描述
开 本: 16开纸 张: 胶版纸包 装: 平装是否套装: 否国际标准书号ISBN: 9787514159004
内容简介
首先，《中国民营企业跨国并购融资创新与风险控制研究》基于新兴市场跨国公司崛起且掀起新一轮跨国并购浪潮的历史背景，回顾西方发达国家、新兴市场跨国公司与我国国有企业的跨国并购融资创新相关文献，比较其与我国民营企业跨国并购融资创新的差异；其次，基于融资优序理论，从内部资本市场、战略联盟和金融创新三个维度创建我国民营企业跨国并购融资创新的“I-A-I”分析框架及其风险控制策略；第三，选取雅戈尔、联想集团、吉利控股等我国民营企业跨国并购典型案例验证“I-A-I”分析框架；第四，通过问卷调查和高级计量分析，在“I-A-I”分析框架下深入分析我国民营企业跨国并购融资创新的现状及其风险控制机制，针对PE参与民营上市公司跨国并购的相关性进行实证检验，从内部控制效力视角实证检验民营企业跨国并购融资风险控制；提出提升我国民营企业跨国并购融资创新能力与风险控制策略的对策建议。
目 录
第1章 绪论
1.1 研究背景
1.2 国内外文献综述
1.3 研究价值和意义
1.4 研究思路、研究方法及创新点
1.5 研究内容
第2章 企业跨国并购融资创新的理论基础
2.1 企业跨国并购及其融资创新的概念解析
2.2 国内外企业跨国并购融资创新的理论发展
2.3 小结
第3章 企业跨国并购融资及其创新的发展现状
3.1 全球企业跨国并购的概况
3.2 发达国家企业跨国并购融资及其创新的现状
3.3 新兴市场企业跨国并购融资及其创新的现状
3.4 中国企业跨国并购融资及其创新的现状
3.5 中国民营企业跨国并购融资创新的影响因素
3.6 小结
第4章 “I-A-I”跨国并购融资创新模式的构建
4.1 中国民营企业跨国并购融资创新的基础
4.2 内部资本市场融资创新
4.3 战略联盟融资创新
4.4 金融创新融资创新
4.5 小结
第5章 “I-A-I”跨国并购融资创新模式的典型案例
5.1 中国民营企业跨国并购内部资本市场融资典型案例
5.2 中国民营企业跨国并购战略联盟融资典型案例
5.3 中国民营企业跨国并购金融创新融资典型案例
5.4 联想集团连续跨国并购的融资创新案例分析
5.5 小结
第6章 中国民营企业跨国并购融资创新的风险控制分析
6.1 企业跨国并购融资风险控制的概况
6.2 基于“I-A-I”模式的民营企业跨国并购融资风险控制
6.3 基于内部控制视角的民营企业跨国并购融资风险控制
6.4 小结
第7章 中国民营企业跨国并购融资创新与风险控制实证分析
7.1 中国民营企业跨国并购融资创新统计分析
7.2 PE参与民营上市公司跨国并购的相关性研究
7.3 基于内部控制效力的民营企业跨国并购财务风险控制分析
7.4 吉利控股跨国并购融资创新及其风险控制综合案例分析
第8章 提升民营企业跨国并购融资创新与风险控制能力的建议
8.1 加大财税金融支持，优化民营企业跨国并购融资创新环境
8.2 利用内部资本市场，提高民营企业跨国并购内源融资创新能力
1.1 研究背景
1.2 国内外文献综述
1.3 研究价值和意义
1.4 研究思路、研究方法及创新点
1.5 研究内容
第2章 企业跨国并购融资创新的理论基础
2.1 企业跨国并购及其融资创新的概念解析
2.2 国内外企业跨国并购融资创新的理论发展
2.3 小结
第3章 企业跨国并购融资及其创新的发展现状
3.1 全球企业跨国并购的概况
3.2 发达国家企业跨国并购融资及其创新的现状
3.3 新兴市场企业跨国并购融资及其创新的现状
3.4 中国企业跨国并购融资及其创新的现状
3.5 中国民营企业跨国并购融资创新的影响因素
3.6 小结
第4章 “I-A-I”跨国并购融资创新模式的构建
4.1 中国民营企业跨国并购融资创新的基础
4.2 内部资本市场融资创新
4.3 战略联盟融资创新
4.4 金融创新融资创新
4.5 小结
第5章 “I-A-I”跨国并购融资创新模式的典型案例
5.1 中国民营企业跨国并购内部资本市场融资典型案例
5.2 中国民营企业跨国并购战略联盟融资典型案例
5.3 中国民营企业跨国并购金融创新融资典型案例
5.4 联想集团连续跨国并购的融资创新案例分析
5.5 小结
第6章 中国民营企业跨国并购融资创新的风险控制分析
6.1 企业跨国并购融资风险控制的概况
6.2 基于“I-A-I”模式的民营企业跨国并购融资风险控制
6.3 基于内部控制视角的民营企业跨国并购融资风险控制
6.4 小结
第7章 中国民营企业跨国并购融资创新与风险控制实证分析
7.1 中国民营企业跨国并购融资创新统计分析
7.2 PE参与民营上市公司跨国并购的相关性研究
7.3 基于内部控制效力的民营企业跨国并购财务风险控制分析
7.4 吉利控股跨国并购融资创新及其风险控制综合案例分析
第8章 提升民营企业跨国并购融资创新与风险控制能力的建议
8.1 加大财税金融支持，优化民营企业跨国并购融资创新环境
8.2 利用内部资本市场，提高民营企业跨国并购内源融资创新能力
在线试读
《中国民营企业跨国并购融资创新与风险控制研究》：
①跨国并购融资方式选择风险。它是指由于本身融资方案制定存在问题导致按方案融资后企业的资本结构不合理，或者是由于企业实际融资时遇到困难并不能按时按量的得到融资方案中设定的融资金额，又或者是出于汇率波动过大，从而导致企业在并购交易结束后资本结构不合理，财务成本偏高，财务风险过大，甚至发生财务困难等情况的风险。可见，导致企业出现跨国并购融资方式选择风险的主要原因有三个方面：一是跨国并购融资方案制定不恰当。跨国并购融资方案主要是要确定企业跨国并购融资的来源，即企业的资本结构如何、资本中债务来源与权益来源如何分配。债务来源过多，存在到期还本付息的风险，若企业跨国并购交易成功还好，若不成功则可能被拉入债务支付泥潭。而权益来源过多，又会影响资金的利用，不能发挥财务杠杆的效用，且股份发行的过多还会稀释股权，甚至有可能导致企业被并购。二是主并企业对自身融资能力了解不充分。企业的融资能力取决于三个方面：，国内资本市场的发展情况。一个成熟而繁荣的本土资本市场对于企业的融资来说是有利的，而在一个发展中的本土资本市场融资则相对困难。第二，政府的政策导向。政府政策导向对企业跨国并购的影响相当大，如政府可以鼓劢银行给跨国并购企业贷款，并给予足够的低利率支持等。第三，企业自身外部融资源的多少。这取决于企业自身的资本结构、经营状况、财务状况以及融资人员能力高低等。三是主并企业对汇率波动的影响不够重视。当前，国际汇率市场风云变幻，全球联系日趋紧密，而跨国并购交易往往是需要以外国货币为支付工具的，如果对汇率波动不重视可能会导致企业的重大损失。例如，中国铝业跨国并购澳大利亚奥鲁昆项目，因为澳元与美元的汇率在短短一年多就升值四成，导致中国铝业因为汇率波动，并购成本直接上升了10.8亿美元。
②跨国并购交易支付风险。它是指由于现金支付方案的制定存在问题，而导致发生现金流紧张、股权被稀释、偿债困难等情况的风险。一般来说，跨国并购交易支付风险可能表现为三种情况：由于选择现金支付方式，导致企业跨国并购后生产经营现金流紧张；由于选择股权支付方式，导致企业跨国并购并购后股权被稀释，甚至发生被并购的风险；由于选择借债支付方式，导致企业跨国并购后债务压力沉重。
……
①跨国并购融资方式选择风险。它是指由于本身融资方案制定存在问题导致按方案融资后企业的资本结构不合理，或者是由于企业实际融资时遇到困难并不能按时按量的得到融资方案中设定的融资金额，又或者是出于汇率波动过大，从而导致企业在并购交易结束后资本结构不合理，财务成本偏高，财务风险过大，甚至发生财务困难等情况的风险。可见，导致企业出现跨国并购融资方式选择风险的主要原因有三个方面：一是跨国并购融资方案制定不恰当。跨国并购融资方案主要是要确定企业跨国并购融资的来源，即企业的资本结构如何、资本中债务来源与权益来源如何分配。债务来源过多，存在到期还本付息的风险，若企业跨国并购交易成功还好，若不成功则可能被拉入债务支付泥潭。而权益来源过多，又会影响资金的利用，不能发挥财务杠杆的效用，且股份发行的过多还会稀释股权，甚至有可能导致企业被并购。二是主并企业对自身融资能力了解不充分。企业的融资能力取决于三个方面：，国内资本市场的发展情况。一个成熟而繁荣的本土资本市场对于企业的融资来说是有利的，而在一个发展中的本土资本市场融资则相对困难。第二，政府的政策导向。政府政策导向对企业跨国并购的影响相当大，如政府可以鼓劢银行给跨国并购企业贷款，并给予足够的低利率支持等。第三，企业自身外部融资源的多少。这取决于企业自身的资本结构、经营状况、财务状况以及融资人员能力高低等。三是主并企业对汇率波动的影响不够重视。当前，国际汇率市场风云变幻，全球联系日趋紧密，而跨国并购交易往往是需要以外国货币为支付工具的，如果对汇率波动不重视可能会导致企业的重大损失。例如，中国铝业跨国并购澳大利亚奥鲁昆项目，因为澳元与美元的汇率在短短一年多就升值四成，导致中国铝业因为汇率波动，并购成本直接上升了10.8亿美元。
②跨国并购交易支付风险。它是指由于现金支付方案的制定存在问题，而导致发生现金流紧张、股权被稀释、偿债困难等情况的风险。一般来说，跨国并购交易支付风险可能表现为三种情况：由于选择现金支付方式，导致企业跨国并购后生产经营现金流紧张；由于选择股权支付方式，导致企业跨国并购并购后股权被稀释，甚至发生被并购的风险；由于选择借债支付方式，导致企业跨国并购后债务压力沉重。
……
评论
还没有评论。