北大金融课

北大金融课作为中国研究金融和传播金融思想的前沿阵地，是人们了解金融学的一扇窗口。北大人在金融领域的成就让人赞叹，北大金融学在百年的历史长河中的发展历程和贡献也值得我们探讨和思考。本书正是一部全方位披露北大金融学者们的思想、观点、政策倾向的通俗金融学读物。书中系统讲述了金融学的基本理论知识及其在现实社会生活中的应用，以浅显的语言普及金融学常识，以轻松的笔墨回答金融学问题。书中没有艰深晦涩的专业术语，而是以金融学的基本结构作为骨架，以生活中的鲜活事例为血肉，将金融学内在的深刻原理与奥妙之处娓娓道来，让读者在快乐和享受中，迅速了解金融学的全貌。并学会用金融学的视角和思维观察、剖析种种金融现象，读懂国际热点事件背后蕴藏的金融学原理。书中将金融学中生动的一面呈现在读者面前。通过回顾金融的演化历史，以通俗易懂的语言为读者解释金融专业术语和金融原理在现实生活中的应用，并通过历史上金融家的故事，让读者身临其境地去感受金融学的魅力，这是我们的编写宗旨。希望读者在阅读之后可以有所启发，在大的金融背景下，运用所学指导自己的行为，解决生活中遇见的各种难题，从而更快地走向成功。读过本书，你就会发现，金融学一点也不枯燥难懂，而是如此的贴近生活，如此的有趣，同时又是如此的实用。

 章  看透“钱”的本质——关于货币的财经常识

货币起源：“钱”是怎么来的

货币演化：从“以物易物”到“以钱易物”

货币职能：钱究竟有什么用

纸币：货币的价值符号

电子货币：“无脚走遍天下”

虚拟货币：互联网时代的新奇产物

货币需求：对持有货币的要求程度

货币供给：社会运转究竟需要多少钱

货币供应量：M0、M1、M2

货币流动性：市场流通的货币总量

货币乘数：货币流通速度的快与慢

货币危机：货币贬值的速度超乎想象

货币幻觉：钱为什么越算越少

货币制度：管理货币也有“规矩”

 第二章  “金融”改变我们的生活——关于金融的财经常识

金融如何创造财富

钱多并未让人感到幸福

金融家可以玩转世界

“国富”与“民富”的矛盾

我们的财富会蒸发

金钱的时间价值

钱太多了也不是好事

物价“疯涨”背后的金融学

金融出问题带来的后果

美国次贷危机的根源

经济危机带来投资的良机

在生活中学习金融

学会运用金融知识理财

 第三章  金融学就在你身边——关于金融指标的财经常识

反映物价涨跌的标标：CPI

国家财富的标尺：GDP

国民财富的标尺：GNP

工业经济的“体温计”：PPI

生活水平的衡量尺度：恩格尔系数

贫富差距是否过大：基尼系数

放开二胎的背后：人口增长率

收入并不包括上交的税：税率

世界上为悠久的股票指数：道琼斯指数

信心比黄金更重要：消费者信心指数

年轻人为什么买不起房子：房价收入比

真正属于你自己的钱：国民收入

 第四章  是谁导演了金融活动——关于金融原理的财经常识

谁才是更大的笨蛋——博傻理论

贫者越贫，富者越富——马太效应

货币也会排斥异己的——劣币驱逐良币

让你暴富或破产的工具——财务杠杆率

投资具有风险性——风险收益率

牵一发而动全身——乘数效应

债务跟着资产走——流动比率

不可违背的市场走向——市场意志

风险与收益的关系——资产定价

金融学里的三难选择：三元悖论

主观偏见带来的投资机会——有限套利

 第五章  那些影响历史的金融大师——关于金融名人的财经常识

经济学鼻祖——亚当斯密

美国金融教父——汉密尔顿

历早的融资者——吉拉德

被誉为“华尔街船长”的人——范德比尔特

他的名字说明一切——查尔斯道

银行业的革命先行者——贾尼尼

金融受关注的银行家——摩根

首位诺贝尔经济学奖的获得者——萨缪尔森

著名的金融投资大鳄——*

华尔街的股神——巴菲特

影响为深远的美联储主席——格林斯潘

“一直追求的是真理和美女”——保罗克鲁格曼

 第六章  走进财富的游乐场——关于金融市场的财经常识

以资金融通为目标

货币市场促进资金合理流动

借助资本市场的力量

股票交易通过股票市场实现

风云变幻的证券市场

投资专家坐镇的基金市场

上市公司是股市大厦的基石

炒外汇也是一种时尚

按揭贷款的广阔空间

期货市场是一场豪赌盛宴

提升“安全系数”的保险市场

黄金市场的跌宕起伏

金融衍生产品的发展新趋势

 第七章  钱究竟存到了哪里——关于金融机构的财经常识

银行：金融界的“带头大哥”

政策性银行：不以赢利为目的

保险公司：实现损失分摊

投资银行：“为他人作嫁衣裳”

金融中介：资金供需方的媒介

信托投资公司：受人之托，代人理财

证券交易所：证券买卖的场所

典当行：以物换钱的融资方式

财务公司：企业的资金蓄水池

共同基金：资金界的大管家

信用合作组织：普通百姓的金融帮手

证券经纪人：代理客户买卖证券

 第八章  被称为“银行的银行”——关于中央银行的财经常识

中央银行与货币发行

中央银行的独立性

美联储成立的秘密

中央银行与政府间的界限

设法维护金融稳定

中央银行稳定金融的措施

零通货膨胀率不是央行的目标

必不可少的存款准备金政策

中央银行的法宝——再贴现政策

灵活的公开市场业务

不得不提的欧洲中央银行

金融危机中的后贷款人

 第九章  神奇的金融魔杖——关于利率的财经常识

利息是怎样产生的

利率并非只跟存款有关

究竟有多少种利率

如何计算名义利率与实际利率

复利：银行存款如何跑过CPI——千万不要小看复利

不堪重负的负利率时代

不得不说的利息税

利率调整有讲究

利率对资本价值的影响

利率对股市的影响

存款准备金率也很重要

 第十章  联通世界金融的支点——关于汇率的财经常识

汇率是各国联系的重要桥梁

汇率指标的适用程度不同

“巨无霸”指数反映购买力平价

体现商品价值的一价定律

固定汇率好还是浮动汇率好

外汇交易是怎样进行的

影响汇率变动的因素是什么

汇率变动对经济发展的影响

汇率政策必须审慎

外汇投资的收益、风险

货币局制度并非保险

难以逃离的汇率流动性陷阱

人民币为什么在不断升值

为什么要实施外汇干预

捍卫汇率主权

升值的货币幻觉

 第十一章  为什么钱越来越不值钱——关于通货膨胀的财经常识

钱不经用的背后

我们被货币欺骗了

怎样衡量通货膨胀率

通货膨胀速度有讲究

通货膨胀对生活的影响

美国引起的全球性通货膨胀

警惕宽松货币政策

恶性通货膨胀并不遥远

小心通货膨胀的危害

如何治理通货膨胀

通货膨胀预期影响了谁

通货紧缩更可怕

为什么会引起通货紧缩

如何看待全球的通货膨胀前景

 第十二章  必须遵守的金融游戏规则——关于信用的财经常识

信用是金融的发展基础

受信赖的国家信用

国与国打交道要讲信用

银行信用具备的特点

无处不在的商业信用

民间信用并不等于高利贷

个人信用是你的身份“识别卡”

大胆进行信贷消费

小心信用卡陷阱

信用经济是市场成熟的标尺

不可不防的信用风险

坏账容易让银行陷入困境

金融界的信用评级

 第十三章  效能地吸引闲置资本——关于融资的财经常识

制定融资策略前的必修课

如何摆脱融资之“难”

做好企业的资金管理

让企业获得银行信贷

融资诊断与评估确定合理性

融资之前要计算融资成本

提前做好融资计划书

债券融资解决资金短缺问题

上市公司出让股权融资

通过金融租赁节省成本

积极发展员工持股制

贸易融资是中小企业的解困之道

风险投资与私募股权投资

运用政策性基金融资

典当融资是救急的“ 第二银行”

吸引天使基金的目光

托管让企业焕发青春

融资外包：创新型的融资方式

 第十四章  奔向国际资本市场——关于企业上市的财经常识

了解上市的前期准备

成功上市需要遵循的程序

选择适合的融资方式

如何运作资本才是关键

并购让公司不断做大做强

做好企业的后市维护

了解纳斯达克证券交易所

世界上著名的证券交易所

不可不了解的上证交易所

世界各大创业板市场

中小企业要克服上市难题

如何设计上市重组方案

OTCBB的发行与上市

通过“买壳”实现上市

 第十五章  促进中国与世界双向融合——关于国际金融的财经常识

构成国际金融活动的总框架

全球性的国际金融机构

国际金融中心是冒险者的天堂

国际金融组织发挥的作用

贷款条件苛刻的世界银行

世界贸易的协调者

IMF：国际货币基金组织

国际资本流向哪里

贸易顺差与逆差的烦恼

追求长期的进出口平衡

离岸货币促进离岸金融发展

G二：“中美国”的困境

 第十六章  谁才是真正的赢家——关于货币战争的财经常识

世界货币的变迁

英镑的辉煌与谢幕

金本位制的崩溃

布雷顿森林体系的建立

布雷顿森林体系的倒塌

伤不起的“日元”

金融自由化下的“华盛顿共识”

欧元的强势崛起

欧元能摆脱弃儿命运吗？

走向世界的人民币

谁才是真正的金融赢家

会不会出现亚元

 第十七章  非理性繁荣的幻象——关于资产泡沫的财经常识

金融泡沫是如何产生的

非理性必然导致泡沫

经济泡沫近乎疯狂

狂热的投机助推金融泡沫

泡沫再绚丽也还是泡沫

资产泡沫引发银行危机

房地产泡沫的崩塌

日本泡沫经济的破灭与后果

是谁搞垮了华尔街

美国次贷泡沫的根源与影响

 第十八章  谁也逃不掉的金融危机——关于金融危机的财经常识

影响深远的年美国股灾

经济大萧条引发二战

拉美债务危机困扰拉美发展

东亚经济奇迹之后的金融危机

经济大萧条再次降临

美国次贷危机引起金融飓风

美国金融危机影响全球

金融危机引发经济收缩

金融危机的多米诺骨牌效应

希腊被埋下了“特洛伊木马”

欧元债务危机传染

国家破产该如何挽回

金融危机的周期性特征

 第十九章  金融主导大国的兴衰——关于金融史的财经常识

经济重心从东方转向西方

黄金成就的金融霸权

 个世界金融霸主

全球金融动力之都

美国星条旗飘扬

美元荣登世界金融宝座

金融主导权的转移

东京金融中心的崛起

欧洲金融中心的竞合

亚太金融中心群的兴起

 第二十章  普通老百姓如何让钱生钱——关于理财的财经常识

储蓄：稳妥的投资方式

债券：风险较小的保守投资

期货：一场风险与收益的战争

期权：灵活的金融衍生工具

基金：投资专家帮你理财

炒股：令人心跳加速的投资方式

保险：以小博大的保险理财

外汇投资：利用不同币种差价赚钱

信托产品：门槛较高的投资方式

对冲基金：一种新型的基金玩法

金融衍生产品：证券市场的发展新趋势

黄金投资：“乱世买黄金”的缘由

收藏品投资：“盛世藏古玩”的缘由

房产投资：值得考虑的投资途径

 第二十一章  贪婪、恐惧是人的本性——关于理性的财经常识

小聪明会导致大损失

非理性对金融活动的影响

当投机成为一种趋势

恐慌害死很多人

股市没有带头大哥

重复博弈中的道德松懈

纳什均衡：金融生活中的非选择

金融家不会告诉你的金融陷阱

股票市场的几种骗术

投资是一场概率游戏

设法提高资金使用效益

投资获利需要智慧而非运气

 第二十二章  巴菲特也不会只赚不赔——关于金融风险的财经常识

玩钱者要承担的风险

无处不在的道德风险

信心风险下的逆向选择

金融界中的“毒瘤”

防范金融诈骗的风险

债券投资未必高枕无忧

规避利率风险的重要工具

规避外汇风险

后现代金融的革新

 第二十三章  金融并不像看上去那么美——关于金融陷阱的财经常识

经济全球化是个美丽的“陷阱”

你并没有国际定价的话语权

中国为什么是“非市场经济国家”

穷国为什么永远贫穷

金融机构拿着我们的钱去赚钱

原油价格由谁决定

热钱的流动究竟会烫伤谁

粮食安全的重要性

低碳难道是一场阴谋

不得不防的庞氏骗局

不要轻易相信内幕消息

固化财富才是王道

 第二十四章  不可忽视的“看得见的手”——关于金融监管的财经常识

金融发展带来的监管难题

创新金融，更需要创新监管

当亚当斯密遇见凯恩斯

为宏观经济“把脉”

资本管制的策略

资金推动产业模式转型

市场退出机制建立

当今社会，除非你的生活能够远离金钱，否则，不管你是否喜欢，你都需要关注金融，不仅要关注国内的，还要关注国际的。这些年来，全球经济已经一体化，可谓大家都生活在一个地球村，任何地方发生的财经事件，都有可能间接或直接影响到你的切身利益。说白了，金融的变化将直接关系到你我钱包的大小。于是，有关普通百姓如何应对通货膨胀、货币、金融问题的根本，以及美元贬值策略、中国企业转型迫在眉睫、人民币走向国际等系列话题，都成了街头巷尾的谈资。

金融不仅在历史的长河中主宰着各国的兴衰变迁，同时也在现实生活中与我们如影随形。可以说，我们的生活时刻被金融学的影子所萦绕，日常生活的点点滴滴都与金融学有着或远或近的关系，每一件小事背后其实都有一定的金融学规律和法则可循，我们的生活已经离不开金融学。这是一个金融的世界，人人难以置身其外。金融与我们每个人一生的幸福息息相关，与一个国家强弱盛衰的运势息息相关。经济全球化是历史发展的必然趋势，中国无法置身于外。我们只有参与到全球产业链的竞争与合作中去，才能分享全球化带来的好处。我们既要参与国际游戏、享受全球化带来的好处，又要注意防范国际游戏的风险和陷阱。这就要求我们必须熟悉和掌握国际游戏的规则。毋庸置疑，历史上任何一个国家的兴衰变迁，都离不开金融的力量，一切国际大事件的背后都蕴含着这样一个真理——金融在改变国家的命运。

人类已经进入金融时代、金融社会，金融无处不在并已形成一个庞大体系，金融学涉及的范畴、分支和内容非常广，如货币、证券、银行、保险、资本市场、衍生证券、投资理财、各种基金（私募、公募）、国际收支、财政管理、贸易金融、地产金融、外汇管理、风险管理等。金融学尽管主宰着大国的命运和我们生活当中的方方面面，但因为其具有专业性、学术性以及需要精深的数学工具才能深悟其运行机理，所以一般读者很难剥去金融学复杂的表象。当面对众多复杂的金融变量和令人玄晕的金融数据时，很多人只好选择逃避。于是神圣的金融学往往被束之高阁，成为专家手里的玩偶。知识只有普及到大众，才能显示出其持久的生命力。如何把博大精深、抽象难懂的金融学知识转化为通俗易懂的语言，如何让它从高深的学术殿堂上走下来、步入寻常百姓家，已成为人们期待解决的问题。

北大金融课作为中国研究金融和传播金融思想的前沿阵地，是人们了解金融学的一扇窗口。北大人在金融领域的成就让人赞叹，北大金融学在百年的历史长河中的发展历程和贡献也值得我们探讨和思考。本书正是一部全方位披露北大金融学者们的思想、观点、政策倾向的通俗金融学读物。书中系统讲述了金融学的基本理论知识及其在现实社会生活中的应用，以浅显的语言普及金融学常识，以轻松的笔墨回答金融学问题。书中没有艰深晦涩的专业术语，而是以金融学的基本结构作为骨架，以生活中的鲜活事例为血肉，将金融学内在的深刻原理与奥妙之处娓娓道来，让读者在快乐和享受中，迅速了解金融学的全貌。并学会用金融学的视角和思维观察、剖析种种金融现象，读懂国际热点事件背后蕴藏的金融学原理。书中将金融学中生动的一面呈现在读者面前。通过回顾金融的演化历史，以通俗易懂的语言为读者解释金融专业术语和金融原理在现实生活中的应用，并通过历史上金融家的故事，让读者身临其境地去感受金融学的魅力，这是我们的编写宗旨。希望读者在阅读之后可以有所启发，在大的金融背景下，运用所学指导自己的行为，解决生活中遇见的各种难题，从而更快地走向成功。读过本书，你就会发现，金融学一点也不枯燥难懂，而是如此的贴近生活，如此的有趣，同时又是如此的实用。

第七章

钱究竟存到了哪里——关于金融机构的财经常识

新世纪来临之际，我国必须明确以中小银行为主，以大银行和股票市场为辅的发展思想。对于中小银行的发展，应该是：，提高门槛；第二，放开进入，第三，加强监管。

——林毅夫（北京大学中国经济研究中心主任，曾任世界银行副行长）

银行：金融界的“带头大哥”

中世纪的时候，世界上只有两种人有钱，一种是贵族，另一种是主教。所以，银行是不必要的，因为根本没有商业活动。

到了17世纪，一些平民通过经商致富，成了有钱的商人。他们为了安全，都把钱存放在国王的铸币厂里。那个时候还没有纸币，所谓存钱就是指存放黄金。因为那时实行“自由铸币”制度，任何人都可以把金块拿到铸币厂里，铸造成金币，所以铸币厂允许顾客存放黄金。

但是这些商人没意识到，铸币厂是属于国王的，如果国王想动用铸币厂里的黄金，那是无法阻止的。

1638年，英国国王查理一世同苏格兰贵族爆发了战争，为了筹措军费，他就征用了铸币厂里平民的黄金，美其名曰贷款给国王。虽然，黄金后来还给了原来的主人，但是商人们感到，铸币厂不安全。于是，他们把钱存到了金匠那里。金匠为存钱的人开立了凭证，以后拿着这张凭证，就可以取出黄金。

后来商人们就发现，需要用钱的时候，其实不需要取出黄金，只要把黄金凭证交给对方就可以了。再后来，金匠突然发现，原来自己开立的凭证，具有流通的功能！于是，他们开始开立“假凭证”。他们惊奇地发现，只要所有客户不是同一天来取黄金，“假凭证”就等同于“真凭证”，同样是可以作为货币使用的！

这就是现代银行中“准备金”的起源，也是“货币创造”的起源。这时正是17世纪60年代末，现代银行就是从那个时候起诞生的。所以，世界上早的银行都是私人银行，早的银行券都是由金匠们发行的，他们和政府没有直接的关系。

现代银行中的纸币竟然是这样发展而来的，恐怕人们都想象不到。从上面这段资料，大家就可以看出，银行起源于古代的货币经营业。而货币经营业主要从事与货币有关的业务，包括金属货币的鉴定和兑换、货币的保管和汇兑业务。当货币经营者手中大量货币聚集时就为发展贷款业务提供了前提。随着贷款业务的发展，保管业务也逐步改变成存款业务。当货币活动与信用活动结合时，货币经营业便开始向现代银行转变。

1694年，英国英格兰银行的建立，标志着西方现代银行制度的建立。银行一词，源于意大利Banca，其原意是长凳、椅子，是早的市场上货币兑换商的营业用具。英语转化为

Bank，意为存钱的柜子。在我国有“银行”之称，则与我国经济发展的历史相关。在我国历史上，白银一直是主要的货币材料之一。“银”往往代表的就是货币，而“行”则是对大商业机构的称谓，所以把办理与银钱有关的大金融机构称为银行。

在我国，明朝中叶就形成了具有银行性质的钱庄，到清代又出现了票号。次使用银行名称的国内银行是“中国通商银行”，成立于1897年5月27日；早的国家银行是1905年创办的“户部银行”，后称“大清银行”；1911年辛亥革命后，大清银行改组为“中国银行”，一直沿用至今。

在我国，银行有多种分类方法，一般大而化之的分类方法是把银行按如下方法分类：

一类是中国人民银行，它是中央银行，在所有银行当中起管理作用。

一类是政策性银行，如农业发展银行、国家开发银行、进出口银行，一般办理政策性业务，不以盈利为目的。

第三类是商业银行，又可分为全国性国有商业银行，如工行、农行、中行、建行；全国性股份制商业银行，如招商银行、华夏银行、民生银行；区域性商业银行，如广东发展银行；地方性商业银行，如武汉市商业银行，才上市的南京银行。不过，随着银行业务范围的扩大，这三种银行的区别正在缩小。

后一类是外资银行。外资银行有很多，比较著名的有花旗银行、汇丰银行等等。在现在，外资银行一般都设在一线城市，它的业务与国内银行有很大不同，现在已逐步放开它的业务范围。

值得注意的是，银行是经营货币的企业，它的存在方便了社会资金的筹措与融通，它是金融机构里面非常重要的一员。商业银行的职能是由它的性质所决定的，主要有五个基本职能：

其一，信用中介职能。信用中介是商业银行基本、能反映其经营活动特征的职能。这一职能的实质，是通过银行的负债业务，把社会上的各种闲散货币集中到银行里来，再通过资产业务，把它投向经济各部门；商业银行是作为货币资本的贷出者与借入者的中介人或代表，来实现资本的融通、并从吸收资金的成本与发放贷款利息收入、投资收益的差额中，获取利益收入，形成银行利润。商业银行通过信用中介的职能实现资本盈余和短缺之间的融通，并不改变货币资本的所有权，改变的只是货币资本的使用权。

其二，支付中介职能。银行除了作为信用中介，融通货币资本以外，还执行着货币经营业的职能。通过存款在账户上的转移，代理客户支付，在存款的基础上，为客户兑付现款等，成为工商企业、团体和个人的货币保管者、出纳者和支付代理人。

其三，信用创造功能。商业银行在信用中介职能和支付中介职能的基础上，产生了信用创造职能。以通过自己的信贷活动创造和收缩活期存款，而活期存款是构成贷款供给量的主要部分。因此，商业银行就可以把自己的负债作为货币来流通，具有了信用创造功能。

其四，金融服务职能。随着经济的发展，工商企业的业务经营环境日益复杂化，许多原来属于企业自身的货币业务转交给银行代为办理，如发放工资、代理支付其他费用等。个人消费也由原来的单纯钱物交易，发展为转账结算。现代化的社会生活，从多方面给商业银行提出了金融服务的要求。

其五，调节经济职能。调节经济是指银行通过其信用中介活动，调剂社会各部门的资金短缺，同时在央行货币政策和其他国家宏观政策的指引下，实现经济结构、消费比例投资、产业结构等方面的调整。此外，商业银行通过其在国际市场上的融资活动还可以调节本国的国际收支状况。

政策性银行：不以赢利为目的

第二次世界大战后的德国民生凋敝、百废待兴，人民亟待重建家园。为了筹集巨额重建资金，1948年，德国政府出资10亿马克组建德国复兴开发银行（KFW）。德国复兴开发银行成立以后，立即通过发行中长期债券筹措巨额款项，为德国人民在废墟上重建家园提供了大量资金。德国复兴开发银行为战后德国的复兴立下了汗马功劳，它也因此与美丽的莱茵河一样闻名遐迩。

那么，政策性银行与商业银行有何不同呢？政策性银行的职能是什么呢？政策性银行又将走向何方呢？

说起政策性银行，可能很多人都会感到陌生。政策性银行就是指那些由政府创立、参股或保证的，不以赢利为目的，专门为贯彻、配合政府社会经济政策或意图，在特定的业务领域内，直接或间接地从事政策性融资活动,充当政府发展经济、促进社会进步、进行宏观经济管理工具的金融机构。我国的三大政策性银行分别是中国进出口银行、国家开发银行、中国农业发展银行。

在经济发展过程中，常常存在一些商业银行从盈利角度考虑不愿意融资的领域或者其资金实力难以达到的领域。这些领域通常包括那些对国民经济发展、社会稳定具有重要意义，且投资规模大、周期长、经济效益见效慢、资金回收时间长的项目，如农业开发项目、重要基础设施建设项目等。为了扶持这些项目，政府往往实行各种鼓励措施，各国通常采用的办法是设立政策性银行，专门对这些项目融资。这样做，不仅是从财务角度考虑，而且有利于集中资金，支持重大项目的建设。

政策性银行的产生和发展是国家干预、协调经济的产物。政策性银行与商业银行和其他非银行金融机构相比，有共性的一面，如要对贷款进行严格审查，贷款要还本付息、周转使用等。但作为政策性金融机构，也有其特征：一是政策性银行的资本金多由政府财政拨付；二是政策性银行经营时主要考虑国家的整体利益、社会效益，不以盈利为目标，但政策性银行的资金并不是财政资金，政策性银行也必须考虑盈亏，坚持银行管理的基本原则，力争保本微利；三是政策性银行有其特定的资金来源，主要依靠发行金融债券或向中央银行举债，一般不面向公众吸收存款；四是政策性银行有特定的业务领域，不与商业银行竞争。

政策性银行的职能，主要表现在它的特殊职能上。它的特殊职能包括：

1.补充性职能（亦称弥补性职能）

通过前述政策性银行存在根据和运行机制的分析可以看到，政策性银行的融资对象，一般限制在那些社会需要发展，而商业性金融机构又不愿意提供融资的那些事业上。对于那些能够获得商业性资金支持的事业，政策性银行就没有必要把有限的资金投入进去。因此，政策性银行具有在融资对象上为商业性融资拾遗补缺的功能。需要注意的是，需要政策性银行提供资金支持的具体事业范围不是不变的，而是随着社会、经济、技术等的发展在不断变化的。同时，其具体范围和内容还与具体国情等有关。

2.倡导性职能

所谓倡导性职能，即提倡引导的职能。政策性银行的倡导性职能主要是通过以下途径发挥的：

（1）政策性银行通过自身的融资行为，给商业性金融机构指示了国家经济政策的导向和支持重心，从而消除商业性金融机构对前景模糊的疑虑，带动商业性资金参与。

（2）政策性银行通过提供利息补贴，弥补投资利润低而无法保证市场利息收入的不足，从而使商业性资金参与。

（3）政策性银行通过向商业性融资提供利息和本金的偿还担保，促成商业性资金参与。

（4）政策性银行通过为商业性金融机构提供再融资的方式，促使商业性资金的参与等等，通过这些方式，诱使和引导商业性资金参与特殊事业融资。

3.经济调控职能（亦称选择性职能）

政策性银行的经济调控职能，是倡导性职能的必然结果。正是因为前两项职能，国家通过政策性银行业务可以实现区域经济、产业、行业、产品结构、生产力布局、固定资产投资规模和结构等合理化，实现经济的协调发展。

4.特殊领域的金融服务职能

政策性银行以其服务对象的特殊性，决定了其所熟悉和擅长的领域的特别性。它在其服务的领域积累了丰富的实践经验和专业技能，聚集了一大批精通业务的业务技术人员，从而在这些特殊的领域方面，从投资论证到投资步骤、投资管理、投资风险防范等等方面，政策性银行可以为经济发展在这些领域提供专业化的有效服务。

而这些方面恰恰是商业银行所不熟悉或不擅长的业务领域，有效弥补商业性金融机构在这些领域所提供服务的不足。

资产管理公司自身在实际运营中必须积极地把握如何将业务创新与制度创新相结合，将企业的发展模式与持续经营能力联系在一块儿考虑。金融资产管理公司只有在实际工作中探索，形成符合自身发展的运营模式与经营风格，才能真正在市场化的竞争中取得一席之地。

当今世界上许多国家都建立有政策性银行，其种类较为全面，并构成较为完整的政策性银行体系，如日本著名的“二行九库”体系，包括日本输出入银行、日本开发银行、日本国民金融公库、住宅金融公库、农林渔业金融公库、中小企业金融公库、北海道东北开发公库、公营企业金融公库、环境卫生金融公库、冲绳振兴开发金融公库、中小企业信用保险公库；韩国设有韩国开发银行、韩国进出口银行、韩国中小企业银行、韩国住宅银行等政策性银行；法国设有法国农业信贷银行、法国对外贸易银行、法国土地信贷银行、法国国家信贷银行、中小企业设备信贷银行等政策性银行；美国设有美国进出口银行、联邦住房信贷银行体系等政策性银行。这些政策性银行在各国社会经济生活中发挥着独特而重要的作用，构成各国金融体系两翼中的一部分。

……