者权益变动表与资产负债表的关系

三、所有者权益变动表与利润表的关系

四、所有者权益变动表与现金流量表的关系

第2 节 读懂所有者权益变动表的5 个信息

一、净利润与所有者权益变动额之间的关系

二、分析直接计入所有者权益的利得和损失

三、分析股东投入和减少股本

四、利润分配分析

五、所有者权益内部结转分析

第3 节 所有者权益变动表财务状况影响分析

一、分析“输血性”变化和“盈利性”变化

二、分析所有者权益内部项目互相结转产生的财务效应

三、了解股权结构的变化与其可能导致的企业战略变化

四、不可忽视其他综合收益的构成及其贡献

五、注意会计政策及差错更正因素的影响

 

第3篇 活学活用：如何利用财务报表指导经营决策

 

第7章 把脉问诊：5个维度诊断企业财务状况

第1 节 盈利能力：不赚钱的企业是不道德的

一、盈利能力分析实战提示

二、从资产（资本）角度和经营业务2 个角度分析企业盈利能力

三、盈利能力分析要化整为零

四、怎样结合企业的实际经营业务来分析盈利能力

五、如何评价每股收益的高低

第2 节 债务风险：债务常常成为压垮公司的后一根稻草

一、债务风险分析实战提示

二、债务风险不只在表内，也要看表外

三、短期、长期偿债能力常规与非常规分析方法

四、从现金流角度考察企业偿债能力

五、从无锡尚德被巨额债务压垮看债务风险管理

第3 节 营运能力：货如轮转方能财源广进

一、营运能力分析实战提示

二、营运能力强不仅会提高效率而且能提高盈利能力

三、从丰田汽车TPS 看提高营运能力突破性创新

四、从营运能力指标中找到公司经营效率不高的“罪魁祸首”

五、提高企业营运能力的途径

第4 节 发展能力：持续经营靠什么

一、从收入、利润增长看公司发展能力

二、从总资产、所有者权益（股东权益）增长看企业发展能力

三、从非财务角度评价公司发展能力

第5 节 现金流：时刻警惕莫陷“一分钱难倒英雄汉”的困境

一、企业经营就是现金流的循环

二、哪些因素容易导致资金周转不灵

三、李嘉诚的“现金流”生意经

 

第8章 拧干水分：让财务数据真实反映经营状况

第1 节 莫让浮云遮望眼：为什么会有人说财务数据无价值

一、原料再好，蹩脚厨师也做不出一道好菜

二、财务报表中的哪些“水分”需要拧一拧

第2 节 拨开云雾见青天：调整数据、还原真相

一、资产负债表数据调整的方法

二、利润表数据调整的方法

三、现金流量表数据调整的方法

第3 节 关于财务报表数据调整的几点说明

一、所有者权益变动表怎么调整

二、数据调整时，要充分考虑会影响哪些科目

三、对外部公司的信息了解不够怎么办

 

第9章 杠杆理论：财务决策中无处不在的平衡术

第1 节 财务杠杆：高杠杆能否撬动地球

一、负债的高低与企业经营理念有关

二、高财务杠杆= 高负债≈高风险

三、低杠杆未必就是低风险

四、经理人如何平衡财务杠杆，防范财务风险

第2 节 经营杠杆：搞懂成本性态，创造效益事半功倍

一、成本性态分析

二、轻松理解经营杠杆

三、经营杠杆在企业决策中的应用

 

第10章 精细化管理：用利润表指导经营决策的诀窍

第1 节 设计适合自己的利润表体系

一、全国通用的利润表不一定适合你

二、如何“私人订制”你的个性化利润表

三、按主导产品、项目设计利润表

第2 节 削减成本费用

一、削减10% 的成本费用相当于增加其数倍的收入

二、成本费用控制的3 个方法：流程控制、标准控制、总量控制

三、3 个看不见的成本：资金成本、机会成本、沉没成本

四、降本增效：有预算才不穷

五、管理不善会悄无声息地吞噬你的利润

大多数财会从业人员并不懂得如何分析财报，而本书在解读财务报表方面，系统地提出了“方法论”和“辩证法”，这一分析思路让我们耳目一新，非常有启发性。