金融蓝皮书:中国金融发展报告（2015）

　　在成功预测2014金融业发展态势的基础上，本蓝皮书继续对2015金融业各子行业进行科学预测。报告内容可供相关研究领域的学者、金融业内人士和政策部门参考，也有助于国际学界了解中国金融改革与发展的**动态。 

　　《中国金融发展报告（2015）》是中国社会科学院金融研究所组织编写的年度性研究报告，旨在对2013年第四季度到2014年第三季度中国金融发展和运行中的各方面主要情况进行概括和分析，对所发生的一些主要金融事件进行研讨和评论。报告由三大部分构成，分析对2014年的中国货币政策与金融走势、金融业发展与金融市场运行进行了回顾和梳理，并对2015年金融发展各方面的前景进行了展望。

　　胡滨，男，1971年5月出生，安徽六安人。法学博士，金融学博士后、研究员。现任中国社会科学院金融研究所副所长、金融法律与金融监管研究基地主任，主要社会兼职有国家开发银行特聘专家、澳大利亚孟纳士大学荣誉研究员。
　　李扬，男，汉族，1951年9月出生，安徽怀远人。现任中国社会科学院党组成员、副院长。中国社会科学院首批学部委员。研究员，博士生导师。十二届全国人大代表，全国人大财经委员会委员。中国博士后科学基金会副理事长。第三任中国人民银行货币政策委员会委员。中国金融学会副会长。中国财政学会副会长。中国国际金融学会副会长。中国城市金融学会副会长。中国海洋研究会副理事长。

BⅠ  总报告
　B.1  2014年的中国货币政策与金融走势
　一  2014年中国货币政策的经济背景
　二  2014年中国货币政策与金融运行态势
　三  2014年的中国货币政策操作
　四  2015年总体趋势展望
BⅡ  上篇  中国金融业的发展
　B.2  2014年的中国银行业
　B.3  2014年的中国证券基金业
　B.4  2014年的中国保险业
　B.5  2014年的中国金融监管改革
BⅢ   下篇  中国金融市场运行
　B.6  2014年的中国货币市场运行
　B.7  2014年的中国银行理财产品市场
　B.8  2014年的中国信托市场
　B.9  2014年的中国债券市场
　B.10  2014年的中国股票市场
　B.11  2014年的中国期货市场
　B.12  2014年的中国金融租赁市场
　B.13  2014年的中国外汇市场
　B.14  2014年的中国国际收支

 

　　沪港通的成功运行使中国股票市场的对外开放步伐加快。短期内对股市有正面刺激作用，国际市场的低成本资金会通过该机制进入中国股票市场，低估值的蓝筹股因此会获得价格提振。另外，随着多渠道拓展股权融资的各项政策的落实，股市将持续活跃，但由于沪港通等新的交易机制的作用，股价会出现新的分化，蓝筹股会获得市场的更多关注。在与香港股市的对接中，如果A股市场实行T+0的制度，则意味着股市可交易资金的倍增，由此，A股市场的上证综合指数突破3000点、重上5000点都是可期待的。
　　——2015年的股票市场依然乐观
　　2015年，在我国经济进入“新常态”的背景下，充分运用大数据和互联网技术，遵循保险业发展的基本规律，强化保险的风险管理的核心功能和保障本质，逐步解决制约保险业发展的深层次问题，我国保险业的发展将迈上一个新的台阶。它是实现基本建成与我国经济社会发展需求相适应的现代保险服务业、由保险大国向保险强国转变的重要一年，也是开启“十三五时期”保险业发展的关键的一年。
　　——我国将由保险大国向保险强国转变
　　2015年信托市场一方面规模还将有所扩大，但增幅明显回落；另一方面，信托资产的风险积累与暴露还将沿袭上升趋势，风险项目处置将以较大的可能性成为行业焦点问题，甚至不排除部分信托公司因自有资金消耗殆尽而陷入财务困境。类似于美国次贷危机的交易链条长、风险环节多等成因在信托产品交易中突出存在，目前还缺乏类似于后危机时期的事后矫治措施。
　　——风险项目处置将成2015年信托行业焦点问题
　　从微观层面来看，市场主体结售汇动机意愿逐步改变，外汇供求在波动中趋向基本平衡。从银行和企业结汇意愿来看，银行代客结汇占涉外外汇收入的比重2014年三个季度以来有所下降，而银行代客售汇占涉外外汇支付的比重呈上升态势，表明银行和企业结汇意愿有所下降而购汇意愿增强。这部分受到美元走强的影响。与之相应，结合中国人民银行公布的银行外汇存款数据，2014年，私人部门和金融机构外汇存款增长较为明显并且波动明显高于其他时期。综合来看，在“经常项目顺差、资本项目逆差”或将成为中国国际收支新常态及美元走强大背景下，2015年中国外汇市场供求将趋于基本平衡。
　　——外汇供求趋于基本平衡或成为一种新常态

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