利益衡量之微观规范研究——上市公司收购及关联交易场域

利益衡量视域中，微观规范更为直接地强调着法律的价值向度，超越了规范本身为的过度拘束和裁决者的狭隘，是法律机体细胞。 

利益衡量是法律规制建构的理性路径。宏观的利益衡量制度设计需要微观的规制支撑，没有微观的规制，宏观的制度设计难以具有实际操作的价值。在利益冲突剧烈的场域，尤其如此。本文选取了两个利益冲突为剧烈的两个场域：上市公司收购及关联交易为规制解构的样本，详细分析微观的利益衡量的价值。独辟蹊径，观点新颖独特，是对利益衡量理论的一种全新的分析解构路径。

刘凯，民商法学博士，北京政法职业学院副教授。兼任人民法院诉讼质询服务专家、中国法学会法制文学研究会理事、北京市法学会民法学会理事、北京市尚公律师事务所资深律师、清华大学法学院硕士生导师。在法学核心期刊《政法论坛》、《法学杂志》等发表专业论文十余篇。

绪论　微观规范视域中的利益衡量…………………………………视域一　上市公司收购中利益衡量之微观规范第１章　上市公司收购中利益衡量之微观规范进路……………　１．１　上市公司收购中利益冲突之类型化…………………………　　１．１．１　上市公司收购中的微观利益……………………………　　１．１．２　微观利益冲突之类型化…………………………………　１．２　利益衡量之微观规范必要性…………………………………第２章　强势主体的利益衡量之微观规范………………………　２．１　上市公司收购中的利益主体…………………………………　２．２　高管与控制股东在收购中的强势地位………………………　　２．２．１　高管的强势地位之微观规范……………………………　　２．２．２　控制股东的强势地位之微观规范………………………　２．３　信义义务之微观规范…………………………………………　　２．３．１　信义义务中的利益衡量的微观规范……………………１　　２．３．２　高管的信义义务之微观规范……………………………　　２．３．３　控制股东信义义务之微观规范…………………………　２．４　违信责任中的微观规范………………………………………　２．５　信义义务之规范初衷…………………………………………第３章　弱势主体的利益衡量之微观规范………………………　３．１　中小股东之微观规范…………………………………………　３．２　中小股东权益之微观解构……………………………………　３．３　微观的中小股东权利配置与救济……………………………　　３．３．１　异议股东的股份收买请求权之微观规范………………　　３．３．２　强制收购请求权之微观规范……………………………　　３．３．３　股东诉权之微观规范安排………………………………　３．４　其他利益主体的权利配置之微观规范………………………　　３．４．１　利益视域中的利益相关者………………………………　　３．４．２　债权人之微观规范………………………………………　　３．４．３　职工权利之微观规范……………………………………　３．５　公司乃利益之束………………………………………………第４章　要约收购利益衡量之微观规范…………………………　４．１　信息披露之微观规范…………………………………………　　４．１．１　信息披露之价值取向和立法现状………………………　　４．１．２　信息披露主体之微观规范………………………………　　４．１．３　信息披露内容之微观规范………………………………　４．２　强制要约之微观规范…………………………………………　　４．２．１　触发点之微观规范………………………………………　　４．２．２　豁免与强制之微观规范…………………………………　４．３　悬浮的规范……………………………………………………２利益衡量之微观规范研究———上市公司收购及关联交易场域第５章　协议收购中利益衡量之微观规范………………………　５．１　控制权转移之微观规范视域…………………………………　　５．１．１　控制权界定………………………………………………　　５．１．２　信息披露规则之微观规范………………………………　　５．１．３　控制股东的责任制度与微观规范安排…………………　５．２　国有股转让的利益衡量之微观规范…………………………　　５．２．１　国有股转让定价机制之微观规范………………………　　５．２．２　国有资产评估之微观规范………………………………　　５．２．３　上市公司管理层收购之微观规范………………………　５．３　溢价款的归属利益衡量之微观规范…………………………　　５．３．１　支持分享理论之微观规范………………………………　　５．３．２　放松管制理论之微观规范………………………………　５．４　超越微观规范：协议转让的充分发育与企业家市场的养成……………………………………………………………第６章　反收购规则的利益衡量之微观规范……………………　６．１　友好收购和敌意收购…………………………………………　６．２　反收购制度之微观规范配置…………………………………　６．３　反收购对目标公司利益的影响………………………………　６．４　反收购制度利弊之微观规范解构……………………………　６．５　立法模式选择的利益衡量之微观规范………………………　　６．５．１　董事会决定模式…………………………………………　　６．５．２　股东大会决定模式………………………………………　　６．５．３　两种模式利益衡量之微观规范解构……………………　６．６　毒丸计划之利益衡量的微观规范……………………………　６．７　反收购立法之微观规范………………………………………视域一结语：狙击目标：公司控制权……………………………３目录视域二　关联交易中利益衡量之微观规范第７章　利益冲突中的关联方微观规范…………………………　７．１　关联人之微观规范……………………………………………　　７．１．１　关联企业…………………………………………………　　７．１．２　关联企业利益衡量之微观规范…………………………　　７．１．３　控制权人类型化及其认定规则…………………………　７．２　解构与遴选：横向关联企业之微观规范……………………　７．３　规范移植与本土化：发育中的微观规范……………………第８章　关联交易行为利益衡量之微观规范……………………　８．１　关联交易行为之利益转移……………………………………　８．２　关联交易行为特征之微观解构………………………………　　８．２．１　基本自我交易……………………………………………　　８．２．２　本质上的非市场性………………………………………　　８．２．３　规则性……………………………………………………　８．３　关联交易类型之微观解构……………………………………　８．４　持续性关联交易利益衡量之微观规范………………………　８．５　微观视域的利益衡量：客观性与可控性……………………第９章　控制原则中利益衡量之微观规范………………………　９．１　诚信义务之微观规范…………………………………………　９．２　控制权人的责任扩展之微观规范……………………………　９．３　信息披露原则之微观规范……………………………………　９．４　程序公平原则之微观规范……………………………………４利益衡量之微观规范研究———上市公司收购及关联交易场域　　９．４．１　股东大会批准规则………………………………………　　９．４．２　关联股东回避表决规则…………………………………　　９．４．３　关联董事回避表决规则…………………………………　　９．４．４　独立董事规则……………………………………………　９．５　展读公平规则之微观规范……………………………………第１０章　可撤销性利益衡量之微观规范…………………………　１０．１　关联交易合同违法性之微观规范…………………………　　１０．１．１　违反平等与自愿真实原则……………………………　　１０．１．２　违反代理规则…………………………………………　　１０．１．３　违反合同之普遍涵义…………………………………　　１０．１．４　原则与矛盾……………………………………………　１０．２　非适当影响规则之微观规范………………………………　１０．３　展读可撤销规则之微观规范………………………………　　１０．３．１　非适当影响规则之微观规范…………………………　　１０．３．２　构成要件规则之微观规范……………………………　　１０．３．３　推定效果之微观规范…………………………………　１０．４　撤销权及除斥期间之微观规范……………………………　　１０．４．１　合同当事人之撤销权…………………………………　　１０．４．２　利害关系人的撤销权…………………………………　　１０．４．３　除斥期间之合理延展…………………………………　１０．５　微观下的衡量准则：实证公平……………………………第１１章　赔偿规则利益衡量之微观规范…………………………　１１．１　实质公平原则之微观规范…………………………………　１１．２　赔偿标准的微观规范之借鉴………………………………　１１．３　实质公平判断规则之微观规范……………………………　　１１．３．１　臂长测试规则…………………………………………５目录　　１１．３．２　专业审计和评估规则…………………………………　　１１．３．３　商业判断规则…………………………………………　１１．４　制裁规则法律形式之微观规范……………………………　　１１．４．１　可撤销规则的立法形式………………………………　　１１．４．２　实质公平原则的立法形式……………………………　１１．５　其他法律控制方法之微观规范……………………………视域二结语：永远的利益与变动的规范…………………………后记　利益丛林中的微观规范路径………………………………

我国法学界对利益衡量理论的研究取得了一定成果， 立法和司法实践也开始积极运用这一法学方法。比较而言， 国内学者对此领域的研究大多以宏观层面的规范设计为中心视域， 对利益衡量方法在微观层面的规范建构与解构鲜有论及。本书的研究进路是放在利益衡量的微观规范层面。从规范设计的效用上说， 宏观的制度思维毕竟要以微观规范作为支撑， 才能使得顶层设计的宏观理念得以落地生根。解构与重构是微观规范构建的必经过程。微观规范具有司法实践所必须依赖的可操作性， 承载了法律规范的价值向度和生命力， 是法律肌体的细胞。所以， 与宏观的利益衡量理论研究相比， 构建利益衡量的微观规范体系更具有法律所要求的实践价值。本书的论述沿着利益衡量的微观规范设计向度展开。为了使微观规范的解构与重构更具有典型性， 本书选择了上市公司收购和关联交易这两个利益冲突剧烈的场域作为对象， 在民商法和资本市场的背景中进行梳理和检讨， 解构其微观规范的配置与安排， 由此得出利益衡量之微观规范的逻辑结论， 因此， 本书对于微观规范的解构取得了另辟蹊径的理论榫结： 对利益衡量之微观规范的个殊化表征的抽象铺陈； 微观视域中公司乃利益之束的概括； 要约收购的本土化困局； 协议收购对于企业家市场养成的意义； 关联交易的利益输送路径解构； 实质性公平原则的微观规范视域展读等， 都是微观规范视域中的利益衡量的具象呈现。