描述
开 本: 16开纸 张: 轻型纸包 装: 平装-胶订是否套装: 否国际标准书号ISBN: 9787220111631
推荐理由1：《巴菲特传》作者罗杰·洛温斯坦倾力推荐
推荐理由2：融合格雷厄姆和巴菲特两位大师的投资理念，长期从股市获得稳定回报
推荐理由3：在长达四十余年的投资生涯中，作者始终坚持遵循格雷厄姆所倡导的价值投资理念，并取得了出众的投资业绩。
融合格雷厄姆&巴菲特两位大师的投资理念
长期从股市获得稳定回报
自证券投资诞生以来，价值投资是少数真正能经受住时间考验的投资策略之一。它所创造的投资业绩远远超过其他任何一种投资策略。
克里斯托弗·布朗亲身践行价值投资四十多年，是业绩出众的价值投资者。作为“价值投资之父”格雷厄姆的传人，巴菲特眼中“价值投资的梵蒂冈教皇”，布朗融合了他们两个人的投资理念。在本书中，布朗指导我们如何寻找好公司，也提醒我们要对哪些公司避而远之，他为我们提供了很多实用的价值投资策略：
△ 在股价大跌时买入，在经济衰退时进场
△ 按不超过股票内在价值2/3的价格购入
△ 购买资产高于负债2倍的公司
△按低于账面价值的价格选股
△ 寻找公司并购价明显低于实际价值的股票
△ 关注股价大跌的公司股票
这本充满平凡常识和不平凡思想的巨著，是一本能让所有投资者受益匪浅的投资指南。
前 言 成为聪明的投资者
第1章 价值投资：买入物美价廉的股票
第2章 价值VS价格：猎取低估值股票
第3章 安全边际：为你的股票系条“安全带”
第4章 低市盈率：给投资者带来贱买贵卖的惊喜
第5章 账面价值：帮你发现难得一见的“便宜货”
第6章 全球价值投资：到“国际折扣店”购买打折股票
第7章 瑞士OR新加坡：去哪家“股票杂货店”淘宝
第8章 套期保值：规避外币投资汇率波动的风险
第9章 内部人士：如果他们买进，你也可以买进
第10章 熊市淘金：股市越跌，找到便宜股的机会越大
第11章 投资工具：利用掘金利器筛选投资候选对象
第12章 不碰垃圾股：将貌似便宜的冒牌货剔除出投资清单
第13章 资产负债表：企业的健康水平如何
第14章 损益表：企业是赚得多还是花得多
第15章 谁是真正的绩优股：深入认识公司运作状况
第16章 长线投资：让时间抚平股市的起起落落
第17章 选择投资组合：没有好，只有合适
第18章 挑选基金经理：为你的钱找个出色的财务管家
第19章 致富品格：价值投资需要勤奋和耐心
第20章 永恒的投资原理：将价值投资进行到底
后 记 那些支持价值投资的人和事
成为聪明的投资者
每个人都需要投资，但并非只有天才才能成为投资专家。
今天的股票持有者数量比以往任何时候都要多得多。随着越来越多的人开始借助于资本实现财富增值，世界各地的股票市场正在日渐兴旺。但是，到底有多少人真正了解投资呢？我可以肯定地说，这其中的大部分投资者都是只知其然而不知其所以然。
明智理性的投资决策也许会给我们的生活带来巨大的影响：它可以让你轻松惬意地安享退休生活，供养你的孩子读好的大学，随心所欲地享受生活带来的无穷乐趣。理性投资是一门艺术，也是一门科学，它是价值投资的核心与宗旨，但它不能和高深莫测的航天科学相提并论。事实上，它只需要我们认识一些基本的原则，而这些原则是任何一个具有一般智商的人都能掌握的。
早在20世纪30年代初期，价值投资就已经作为一种投资理念被提出。1934年，哥伦比亚商学院的投资学教授本杰明·格雷厄姆撰写了《证券分析》(Security Analysis)一书，他在这本书中次阐述了价值投资的基本原则，这是早也是迄今为止深刻、出色的投资专著。此后，该书被千百万人阅读。因此，价值投资并不是什么全新的概念，也不是什么天外来物。相反，它只是一个再传统不过的理念。这种投资方法不仅易于理解，而且可以为一般人所接受，更重要的是，它曾经让无数投资者赚得盆满钵满。我坚信，它给投资者带来的收益绝非其他投资策略所能比拟。
价值投资并不是刻板严厉的清规戒律，而是一系列构成投资理念的原则。它为我们指明了哪些股票具有投资价值，同样重要的是，它也能告诉我们应该远离哪些股票。价值投资为我们提供了一种可以评价投资机会和投资经理的模型。尽管我们可以用S&P 500(标准普尔500)指数或是摩根士丹利资本国际指数（Morgan Stanley Capital International Index）之类的基准参数来衡量投资业绩，但是价值投资却为我们提供了一种评价投资策略的标准。
价值投资何以会有如此高的地位呢？自从我们开始关注历史收益的那天起，价值投资就一直陪伴在我们的身边。大量证据都无可辩驳地指出，价值投资能为我们创造一种能长期超越市场基准收益率的投资回报。事实上，要做到这一点并不难。价值投资把我们从神秘莫测的天际带回平凡真切的现实。但是在铁证如山的证据面前，却很少有几个投资者和基金经理愿意接受这些原则。至于说投资者为何对价值投资的魅力视而不见，以及价值投资对投资者所具有的指导意义，我们将在后文中加以剖析。但是，我们首先需要介绍价值投资者研究和分析市场的基本原则，阐述如何利用这些原则在世界各地的市场上寻找投资机会，帮助你对投资机会作出理性的分析。正如沃伦·巴菲特曾经说过的那样，只要有125的智商，你就可以成为一名成功的投资者。再高的智商便是浪费。
自1969年开始，我就一直在这家由福里斯特·伯温德·特威迪［Forrest Berwind Tweedy，也被人们称作比尔·特威迪(Bill Tweedy)］创建的公司里打拼，公司早创建于1920年。比尔·特威迪是一个性格古怪的人，他似乎更像冷酷无比的电影演员威尔福德·布里姆利(Wilford Brimley)，而和20世纪20年代那些精力旺盛的股票经纪人格格不入。
初的时候，特威迪到处寻找竞争不太激烈的市场间隙。他的想法就是寻找那些不被人们注意且很少交易的股票。特别是，当一个公司的大部分股权集中于某一个股东或是少数股东的手里。但是在大多数情况下，这些持有大部分股份的少数股东却找不到交易其股票的市场，的脱身之策也只能是通过公司回购。比尔·特威迪从中看到了机会。他想方设法把这些为数不多的买方和卖方撮合到一起。于是，他开始在公司年会上到处寻找自己心仪的股东。特威迪经常给这些股东邮寄明信片，询问他们是否想买卖公司的股份，久而久之，他就成了这些消极交易型股票的专家。
比尔·特威迪总是喜欢伏在拉盖书桌(Rolltop Desk)上工作，他的办公场所位于纽约市的华尔街，办公室里几乎空空如也，既没有助理，也没有秘书。他就这样勤勤恳恳地干了25年。1945年，我的父亲霍华德·布朗及其朋友乔·赖利(Joe Reilly)分别离开了令各自都不开心的公司，和特威迪联手合作；特威迪-布朗-赖利公司由此而诞生。三人决定，继续开展以消极交易为特征的封闭型股票的做市商业务。这些股票的实际交易价格基本低于同类股票的市场价格。
在20世纪30年代初，特威迪的工作就引起了格雷厄姆的注意，于是，他们建立起了股票经纪关系。1945年，在特威迪-布朗-赖利公司成立之后，办公室被搬到邻近格雷厄姆的华尔街52号。之所以这么做，是因为他们觉得位置上的接近，也许可以帮助他们从格雷厄姆手中得到更多的股票。
在整个40年代和50年代，公司都处在艰难的挣扎之中，但重要的是，它终还是生存了下来。1955年，一直追随格雷厄姆并在1954年独自创办投资公司的沃尔特·施洛斯(Walter Schloss)，搬进了特威迪-布朗-赖利公司所在的办公室，他的办公桌紧挨走廊的冷水器和衣帽架。施洛斯的投资手法是纯粹的格雷厄姆式价值投资。他创造了一个令人瞠目结舌的纪录：在49年的投资生涯中，其投资组合的复合收益率接近20%。在我工作的公司里，尽管施洛斯依旧还保留着自己的办公室，但他本人已经在几年之前宣布退休。在经历了多年的单身生活之后，施洛斯终于在87岁的时候再婚。
沃尔特为公司引进了两位关键人物。1957年，比尔·特威迪和本杰明·格雷厄姆同时退休。但我的父亲和乔·赖利已经习惯了三个人的工作。于是，沃尔特为他们推荐了汤姆·纳普(Tom Knapp)，格雷厄姆在哥伦比亚商学院任教时，他就曾在那里就读，后来他又成为格雷厄姆公司的投资人。他知道，很多对投资几乎一窍不通的人，都愿意把手里的股票廉价卖给特威迪-布朗-赖利公司，于是，他欣然接受邀请，成为公司的第三位合伙人。他的想法就是把公司打造成一家从事基金管理业务的机构。
沃尔特推荐的第二个人，是格雷厄姆投资公司另一位合伙人：沃伦·巴菲特。坊间传闻，格雷厄姆曾经提出把手中持有的基金移交给巴菲特，但巴菲特的妻子却想回内布拉斯加(Nebraska)的奥马哈(Omaha)。这样，可怜的巴菲特不得不从头做起。
1959年，沃尔特·施洛斯向我父亲推荐了沃伦·巴菲特，于是，双方在相互信任的基础上，建立了为期10年的合作关系，也就是说，巴菲特的合伙人地位于1969年结束。在伯克希尔·哈撒韦公司目前所有的股份中，我父亲曾拥有其中的很大一部分。特威迪-布朗-赖利在经纪业务中所拥有的优势，在于它集结了杰出的三位投资者：本杰明·格雷厄姆、沃尔特·施洛斯和沃伦·巴菲特。他们都是义无反顾的价值投资者。
不妨设想一下在杂货店买东西的情形：我们的目的无非是以的价钱买到好的东西。在这本小册子里，我们将为你阐述这些长期成功投资者的基本投资理念。这样，你也许能学会怎样从纷繁混乱的货架上找到质量好、价钱的好东西。
罗杰·洛温斯坦
《巴菲特传》作者
在价值投资领域，能和克里斯托弗·布朗相提并论的人寥寥无几。
巴顿·比格斯
Traxis合伙基金发起人、摩根士丹利前全球首席战略官
作为当今世界上杰出的价值投资大师之一，克里斯托弗·布朗的话值得我们洗耳恭听。
拜伦·威恩
摩根士丹利添惠前董事经理兼投资总监
价值投资大师克里斯托弗·布朗的投资理念融合了本杰明·格雷厄姆和沃伦·巴菲特的精华。这本充满平凡意识和不平凡思想的巨著，融合了他四十多年的投资经历和毕生的智慧，是一本能让所有投资者受益匪浅的投资指南。
马丁·怀特曼
第三大道价值基金创始人
克里斯托弗·布朗是价值投资领域的一位国际级巨人，这本书更是一本值得珍藏的传世经典。
刘易斯·桑德斯
联博基金管理公司董事长兼首席执行官
克里斯托弗·布朗以迷人的视角向世人展示了使其成为业内不朽传奇的投资原则和技巧。对任何投资者，无论他们有着何种经历，这都是一本不可不读的好书。
查尔斯·埃利斯
哈佛商学院和耶鲁大学投资委员会主席
价值投资者对收益的欲望是无止境的。克里斯托弗·布朗为我们剖析了其中的原因，并且教导我们怎样让美梦成真。这部简洁清晰而又趣味横生的作品，能让投资者财源不断。
格伦·哈伯德
哥伦比亚大学商学院院长兼金融经济学教授
克里斯托弗·布朗是一位才华横溢的价值投资者，这部精彩绝伦的作品剖析了价值投资的运作方式，告诉我们如何认识一只股票的内在价值，如何让国内外的会计信息为我所用以及如何根据市场走势建立股票组合，实现财富增值。
查尔斯·罗伊斯
罗伊斯基金总裁
本书充满了投资的大智慧。对任何一位投资者而言，这本书都是不可不看的。它以简洁、清晰、基础的语言诠释了价值投资的真谛。我把这本书指定为所有公司股东的书。
布鲁斯·格林沃尔德
哥伦比亚大学商学院教授
克里斯托弗·布朗是财富创造领域中一位出类拔萃的实践者。
《华尔街日报》
对任何有志于采用价值投资这一独特投资策略的投资者来说，这本深入浅出、简洁明晰的投资指南。
《福布斯》
如果你想保护你的退休金和养老金，并且让其不断增值，本书将是好的指南之一。这本来自于价值投资领域大师级人物的*作品，因其充实的内容和深入浅出的语言，必将成为新世纪价值投资者们的指导性纲领。
《金融时报》
这是目前世界上①流的论述价值投资艺术的书籍。
彭博财经网站
布朗长年坚持遵循本杰明·格雷厄姆所倡导的价值投资信条。现在，他将这些投资信条以简洁和让人信服的语言传递给每一位投资者。
《出版商周刊》
克里斯托弗·布朗长年管理特威迪-布朗基金公司的经验，为他的价值投资课程提供了大量精彩无比的例子。布朗以伟大的价值投资大师(包括本杰明·格雷厄姆、沃伦·巴菲特、沃尔特·施洛斯)的例子，证明了价值投资法是使投资利润更大化的好方法。
布朗先生极善于使用比喻和隐喻，也很善于从奇闻逸事中寻找灵感，使得全书既充满知识性，也充满趣味性和可读性，这从书中生动有趣的章节名称可见一斑。同时，凭借细致入微的投资建议和透彻的论述，本书必将成为专业和业余投资者不可多得的财富。
《独立报》
这是价值投资大师克里斯托弗·布朗的全新力作，如果你天生是一名价值投资者，你将在本书中找到大量极具说服力和启发性的价值投资方法……只要你遵循这些技术，并且能妥善处理因采用与大多数人都不同的投资方案所带来的心理压力，你的长期投资必将获得成功。
《今日美国》
锐利的笔调……让你心中燃烧起购买股票的渴望。
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