投服研究（第2辑·2018年）

　　《投服研究（第2辑 2018年）》分为两篇：*篇为持股行权理论与中国实践研究。立足我国证券市场的发展现状以及持股行权运行机制的实现路径，对持股行权工作的性质、内容、方式、效果、社会效应等内容进行全方位的理论探讨与实践总结，为投服中心持股行权的合法性、正当性和适度性提供判断依据，也为进一步完善持股行权机制、推进我国资本市场投资者权益保护提供建议参考。第二篇为中国公开征集投票权规范性研究。从介绍投票权征集制度的含义及意义入手，通过剖析立法现状及典型案例，总结出中国投票权征集制度在立法和实践中存在的问题；通过探讨理论基础，并借助域外的立法和实践经验，提出关于完善投票权征集制度的立法建议，构建中国投票权征集制度。

篇  持股行权理论与中国实践研究
前  言
引  言
章  持股行权的基本理论
一、持股行权的内涵及其建构意义
二、持股行权应遵循的基本原则
三、持股行权主体的定位与功能
四、持股行权主体股东权的配置
第二章  域外股东维权组织相关经验的梳理和借鉴
一、域外非营利股东维权组织的考察比较
二、我国台湾地区“投保中心”组织运营方面的经验借鉴
三、我国台湾地区“投保中心”持股行权的经验借鉴
第三章  我国持股行权实践的效果考察与问题分析
一、投服中心持股行权实践的基本概况及其效果考察
二、投服中心持股行权工作存在的问题
第四章  提升投服中心持股行权工作的发展建议
一、证券法应明确投服中心的定位功能
二、优化投服中心持股行权的系统功能
三、强化投服中心持股行权的能力建设
四、加大对投服中心持股行权的保障力度
结  语
参考文献
第二篇  中国公开征集投票权规范性研究
前  言
绪  论
一、公开征集投票权的含义
二、公开征集投票权的价值
章  我国公开征集投票权的现状及缺陷
一、我国公开征集投票权的法规及缺陷
二、我国公开征集投票权的实践及问题
第二章  公开征集投票权的理论基础
一、公开征集投票权规范的属性
二、公开征集投票权的性质
三、规范公开征集投票权的基本原则：利益平衡原则
第三章  公开征集投票权的适格征集主体及授权方式
一、直接利害关系人
二、非直接利害关系人
三、公开征集投票权的授权方式
第四章  公开征集投票权的具体规范内容
一、公开征集投票权的事前规范
二、公开征集投票权的事中规范
三、公开征集投票权的事后规范
第五章  我国公开征集投票权规范的完善建议
一、规范我国公开征集投票权的总体思路
二、规范我国公开征集投票权的具体进路
结  论  公开征集投票权行为条例
参考文献
案例索引
附  录  美国委托书规则
《1934年证券交易法》（节选）
《联邦法规》第24节第14A条：委托书征集（节选）
《有关委托代理资料互联网可用性的公告》（节选）

　　总序

　　2018年金秋，中证中小投资者服务中心（以下简称投服中心）主编的”投服中心系列丛书”终于与大家见面了。投服中心是中国证监会直属的证券金融类公益机构，成立3年来，不忘初心，始终坚守保护中小投资者合法权益的使命，积极探索投资者保护新路径，努力引导投资者理性投资、全面知权、积极行权、依法维权。”投服中心系列丛书”的出版是对”知权、行权、维权”工作的一个总结，希望借此契机能凝聚一批法学学者、市场实务人士等专家对资本市场的热点难点问题进行长期的探讨研究。

　　自2014年成立以来，投服中心在中国证监会党委的领导和部署下，在证监会投资者保护局的指导和相关部门、各派出机构的支持下，在证监会系统兄弟单位和社会各界的大力支持下，从中小投资者权益保护和救济诉讼的实际需求出发，创新了一套适合我国资本市场中小投资者保护的机制和实现路径–以投资者教育工作为基础，通过事前持股行权、事中纠纷调解、事后支持诉讼来切实维护广大中小投资者的合法权益。投资者是资本市场发展的重要基石，培育良好的投资者群体，保护好广大中小投资者合法权益，是促进资本市场健康发展的重要一环，直接关系维护社会的公平正义，直接关乎亿万人民群众的切身利益。但中国资本市场的中小投资者既是数量上的多数，又是专业知识、投资理念、维权能力等方面的”弱势少数”，因此，中小投资者合法权益时常受到漠视甚至侵害。长期以来，中小投资者权益保护问题既是资本市场的一个宏观问题，又是要落实到每位投资者身上的微观问题。如何从立法层面更细致地规定中小投资者保护的内容，形成法律、行政法规、部门规章及操作性指引；如何从司法层面推动示范判决制度、探索强制调解机制等制度的建设；如何从监管层面创新机制，加大对侵害中小投资者合法权益的违法违规行为的打击和惩罚力度，更多地保护中小投资者的合法权益；如何帮助中小投资者树立权利意识，建立长期投资、价值投资理念，强化风险意识，提高维权能力。这些问题的解决都不是一蹴而就的，我们需要扎根于中国资本市场的土壤，需要政策、法律的研究，需要投保机制的创新，需要与广大中小投资者面对面的交流。为此，投服中心出版系列丛书，以投服中心工作为蓝本，研究了一些热点问题，探索了一条”投服模式”的投资者保护道路，积累了一些经验分享给读者。

　　”投服中心系列丛书”由《投资者权益知识读本》《重大资产重组行权案例评析》《纠纷调解案例评析》《支持诉讼维权案例评析》《投服研究》等书组成。其中《投资者权益知识读本》登载的”权益360″系列文章，根据我国资本市场和广大投资者的实际情况，接地气、聚人气，本着知识性、实用性、趣味性的宗旨，为投资者普及权益知识。《重大资产重组行权案例评析》《纠纷调解案例评析》《支持诉讼维权案例评析》汇集了投服中心持股行权、纠纷调解及支持诉讼工作中具有代表性的实际案例，旨在进一步发挥投服中心示范引领作用，唤醒广大中小投资者的股东意识，督促上市公司提高依法运营水平；以及进一步探讨在全国范围内的建立调解合作、小额速调、诉调对接、证券支持诉讼示范判决等机制。《投服研究》选取了投服中心课题中较突出的研究报告，包含投资者交易行为研究、上市公司章程反收购条款效力研究、证券市场投资者保护条例等一系列资本市场热点、难点问题的研究。”投服中心系列丛书”综合了普及性、专业性及学术性的特点，面向广大投资者、上市公司及专家学者等群体，期望与其一道共同推动中小投资者权益保护工作。

　　我们希望，”投服中心系列丛书”是一涓细流，能不断汇集中国资本市场土壤上的经验与创新机制，不断丰富学术理论，不断普及权益知识。我们相信，中国中小投资者保护事业能在资本市场各方的努力下，共同谱写新的篇章。

　　2018年8月