描述
开 本: 16开纸 张: 轻型纸包 装: 平装-胶订是否套装: 否国际标准书号ISBN: 9787111594703
内容简介
制造业上市公司是中国制造业的重要组成部分，是制造业整体实力的集中体现，是制造业在资本市场表现的直观反映。因此，中国制造业上市公司的价值创造能力，可以代表中国制造业的价值创造能力，可以展现中国制造业的价值创造新动向。本书对制造业上市公司价值标准进行重新审定，上市公司创造价值主要包括四方面：资本价值、产业价值、创新价值和社会价值。通过构建制造业价值新标准，笔者希望聚焦制造业上市公司创新及价值创造体现，探索出制造业新价值，更加全面而平衡的评价企业创造价值能力。
目 录
推荐序 中国装备制造业是中国经济的压舱石
前言 中国制造业上市公司的价值创造需要全面评价
一、 制造业上市公司资本市场表现：
发展抢眼，价值失衡 1
（一）中国制造业上市公司资本市场表现概况 3
（二）定增市场情况 15
（三）并购重组市场情况 17
二、 制造业上市公司之资本价值：
营利能力偏弱，资本价值偏高 21
（一）总体评价 23
（二）分板块评价 24
三、 中国制造业上市公司评价之产业价值：
核心作用明显，领军作用偏弱 29
四、 制造业上市公司之创新价值：
研发投入抢眼，创造潜力重估 39
中国制造业上市公司价值创造年度研究报告（2018）
X
五、 制造业上市公司之社会价值：
社会贡献与市值的严重失衡 47
（一）总体评价 49
（二）分板块评价 50
六、 制造业重点行业价值创造评价：
传统制造仍是主体，高端制造是大方向 53
（一）电气机械及器材制造业 55
1. 资本价值体现 55
2. 发展制约因素多，行业格局正在调整中 59
3. 电气改革逐步深入，一带一路创造新机遇 61
（二）计算机、通信和其他电子设备制造业 63
1. 物联网：万物互联从概念走向实战 65
2. 人工智能：开启智能时代 67
3. 5G ：引领通信行业爆发 69
（三）汽车制造业 72
（四）专用设备制造业 77
（五）化学原料及化学制品制造业 82
（六）医药制造业 89
七、优秀制造业上市公司的价值创造简析 97
（一）通鼎互联（002491.SZ） 99
目 录
XI
（二）华立集团 105
（三）东方雨虹（002271.SZ） 112
（四）欧普照明（603515.SH） 118
（五）合力泰（002217.SZ） 123
（六）江铃汽车（000550.SZ） 129
八、中国制造业上市公司价值创造500 强名单 137
前言 中国制造业上市公司的价值创造需要全面评价
一、 制造业上市公司资本市场表现：
发展抢眼，价值失衡 1
（一）中国制造业上市公司资本市场表现概况 3
（二）定增市场情况 15
（三）并购重组市场情况 17
二、 制造业上市公司之资本价值：
营利能力偏弱，资本价值偏高 21
（一）总体评价 23
（二）分板块评价 24
三、 中国制造业上市公司评价之产业价值：
核心作用明显，领军作用偏弱 29
四、 制造业上市公司之创新价值：
研发投入抢眼，创造潜力重估 39
中国制造业上市公司价值创造年度研究报告（2018）
X
五、 制造业上市公司之社会价值：
社会贡献与市值的严重失衡 47
（一）总体评价 49
（二）分板块评价 50
六、 制造业重点行业价值创造评价：
传统制造仍是主体，高端制造是大方向 53
（一）电气机械及器材制造业 55
1. 资本价值体现 55
2. 发展制约因素多，行业格局正在调整中 59
3. 电气改革逐步深入，一带一路创造新机遇 61
（二）计算机、通信和其他电子设备制造业 63
1. 物联网：万物互联从概念走向实战 65
2. 人工智能：开启智能时代 67
3. 5G ：引领通信行业爆发 69
（三）汽车制造业 72
（四）专用设备制造业 77
（五）化学原料及化学制品制造业 82
（六）医药制造业 89
七、优秀制造业上市公司的价值创造简析 97
（一）通鼎互联（002491.SZ） 99
目 录
XI
（二）华立集团 105
（三）东方雨虹（002271.SZ） 112
（四）欧普照明（603515.SH） 118
（五）合力泰（002217.SZ） 123
（六）江铃汽车（000550.SZ） 129
八、中国制造业上市公司价值创造500 强名单 137
前 言
中国制造业上市公司的价值创造需要全面评价制造业是国民经济的支柱产业，尤其是装备制造业，不仅是工业化和现代化的主导力量，更是国家安全和人民幸福的物质保障，是衡量一个国家或地区综合经济实力和国际竞争力的重要标志。大力发展制造业，对我国实施创新驱动发展战略、加快经济转型升级、实现百年强国梦具有十分重要的战略意义。
制造业上市公司是中国制造业的重要组成部分，是制造业整体实力的集中体现，是制造业在资本市场表现的直观反映。因此，中国制造业上市公司的价值创造能力，可以代表中国制造业的价值创造能力，可以展现中国制造业的价值创造新动向。
那么，什么样的企业能够创造出的价值？当前知名的莫过于美国《财富》杂志每年评出的“世界500 强”了，这已经成为企业的标志。《财富》杂志以营业收入和利润等作为核心指标，评估企业的价值。
其中，营业收入是企业通过向市场提供商品、劳务及其他服务而获得的资金流入，是收益的源头；而利润是收入和费用的差额，以及其他直接计入损益的利得和损失，是价值创造的直接体现。营业收入和利润都直观反前 言中国制造业上市公司价值创造年度研究报告（2018）VI映了企业价值创造的体量，可以充分体现企业的“大”，但是上述两个指标不能衡量企业的“强”，即不能衡量价值创造的效能。
本报告为了全面地评估企业创造价值的能力，不仅要衡量价值创造的值，还要评估价值创造的效率。为此，本报告汲取《财富》杂志的精华，同时结合我们的要求，对价值标准重新进行了审定，采用市值、营业收入、净利润和净资产收益率四项指标的加权平均数，评估中国制造业上市公司的价值创造能力；再从资本的角度，从规模和效率两个层次，评估上市公司的价值创造能力。
那么，企业所创造的价值仅仅体现为资本价值吗？显然不止。
企业具有天然的社会属性，尤其是作为股票上市的公众公司，还需要为社会解决就业、贡献税收、公益捐助、为公众股东创造价值等。因此，企业还必须创造社会价值，即具有社会价值的贡献度，因为社会价值是体现企业社会责任的重要标准。
同时，每家企业都处在某个产业之中，都处于某个产业链的一环。尤其是中国的上市公司，汇集了质的中国社会资源和产业资源。因此，上市公司除了创造资本价值，还有义务创造产业价值，为产业的发展做出与自己获取资源能力相匹配的贡献。产业价值不仅包含产业贡献和产业影响力等软实力，还包含产业规模和人力资本回报等硬实力。企业所创造的产业价值是企业价值创造的重要部分。
另外，企业是创新、创造的重要力量和直接载体。大量的技术、专利和工艺都来自于企业长期的积累和研究。大量技术工艺的实践应用也都需要企业来验证，并实现再次创新，甚至多次创新。而上市公司获得融资的能力显然强于非上市公司，更有能力和义务将资金投入创新活动中，它们VII前言 中国制造业上市公司的价值创造需要全面评价的创新、创造是国家科技创新的重要力量。企业的创新价值也是衡量企业价值创造的重要部分。
综上所述，上市公司创造价值主要包括四方面：资本价值、产业价值、创新价值和社会价值。
我们认为，要完整地评价一家上市公司所创造的价值，需要从上述四个方面来评价。可是，从目前社会流行的评价体系来看，人们更注重资本价值或投资回报价值，这样的企业价值评价是不完整的，忽略了社会价值、产业价值和创新价值的重要作用，因此本报告采用了资本价值、产业价值、创新价值和社会价值四个方面的指标，希望更加全面而平衡地评价企业创造价值能力。
制造业上市公司是中国制造业的重要组成部分，是制造业整体实力的集中体现，是制造业在资本市场表现的直观反映。因此，中国制造业上市公司的价值创造能力，可以代表中国制造业的价值创造能力，可以展现中国制造业的价值创造新动向。
那么，什么样的企业能够创造出的价值？当前知名的莫过于美国《财富》杂志每年评出的“世界500 强”了，这已经成为企业的标志。《财富》杂志以营业收入和利润等作为核心指标，评估企业的价值。
其中，营业收入是企业通过向市场提供商品、劳务及其他服务而获得的资金流入，是收益的源头；而利润是收入和费用的差额，以及其他直接计入损益的利得和损失，是价值创造的直接体现。营业收入和利润都直观反前 言中国制造业上市公司价值创造年度研究报告（2018）VI映了企业价值创造的体量，可以充分体现企业的“大”，但是上述两个指标不能衡量企业的“强”，即不能衡量价值创造的效能。
本报告为了全面地评估企业创造价值的能力，不仅要衡量价值创造的值，还要评估价值创造的效率。为此，本报告汲取《财富》杂志的精华，同时结合我们的要求，对价值标准重新进行了审定，采用市值、营业收入、净利润和净资产收益率四项指标的加权平均数，评估中国制造业上市公司的价值创造能力；再从资本的角度，从规模和效率两个层次，评估上市公司的价值创造能力。
那么，企业所创造的价值仅仅体现为资本价值吗？显然不止。
企业具有天然的社会属性，尤其是作为股票上市的公众公司，还需要为社会解决就业、贡献税收、公益捐助、为公众股东创造价值等。因此，企业还必须创造社会价值，即具有社会价值的贡献度，因为社会价值是体现企业社会责任的重要标准。
同时，每家企业都处在某个产业之中，都处于某个产业链的一环。尤其是中国的上市公司，汇集了质的中国社会资源和产业资源。因此，上市公司除了创造资本价值，还有义务创造产业价值，为产业的发展做出与自己获取资源能力相匹配的贡献。产业价值不仅包含产业贡献和产业影响力等软实力，还包含产业规模和人力资本回报等硬实力。企业所创造的产业价值是企业价值创造的重要部分。
另外，企业是创新、创造的重要力量和直接载体。大量的技术、专利和工艺都来自于企业长期的积累和研究。大量技术工艺的实践应用也都需要企业来验证，并实现再次创新，甚至多次创新。而上市公司获得融资的能力显然强于非上市公司，更有能力和义务将资金投入创新活动中，它们VII前言 中国制造业上市公司的价值创造需要全面评价的创新、创造是国家科技创新的重要力量。企业的创新价值也是衡量企业价值创造的重要部分。
综上所述，上市公司创造价值主要包括四方面：资本价值、产业价值、创新价值和社会价值。
我们认为，要完整地评价一家上市公司所创造的价值，需要从上述四个方面来评价。可是，从目前社会流行的评价体系来看，人们更注重资本价值或投资回报价值，这样的企业价值评价是不完整的，忽略了社会价值、产业价值和创新价值的重要作用，因此本报告采用了资本价值、产业价值、创新价值和社会价值四个方面的指标，希望更加全面而平衡地评价企业创造价值能力。
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