投机的艺术（格雷厄姆、巴菲特挚友，富达共同基金创始人：菲利普凯瑞特的扛鼎之作）

富达共同基金创始人的扛鼎之作，格雷厄姆《证券分析》所致敬的伟大作品，巴菲特的榜样和挚友，聪明投资者***经典 

菲利普·凯瑞特倾其一生来证明：智慧、逻辑和认真的数据积累，能够使股票投机不比开一家街头药店的风险更大。在他人生的101年中，他亲身经历了31个牛市、30个熊市、20次衰退和一次萧条，一直都取得了成功，战绩彪炳。他无视华尔街批评家的嘲笑，超脱于交易商大众的绝望与疯狂，安然度过1929年的金融灾难。他了解投资制胜的关键：密切注意回报。对他来说，这是投资的金钱思维。《投机的艺术》是作者为投资者撰写的交易忠告与操作指南，问世以来一直成为西方投资经典，经久不衰。

菲利普·凯瑞特(Philip Carret，1896—1998)，美国传奇投资大师、基金管理人。身为“一战”飞行员与著名财经杂志《巴伦周刊》记者的菲利普，为了给朋友和家人打理钱财，1928年他率先在美国创办了共同基金——先锋基金（Pioneer），后来发展为富达（Fidelity）共同基金，长期雄踞美国基金公司前列，目前由菲利普的儿子和孙女掌管。在菲利普执掌该基金的55年里，资产由1万美元增长为800万美元。沃伦·巴菲特称菲利普为“我所认识的人当中的长期投资记录保持者，没有之一”。菲利普投资的成功秘诀，是先于别人发现某些极具潜力的小公司的价值，并坚定持有其股票。他与巴菲特是挚友，时常交换投资理念与秘诀。

章　什么是投机/ １

第二章　证券市场机制/ １１

第三章　投机工具/ ２５

第四章　股市风波———涟漪与波浪/ ３７

第五章　投机大潮/ ４９

第六章　预测股市主要波动/ ６１

第七章　投机的生命线/ ７５

第八章　技术因素及经济基础/ ８９

第九章　卖　空/ １０３

第十章　什么是牛市/ １１５

第十一章　如何解读资产负债表/ １２９

第十二章　如何解读损益表/ １４５

第十三章　铁路股和公用事业公司

———是条例的牺牲品还是受益人/ １６１

第十四章　工业类股票分析/ １７５

第十五章　宝藏的传奇史/ １８９

第十六章　财务手术中潜藏的利润/ ２０１

第十七章　未上市证券的交易/ ２１３

第十八章　期权与套利/ ２２７

第十九章　当投机变成投资/ ２４３

给投机者的12条规则

    投机像经营企业一样，也有一些不能被忽视的管理标准，因此，如果投机性投资者想要获得成功，制定一些能被理智遵循的规则是可行的。如果一个投机者盲目地遵从规则，他将永远不会成功。但总有例外，他必须在特定情况下敏锐地应用自己的智慧。不过，也许把前面18章的内容总结一下，会更有用。

    给投机性投资者的12条规则如下：

   
(1)持有的证券不要少于10种，涵盖的行业至少为5种。

   
(2) 至少每半年就要重新评估一次手中所持有的股票。

   
(3)至少把一半以上的资金放在能产生固定收益的证券上。

    (4)分析任何股票时，把股息收益率列为不重要的考虑因素。

   
(5)迅速认赔，不要急于获利了结。

   
(6)对于那些公司信息不易得、或不定期报告公布时间不固定的证券，投入的资金永远不能超过25%。

   
(7)对于所谓的“内部消息”，要像避开瘟疫一样远离。

   
(8)勤于寻找事实，不要依赖于建议。

   
(9)忽略那些死板的评估证券的公式。

   
(10)当股价变高、利率增长、经济繁荣时，至少应把一半资金投放到短期债券中。

   
(11)尽量不要借钱，除非股价下跌、利率低落或走低、经济不景气时再去借，而且要少借。

(12)存储适当比例的可流动资金，以备任何时候购买前景看好的公司股票。

沃伦·巴菲特称赞为“我所知道的长期投资记录保持者，没有之一”。本杰明·格雷厄姆《安全边际》所致敬的伟大作品。