描述
开 本: 16开纸 张: 轻型纸包 装: 精装是否套装: 否国际标准书号ISBN: 9787519708139
为客户创造价值，是投行的一个重要使命，为客户创造更大的价值，更是投行的核心竞争能力之一。本书既是对软件企业和电子信息类、互联网行业企业上市过程中遇到的特殊问题及解决对策的总结，也是与投资银行业的同行、拟上市企业朋友的交流。
本书对软件企业以至电子信息类、互联网行业企业在上市过程中遇到的特殊问题，进行了专业的、深度的探讨，中德证券具有熟悉此类行业企业上市特点和难点的投行团队，把这些问题总结出来，希冀对行业内的拟上市企业以及我们的同行提供一定的借鉴和参考。此外，本书中的部分事项对非软件企业的类似问题，如收入确认、研发费用资本化等处理方式，也具有着很好的参考和借鉴价值。
为客户创造价值，是投行的一个重要使命，为客户创造更大的价值，更是投行的核心竞争能力之一。本书既是对软件企业和电子信息类、互联网行业企业上市过程中遇到的特殊问题及解决对策的总结，也是与投资银行业的同行、拟上市企业朋友的交流。
前言
章收入确认：首要的财务问题
节问题概述与路径规划
第二节案例分析与操作指引
一、标准化软件产品
二、定制化软件产品
三、服务
四、系统集成
五、不能忽视的节点
第三节小结与启示
第二章研发费用资本化：常怀谨慎、敬畏之心
节问题概述与路径规划
第二节案例分析与操作指引
一、天源迪科/网宿科技：细化研发流程及各阶段费用处理
二、方直科技：详细说明开发支出的具体内容、业务实质及与其他科目的勾稽关系
三、冠昊生物：二次上会延后研发支出资本化时点
四、启明星辰：综合性案例
五、金智科技：从质疑与澄清中进一步理解
第三节小结与启示
第三章募投项目设计：紧抓软件企业的特点
节问题概述与路径规划
第二节案例分析与操作指引
一、确定募投项目的方向
二、安排具体投入的项目
三、募投项目研发费用资本化
第三节小结与启示
第四章上市前股权激励：多种方式通盘考虑
节问题概述与路径规划
第二节案例分析与操作指引
一、通过合伙企业设立持股平台——暴风科技
二、直接持股与间接持股相结合——启明星辰
三、约定激励对象服务期限——安硕信息
四、激励对象离职给对方补偿——新世纪
第三节小结与启示
第五章其他重点问题：存货、应收、现金流、税收优惠、异常事项、业务分类、股东税金缴付筹划
节问题概述与路径规划
第二节案例分析与操作指引
一、存货：审计和核查程序要到位
二、应收账款：解释角度需多方位
三、经营性净现金流：一定要选择真正可比的公司对比
四、税收优惠：行业共性
五、对看似异常事项的特别关注
六、产品和服务的分类
七、个人股东税金缴付筹划
第三节小结与启示
第六章让人理解企业：财务和业务信息的融合过程
节问题概述与路径规划：不能理解的企业就不是让人放心的企业
第二节常见指标：全面理解
一、“可比公司”与毛利率
二、应收账款
三、经营活动现金流量净额
四、存货周转率
五、应参考的另外两个指标
第三节客户、供应商和员工：企业的镜子
第四节小结与启示
第七章软件企业被否原因分析：有则改之，无则加勉
节问题概述与路径规划
第二节案例分析与操作指引
一、规模大小是重要的因素
二、重要事项未能正确处理及报表项目存在重大疑问
三、持续盈利能力存在重大不确定性
四、重要内容未清晰解释或披露
五、内控存在重大缺陷
第三节小结与启示
第八章项目管理：项目成功的保障
节项目管理的重担：只是“领队”券商能完成的工作吗
第二节给企业的建议：甲方在上市过程中的定位和角色
第三节项目管理的题外话：项目参与人员的健康和投行文化
第四节小结与启示
主要参考文献和网址
附录：部分案例与问题索引
自序
一名投行人在春华秋实之路的奋进
我们每一个人都有过少年、青春，在大好的年轻岁月里，我们是那么的激情澎湃，不管正确不正确、是不是弯路，我们一样的用心、奋进，作为投行人，我们做过的那些项目一个个成功了，我们欢笑，分享这发自内心的喜悦；但是，我们更希望岁月沉淀下更多、更深厚的东西，就像那秋天的田野、果园，放眼望去，硕果累累，黄澄澄、沉甸甸，挂在树梢、枝头，更挂在心里。
有一幕经常出现在我的脑海，那是十年前，我做一个软件企业上市的项目，由于研发费用资本化金额比较大，我晚上到一位同是做投行的好友家里，与他探讨如何才能更好的解释和说明这个问题，让将来的反馈回复更有说服力、更扎实，从华灯初上一直探讨到将近十一点基本结束，但不巧的是，那个夏天的晚上，突然下起了暴雨，因住得距离比较近，从他家拿了把伞就出了门，没想到外面风很大，大风将雨伞刮得翻折，瞬间我被大雨浇透了，这样干脆也不打伞了，就这样回到了家。但自己仍然感觉很快乐，因为去好友家交流有收获。
但是随着自己一个项目接着一个项目的投行工作完成，却产生了一种深深的疑惑：我们真的对什么行业的企业都熟悉吗？一个人从事一种行业很多年，才能成为一个行业的专家，我们今天保荐煤炭企业、明天保荐制药企业、后天签字化工企业……，我们是神仙么？我们当然不是。这一方面是能力极限问题，但实际上还有精力极限的问题。如果今天做这个行业明天做那个行业，我们需要投入多大的精力？我们究竟有多大的精力来熟悉了一个行业又熟悉一个行业？
如果我们专注于一个行业内的企业，一方面可以更为熟悉所保荐的企业，与企业能够更”亲密”对话，自身的风险也会小很多，我们熟悉这家企业的同行业、上下游企业，如果企业造假很难蒙混过关，同时也更容易深度协助企业规划上市过程中的业务问题；另一方面也可解决精力不足的问题，我们熟悉了自然就不会从零开始，也就不会耗费那么大的精力先去熟悉。
我想，和我一样有类似想法的投行人一定有不少，但从现实来看，专注于一个行业，很多是靠一种缘分，–因为对于任何一位员工在开始踏入职场时都不可能去挑着做，在一开始做什么行业的企业，更多的是一种偶然、一种缘分；后期在公司的大力支持下，会更多做自己熟悉和擅长的行业企业，所以，如果一个人能够有机会专注于一个行业，真的要感谢缘分、感谢组织！
自己因偶然机会结缘软件企业，而后经组织安排负责了更多软件企业上市保荐工作，对软件企业在上市过程中遇到的特殊问题自我感觉胸有成竹（不谦虚些哈），对软件企业上市过程中遇到的财务重点问题更是熟悉；从全过程直接负责的启明星辰、安硕信息、熙菱信息等多个软件企业IPO，到从事质控时参与的辉煌科技、汉王科技、紫光股份等软件&电子信息企业IPO或再融资，正是这些项目的磨练，才使自己对软件企业的上市有了更多心得体会，尤其是全程负责的熙菱信息、博林特（现更名为远大智能）作为民营企业无条件通过发审会审核，让自己对上市有着更多感悟。
我特别喜欢春天到来的时候，在松软勃发的土地上用心地播种；夏天的时候，那辛勤的耕耘的汗水在太阳照射下发出闪闪的光芒；秋天的时候，从容、发自内心喜悦地望着金黄的田野……这是自己的一个梦想，也是奋进的方向。
衷心希望自己在本书中的这些沉淀、体会，能给打算上市的软件企业和电子信息行业的企业，一些借鉴和启发。上市是个战略，但战略不是空洞的，需要对一个个重要问题规划好、解决好，这些重要问题能否解决好，将在很大程度上影响着上市的成功与否，因为任何一个国家的资本市场，对进入其中的上市公司都有标准，更有包含在标准之中的审核理念，我们既然决定走资本市场，就需要切实做到。
用心规划，方欢笑收割，与读者共勉。
国峰不只是从上市的角度来协助企业上市，更会主动理解企业的业务；同时工作非常负责、尽心，也正是这种负责的态度，使他能有更多的体会和收获。——启明星辰（002439 SZ）副总经理 潘重予
国峰是我遇到的非常优秀的保代，正是他将我们和各家中介机构紧密团结起来，高效地完成了上市之旅，其间不仅是非常专业地处理好业务问题，并且所有合作的各方都非常满意，这也是我由衷欣赏的地方。——熙菱信息（300588 SZ） 总经理 岳亚梅 天地在线具有相对新颖的业务模式，国峰参与重要问题的讨论，与其他中介机构有争论但从不失融洽，*后大家共同找到了*合理、稳妥的解决方案，并且这种工作氛围一直保持了下来，除了专业水平以外，这同样也是一种优秀的职业素养。——天地在线董事长 信意安
我们认识很多年了，知道国峰一直专注于软件企业上市，他总说与软件企业有缘分，我也衷心希望他能与更多软件企业结缘，这一定是个双赢的结果。——投行先锋论坛创始人 侯建疆
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