当代会计评论（第5卷 第1期）

本期内容包括研究论文和综述。研究论文主要涉及内部控制与分析师预测、集成作业与变动成本核算体系、制度环境与存货管理、集团管控与制衡、管理者控制权私有收益、证券投资基金持有偏好与计数面板数据模型、市场化程度与公允价值计量、控制权与会计稳健性等方面。本期还刊登一篇研讨会观点综述，主要是对“管理控制系统优化研究进展”进行的简要评述。本期刊登文章以原创性实证学术论文为主，反映学科前沿和应用研究的*进展，适于从事本学科学术研究的人员阅读，可作为本学科博士生、硕士生教学内容，也适合会计准则制定者和证券监管者参考。

论文
上市公司内部控制与证券分析师预测 林斌 刘善敏
集成作业与变动成本的成本核算体系研究:基于反倾销视角 夏鑫 赵兴莉
制度环境、存货管理与公司价值——来自制造性行业国有上市公司的证据 白云霞 严梦莹 谭文浩
制衡型集团管理控制的案例研究 龙静 李延喜
基于Count Panel Data模型的证券投资基金持股偏好实证研究 黄炳艺
市场化程度、借款契约与公允价值计量选择——基于公允价值计量在投资性房地产中应用的实证研究 侯晓红 李刚 郭雅
最终控制人特征与会计稳健性——来自中国上市公司的经验证据 毕超 魏喆妍
后股权分置时代中国上市公司管理者控制权私有收益研究 许萍 简桂梅
综述
管理控制系统优化研究进展——亚太管理会计学会2012学术年会综述 傅元略 陈菡

上市公司内部控制与证券分析师预测
林 斌1 刘善敏2
（1. 中山大学管理学院会计系，广东广州510275；
2. 华南师范大学经济与管理学院，广东广州510006）
【摘要】 内部控制信息披露增加了分析师预测的信息来源，同时，有效的内部控制能够合理保证企业经营管理的合法合规性、信息披露的真实完整性等，进而影响证券分析师的预测能力。本文以内部控制指数为上市公司内部控制有效性的替代变量，检验内部控制对分析师盈余预测的影响。研究发现，内部控制越有效的企业，分析师盈余预测的准确度越高、分歧度越小，且预测更为乐观。本文的研究为加强企业内部控制建设与完善提供了证据。
【关键词】 内部控制 分析师预测 准确度 偏差 分歧度
一、引 言
上市公司发布的公开信息是分析师进行盈余预测的重要信息来源（Schipper1991）。
上市公司信息披露内容越充分、可靠，证券分析师盈余预测的准确性越高。研究信息披露与分析师预测的相关文献主要从两方面展开：一是从某一特定信息披露角度研究其对分析师预测的影响（Waymire1986，Barronetal.1999，Bowenetal.2002，李丹和贾宁2009，徐欣和唐清泉2010，储一昀等2011）；二是从整体信息披露状况角度研究其对分析师预测的影响（LangandLundholm1996，ByardandShaw2003，方军雄2007，白晓宇2009）。待定信息披露方面的研究往往存在着“噪音”和“自选择”的问题，整体信息披露方面的研究虽在“噪音”方面有所改善，但受困于整体信息披露质量高低如何有效衡量的问题，这些都将影响研究结论的稳健性。
本文从信息披露视角研究内部控制对分析师预测的影响，可以较好地解决上述研究存在的问题。同时，也可以检验目前中国上市公司实行内部控制披露与评价政策的市场有效性。因为，一方面，上市公司内部控制信息披露本身具有信息含量，增加分析师预测的信息来源。对于信息披露的“自选择”问题，本文将利用Heckman（1979）二阶段回归检验，尽可能降低此类内生性问题的干扰；另一方面，上市公司内部控制的建立与改善可以“合理保证企业经营管理的合法合规、财务报告及相关信息的真实完整等”（2008年发布的《企业内部控制基本规范》中关于内部控制目标的界定），提高上市公司信息披露的整体质量，有助于分析师的预测。从信息披露视角