会计稳健性经济后果的实证研究

    会计稳健性对会计理论和实务具有深远和重要的影响。稳健的会计政策往往被认为是降低公司潜在诉讼成本、契约成本以及政治成本的一项治理机制，可以协调公司内部各契约参与方利益冲突、保证契约有效执行，减少信息不对称条件下契约各方的道德风险和机会主义行为。国内现有研究主要集中于会计稳健性的存在性以及影响因素方面，对会计稳健性经济后果的研究则相对缺乏。目前我国会计处于混合会计模式阶段，会计实证研究需要考虑公允价值与会计稳健性之间适度耦合的现实。然而，我国现阶段实证会计的研究要么侧重讨论公允价值，要么侧重讨论会计稳健性，少量文献将二者结合起来进行实证研究。
    在我国新会计准则国际趋同的宏观背景下，吴娅玲所著的《会计稳健性经济后果的实证研究》实证研究了我国上市公司会计稳健性的经济后果。一方面从盈余质量、投资效率以及融资效率三个层次考察会计稳健性的经济后果，分析会计稳健性可能带来的成本和收益；另一方面，结合公允价值与会计稳健性之间适度耦合的现实，考察公允价值计量对于会计稳健性经济后果的影响。
     《会计稳健性经济后果的实证研究》研究内容主要包括以下几个方面：1．对会计稳健性的国内外研究现状进行文献回顾与分析。国内外大量的相关研究为本文研究奠定基础，但现有文献的不足又为本文研究提供良好契机。
    2．公允价值计量对会计稳健性影响的实证研究，考察我国新会计准则实施后，公允价值计量的重新引入对于公司会计稳健性的影响。
    3．会计稳健性对盈余价值相关性影响的实证研究，分别运用价格模型和收益模型分析公司会计稳健性对盈余价值相关性的影响，进一步考察公允价值计量对会计稳健性与盈余价值相关性的影响。
    4．会计稳健性对公司投资效率影响的实证研究。将公司投资无效率情况分为投资过度与投资不足，考察公司会计稳健性对投资过度(不足)的影响，进一步考察公允价值计量对会计稳健性与投资过度(不足)之间相关关系的影响。
    5．会计稳健性对公司融资效率影响的实证研究。将公司融资效率分为债权融资效率与股权融资效率，考察公司会计稳健性对债权(股权)融资效率的影响，进一步考察公允价值计量对会计稳健性与债权(股权)融资效率之间相关关系的影响。
    6．研究结论与对策建议。总结实证研究得到的主要结论，并针对性地提出关于会计稳健性运用以及公允价值与会计稳健性适度耦合的对策建议。
     本书主要结论有以下几个方面： 1．公允价值对会计稳健性的影响与新会计准则实施前相比，在新会计准则实施后公允价值计量的应用显著地弱化了上市公司的会计稳健性水平；涉及公允价值应用的公司其会计稳健性显著低于不涉及公允价值应用的公司。由于公允价值的计量基础与估价方法对公司会计稳健性产生了一定的负面影响，所以我国新会计准则实施后，公允价值计量的运用显著弱化了公司的会计稳健性水平。
     2．会计稳健性对盈余质量的影响会计稳健性显著降低了会计盈余的价值相关性，而公允价值计量显著弱化了会计稳健性对于盈余价值相关性的负向影响。可见，对于我国上市公司而言，稳健的会计政策并不意味着高质量的财务报告信息。
    公允价值与会计稳健性的适度耦合，弥补了会计稳健性对不确定性单向反映的不足，有利于提高会计信息的质量。
     3．会计稳健性对投资效率的影响当面临投资过度情况时，公司的会计稳健性与投资水平负相关，即会计稳健性水平的提高有助于经理层拒绝净现值为负的投资项目，抑制公司投资过度；而当面临投资不足情况时，公司的会计稳健性与投资水平正相关，即会计稳健性水平的提高有助于经理层接受净现值为正的投资项目，缓解公司投资不足。此外，我国新会计准则实施后，公允价值计量的重新运用对于会计稳健性与公司投资效率之间的相关性没有显著性影响。
     4．会计稳健性对融资效率的影响会计稳健性与公司债权融资效率正相关，但与公司股权融资效率负相关，即会计稳健性的提高有助于改善公司债权融资效率，但是降低了其股权融资效率。由于债权投资者和股权投资者从自身利益实现需要的角度出发，对公司会计稳健性有着不同的需求，所以会计稳健性对债权投资者是一种有效的制度安排，而对股权投资者并非如此。此外，我国新会计准则实施后，公允价值计量的重新运用对于会计稳健性与公司融资效率之间的相关性没有显著性影响。

第1章 绪论 1.1 研究背景 1.2 研究意义 1.3 研究内容 1.4 研究框架 1.5 创新之处第2章 相关文献回顾与分析 2.1 会计稳健性概念 2.2 国外研究现状 2.2.1 会计稳健性的存在性 2.2.2 会计稳健性的影响因素 2.2.3 会计稳健性的经济后果 2.3 国内研究现状 2.3.1 会计稳健性的存在性 2.3.2 会计稳健性的影响因素 2.3.3 会计稳健性的经济后果 2.4 国内外研究现状分析 2.4.1 国外研究现状分析 2.4.2 国内研究现状分析 2.5 本章小结第3章 公允价值计量对会计稳健性影响的实证研究 3.1 引言 3.2 理论分析与研究假设 3.3 研究设计 3.3.1 Basu的基本模型 3.3.2 剔除操控性应计项目后的Basu(1997)修正模型 3.3.3 公允价值计量对会计稳健性的影响分析 3.4 实证结果及分析 3.4.1 变量定义 3.4.2 样本选择与数据来源 3.4.3 描述性统计 3.4.4 回归结果及分析 3.5 敏感性分析 3.5.1 使用不同的估计方法 3.5.2 使用不同的替代变量 3.6 本章小结第4章 会计稳健性对盈余价值相关性影响的实证研究 4.1 引言 4.2 理论分析与研究假设 4.3 会计稳健性的估算方法 4.3.1 Khan和Watts对Basu模型的拓展 4.3.2 中国制度背景下会计稳健性估算方法的构建 4.4 研究设计 4.4.1 会计稳健性对盈余价值相关性的影响分析 4.4.2 公允价值计量对会计稳健性与盈余价值相关关系的影响分析 4.5 实证结果及分析 4.5.1 变量定义 4.5.2 样本选择与数据来源 4.5.3 描述性统计 4.5.4 相关性分析 4.5.5 会计稳健性对盈余价值相关性影响的回归结果 4.5.6 公允价值计量对会计稳健性与盈余价值相关关系影响的回归结果 4.6 敏感性分析 4.7 本章小结第5章 会计稳健性对投资效率影响的实证研究 5.1 引言 5.2 理论分析与研究假设 5.2.1 投资效率的分析 5.2.2 研究假设的提出 5.3 研究设计 5.3.1 公司投资效率的衡量方法 5.3.2 会计稳健性对投资效率的影响分析 5.3.3 公允价值计量对会计稳健性与投资效率相关关系的影响分析 5.4 实证分析 5.4.1 变量定义 5.4.2 样本选择与数据来源 5.4.3 公司投资水平的估算结果 5.4.4 描述性统计 5.4.5 相关性分析 5.4.6 会计稳健性对投资效率影响的实证分析 5.4.7 公允价值计量对会计稳健性与投资效率相关关系影响的实证分析 5.5 敏感性分析 5.6 本章小结第6章 会计稳健性对融资效率影响的实证研究 6.1 引言 6.2 理论分析与研究假设 6.3 研究设计 6.3.1 公司融资效率的衡量方法 6.3.2 会计稳健性对融资效率的影响分析 6.3.3 公允价值计量对会计稳健性与融资效率相关关系的影响分析 6.4 实证分析 6.4.1 变量定义 6.4.2 样本选择与数据来源 6.4.3 描述性统计 6.4.4 相关性分析 6.4.5 会计稳健性对融资效率影响的实证分析 6.4.6 公允价值计量对会计稳健性与融资效率相关关系影响的实证分析 6.5 敏感性分析 6.6 本章小结第7章 研究结论与对策建议 7.1 主要结论 7.2 对策建议 7.2.1 会计稳健性运用的建议 7.2.2 公允价值与会计稳健性适度耦合的建议 7.3 后续研究设想参考文献