中国商业银行信用风险估算与防范研究 基于房地产价格调整的视角

    中国房地产价格过快上涨，使其面临严峻的房地产价格调整压力，深入研究房地产相关信用风险对商业银行的影响意义重大。然而，由于房地产信用风险的多样性和复杂性，对房地产信用风险的估算和计量有着相当的难度。

    本书尝试将房地产相关的信用风险进行归类分析，并大量采用压力测试、计量与多元统计、资产组合理论等统计学和数理经济学的理论与方法，对不同类型房地产信用风险的产生原因、传导机制、影响程度和防范措施等进行了分析、估算和归纳，*终得出多个兼具理论意义和实践意义的结论。

 

　　王涛，山东蒙阴人，1976年出生，对外经济贸易大学金融学博士，中国社会科学院马克思主义理论专业博士后。长期在金融机构、中央企业和金融监管机构工作，现供职于工银金融租赁有限公司。主要研究领域为商业银行管理、信用风险计量、人民币国际化、金融改革及宏观金融分析等，曾获全国城市金融优秀论文奖等研究类奖项。参加各级课题多项，发表学术论文近30篇，出版专著1部。

章绪论

节研究背景与问题的提出1

一、房地产金融危机与房地产价格过度上涨2

二、房地产金融危机与危机前经济快速增长4

三、房地产金融危机与危机前信贷过度膨胀4

四、房地产金融危机与危机前投资过度膨胀5

五、房地产金融危机的一般逻辑5

六、本节小结5

第二节研究主题与结构安排6

第三节文献综述与研究方法11

一、相关研究文献综述11

二、研究方法的选择21

第四节主要结论与主要创新21

一、主要结论21

二、主要创新23

第二章中国房地产周期波动与价格调整压力

节房地产经济周期研究区间的划分27

第二节1950—1992年中国房地产经济周期划分28

一、指标选择29

二、周期确认29

第三节1993—2008年中国房地产经济周期划分34

一、指标选择的方法35

二、合成指数与周期确认36

第四节1993—2008年住宅销售价格周期分析39

一、住宅销售价格序列时序特征40

二、HP滤波结果及周期分析41

第五节房地产泡沫危机及中国的房地产价格调整压力42

一、日本房地产泡沫43

二、中国香港地区房地产泡沫45

三、中国房地产价格调整压力45

第六节本章小结46

目录中国商业银行信用风险估算与防范研究——基于房地产价格调整的视角第三章房地产价格调整与开发贷款信用风险

节压力测试方法的选择和违约标准的确定48

一、压力测试方法的选择48

二、违约标准的确定50

第二节行业总量数据的估算51

第三节随机变量的选择及其相互关系的确定54

一、随机变量的选择54

二、随机变量间相互关系的确定57

第四节蒙特卡洛模拟与违约概率预测58

一、行业简易现金流量表的构造与压力测试建模58

二、蒙特卡洛模拟结果与分析61

第五节本章小结66

第四章房地产价格调整与个人住房贷款信用风险

节次贷危机回顾与分析68

第二节中国个人房地产贷款的现状72

第三节个人住房贷款信用风险分析的方法选择73

一、研究方法74

二、变量的选择77

第四节中国个人住房贷款信用风险实证分析框架78

第五节基于价格调整的个人住房贷款信用风险估计80

一、判断依据一：储蓄率仍处于较高水平82

二、判断依据二：LTV仍处于合理范围83

三、判断依据三：理性违约可能性小83

四、判断依据四：被迫违约可能性不大84

五、个人住房贷款整体信用风险估算85

第六节本章小结87

第五章房地产价格调整与土地储备贷款信用风险

节土地储备贷款的性质及规模89

第二节土地储备贷款相关主体分析91

一、借款主体91

二、还款主体91

三、商业银行92

第三节土地储备贷款信用风险的成因92

一、房地产价格调整风险92

二、还款来源风险93

三、第二还款来源风险94

四、项目风险95

五、财政风险96

第四节土地储备贷款风险的测度方法99

一、地区评价指标体系的建立99

二、客户评价指标体系的建立101

三、对评级模型的调整和补充102

第五节基于价格调整的土地储备贷款信用风险估计104

第六节本章小结106

第六章房地产价格调整与抵押价值风险

节抵押价值风险产生的机理108

一、贷款损失风险的机理分析108

二、信用收缩风险的机理分析111

第二节中国商业银行抵押贷款总量与结构调查114

一、抵押贷款的总量与结构114

二、抵押贷款质量与抵押缺口率116

第三节中国商业银行抵押价值风险测度118

一、贷款损失风险测度118

二、信用收缩风险测度122

第四节本章小结123

第七章房地产业与国民经济及其各行业之间的关系

节房地产业对GDP贡献的测度125

一、种思路：增加值角度125

二、第二种思路：修正后的增加值角度125

三、第三种思路：支出法GDP核算的角度126

第二节房地产业对关联行业的影响131

一、房地产业属弱“带动作用”行业131

二、带动作用与拉动作用逻辑辨析133

第三节房地产业对政府财政收入的贡献134

第四节房地产业与政府宏观调控136

第五节本章小结138

第八章基于房地产价格调整的信用风险宏观压力测试

节技术路线的确定139

第二节宏观压力测试建模及实证分析141

一、宏观压力测试执行框架141

二、宏观压力测试建模142

三、宏观压力测试变量选择144

四、宏观压力测试实证分析145

第三节本章小结151

第九章商业银行应对房地产价格调整信用风险的对策

节集中度导致高风险的数学解释154

第二节MV模型方法156

一、数学建模157

二、计算过程159

第三节因子模型方法162

一、在总体风险下收益率的确定162

二、系统风险与非系统风险的分离163

三、相关系数的确定164

四、目标函数的建立165

五、约束条件的建立165

六、优化模型的建立167

第四节经济资本方法168

一、中间变量选择168

二、分析过程与配置方法169

三、压力测试对行业限额的调整171

四、基于承认现实的同业占比法172

第五节本章小结172

第十章结束语

参考文献 / 176

后记 / 189