风险管理与金融机构（原书第4版）

本书侧重讲述银行和其他金融机构所面临的风险。首先从风险与回报的替代关系入手，逐步深入地讨论了市场风险、信用风险和操作风险等。在讨论基础风险类型的同时也花了大量篇幅讨论《巴塞尔协议Ⅲ》，并列举了近年来发生在金融界的重大损失案例。章后练习题和作业题能帮助学生进一步理解概念、掌握操作程序及流程。

译者序
作者简介
译者简介
前 言
第1章 引言/ 1
1.1 投资人的风险回报关系/ 2
1.2 有效边界/ 4
1.3 资本资产定价模型/ 5
1.4 套利定价理论/ 8
1.5 公司的风险以及回报/ 9
1.6 金融机构的风险管理/ 11
1.7 信用评级/ 12
小结/ 13
参考文献/ 13
练习题/ 13
作业题/ 14
部分 金融机构及其业务
第2章 银行/ 16
2.1 商业银行/ 17
2.2 小型商业银行的资本金要求/ 18
2.3 存款保险/ 20
2.4 投资银行业/ 21
2.5 证券交易/ 25
2.6 银行内部潜在的利益冲突/ 26
2.7 今天的大型银行/ 27
2.8 银行面临的风险/ 29
小结/ 30
参考文献/ 30
练习题/ 31
作业题/ 31
第3章 保险公司和养老基金/ 32
3.1 人寿保险/ 33
3.2 年金/ 35
3.3 死亡率表/ 36
3.4 长寿和死亡风险/ 39
3.5 财产及伤害险/ 39
3.6 健康保险/ 41
3.7 道德风险以及逆向选择/ 42
3.8 再保险/ 43
3.9 资本金要求/ 43
3.10 保险公司面临的风险/ 44
3.11 监管条款/ 45
3.12 养老金计划/ 46
小结/ 49
参考文献/ 49
练习题/ 50
作业题/ 50
第4章 共同基金和对冲基金/ 52
4.1 共同基金/ 52
4.2 对冲基金/ 58
4.3 对冲基金的策略/ 62
4.4 对冲基金的收益/ 66
小结/ 67
参考文献/ 67
练习题/ 68
作业题/ 68
第5章 金融市场上的交易/ 69
5.1 市场/ 69
5.2 清算所/ 70
5.3 场外市场的变化/ 71
5.4 资产的多头和空头/ 71
5.5 衍生产品市场/ 72
5.6 普通衍生产品/ 73
5.7 非传统衍生产品/ 81
5.8 奇异期权和结构性产品/ 84
5.9 风险管理的挑战/ 86
小结/ 87
参考文献/ 87
练习题/ 88
作业题/ 89
第6章 2007年信用危机/ 91
6.1 美国住房市场/ 91
6.2 证券化/ 94
6.3 危机爆发/ 98
6.4 什么地方出了问题/ 99
6.5 危机的教训/ 100
小结/ 101
参考文献/ 102
练习题/ 102
作业题/ 102
第7章 定价和情景分析：风险中性世界和真实世界/ 103
7.1 波动和资产价格/ 104
7.2 风险中性定价/ 105
7.3 情景分析/ 108
7.4 两个世界必须同时使用的情况/ 109
7.5 实践中的计算/ 109
7.6 对真实世界中的过程进行估计/ 110
小结/ 111
参考文献/ 112
练习题/ 112
作业题/ 112
第二部分 市场风险
第8章 交易员如何管理风险敞口/ 114
8.1 delta/ 114
8.2 gamma/ 120
8.3 vega/ 121
8.4 theta/ 122
8.5 rho/ 123
8.6 计算希腊值/ 123
8.7 泰勒级数展开/ 124
8.8 对冲的现实状况/ 125
8.9 奇异期权对冲/ 126
8.10 情景分析/ 127
小结/ 127
参考文献/ 128
练习题/ 128
作业题/ 129
第9章 利率风险/ 130
9.1 净利息收入管理/ 130
9.2 利率的种类/ 132
9.3 利率久期/ 135
9.4 曲率/ 137
9.5 推广/ 138
9.6 收益曲线的非平行移动/ 140
9.7 利率敏感性/ 141
9.8 主成分分析法/ 142
9.9 gamma和vega/ 144
小结/ 145
参考文献/ 145
练习题/ 146
作业题/ 146
第10章 波动率/ 148
10.1 波动率的定义/ 148
10.2 隐含波动率/ 150
10.3 金融变量的每日变化量是否服从正态分布/ 151
10.4 幂律/ 153
10.5 监测日波动率/ 154
10.6 指数加权移动平均模型/ 156
10.7 GARCH（1，1）模型/ 157
10.8 模型选择/ 158
10.9 似然估计法/ 159
10.10 采用GARCH（1，1）模型来预测波动率/ 163
小结/ 165
参考文献/ 165
练习题/ 166
作业题/ 167
第11章 相关性与Copula函数/ 169
11.1 相关系数的定义/ 169
11.2 测量相关系数/ 171
11.3 多元正态分布/ 173
11.4 Copula函数/ 174
11.5 将Copula应用于贷款组合：Vasicek模型/ 178
小结/ 182
参考文献/ 182
练习题/ 182
作业题/ 183
第12章 在险价值和预期亏空/ 185
12.1 VaR的定义/ 186
12.2 计算VaR的例子/ 187
12.3 VaR的缺陷/ 188
12.4 预期亏空/ 188
12.5 满足一致性条件的风险测度/ 189
12.6 VaR及预期亏空中的参数选择/ 192
12.7 边际、递增及成分VaR测度/ 194
12.8 欧拉定理/ 195
12.9 VaR和预期亏空的聚合/ 196
12.10 回顾测试/ 196
小结/ 199
参考文献/ 199
练习题/ 200
作业题/ 200
第13章 历史模拟法和极值理论/ 202
13.1 方法论/ 202
13.2 VaR的精确度/ 206
13.3 历史模拟法的推广/ 207
13.4 计算问题/ 211
13.5 极值理论/ 211
13.6 极值理论的应用/ 213
小结/ 215
参考文献/ 216
练习题/ 216
作业题/ 217
第14章 市场风险:模型构建法/ 218
14.1 基本方法论/ 218
14.2 推广/ 220
14.3 相关性矩阵和协方差矩阵/ 221
14.4 对于利率变量的处理/ 224
14.5 线性模型的应用/ 226
14.6 线性模型与期权产品/ 226
14.7 二次模型/ 229
14.8 蒙特卡罗模拟/ 230
14.9 对非正态分布的假设/ 231
14.10 模型构建法与历史模拟法的比较/ 231
小结/ 232
参考文献/ 232
练习题/ 232
作业题/ 233
第三部分 监管规则
第15章 《巴塞尔协议Ⅰ》《巴塞尔协议Ⅱ》及《偿付能力法案Ⅱ》/ 236
15.1 对银行业进行监管的原因/ 2