描述
开 本: 32开纸 张: 胶版纸包 装: 平装-胶订是否套装: 否国际标准书号ISBN: 9787111601647
格雷厄姆的时代离我们已经很远，他留下来的思想，无论文字还是案例，都难以为今天的投资者所轻松接受。这时候，一些概括性的著述，就显得尤其有必要。这本《格雷厄姆经典投资策略》，把格雷厄姆的投资逻辑，以很简单明了的方法排列在一起。对于刚入门的投资者，这本书是很有价值的。而对于那些已经深谙价值投资理论的人来说，以一种轻松明快的方式重温价值投资的智慧，也是不无裨益的。
能实现财富梦想的价值投资者，通常是那些能把自己的个性与格雷厄姆的理念完美融合在一起的人
60多年来，像沃伦?巴菲特这样精明的股票市场专业人士一直在践行本杰明?格雷厄姆的价值投资原则——挖掘被低估的股票，并以*小的风险找到隐藏的成功机会。
这曾经是投资圈内的秘密，现在变成了每个投资者都可以使用的财富积累策略！
·安全的赚钱法则
·挖掘低估的股票
·不再为择时烦恼。
金融作家珍妮特?洛尔以一种清晰易懂的风格，结合有趣的故事和引言，揭开了价值投资的神秘面纱，并为你提供了简单易行的交易策略，帮助你收获巨大的投资回报。
推荐序一（陈嘉禾撰写）
推荐序二（欧文·卡恩撰写）
前言
第1章 价值投资的优势 / 1
价值投资概述 / 2 从基础做起 / 4 价值投资巨星 / 5
大师之声 / 6 为什么不是每个人都做价值投资 / 11
小玩家们感觉到力所不及 / 12 选择多的是 / 13
财力过于雄厚，一些公司却迷惘了 / 14 市场操纵 / 15
是一种哲学，而非一个简单的公式 / 16
三个关键概念 / 16 正确的态度 / 17 安全边际 / 18
内在价值 / 19 道式理论的传承 / 19
巧妙的科学 / 21 结论 / 22 请记住 / 24
第2章 资产负债表中的安全性 / 25
所见即所得的投资 / 26 伟大的论战 / 28
平衡的观点 / 30 资产负债表和利润表相辅相成 / 30
令人舒适且甜蜜的惊喜 / 31 资产负债表是什么 / 32
资产负债表告诉你了什么 / 33 阅读财务报表 / 34
投资者对资产的观点 / 35 资产能够回收再利用 / 35
隐蔽资产型公司 / 36 并非所有的资产都是平等的 / 37
硬资产 / 38 软资产 / 38 账面价值，有人在乎吗 / 39
我们关心的是：账面价值还没有“死” / 41
负债问题 / 42 开始讨论比率吧 / 44
在你不需要借钱的时候，借钱最容易 / 44
净流动资产 / 45 酸性测试 / 46 清算价值 / 47
醒醒吧，管理层 / 48 净的净资产 / 49
所有权信息 / 50 那些神圣的股息 / 50
不仅仅是老一辈投资者的回报 / 52 总回报 / 53
你的股权被稀释了吗 / 54 保留股息的基本原理 / 55
危险的股息 / 56 结论 / 56 请记住 / 57
第3章 在利润表中确定增长 / 61
利润表是什么 / 63 投资者对盈利的看法 / 63
昙花一现的利润 / 64 遭受重击 / 65 公司税 / 66
持久的盈利 / 67 盈利能力 / 68
留存收益 / 69 普通股的特性 / 69
在《未来水世界》中他们被称为“烟民” / 70
好东西值多少钱 / 71 盈利的稀释 / 72
内在价值的公式 / 73 市盈率 / 74 股价的上限 / 76
过高的市盈率 / 76 过低的市盈率 / 77
盈利、销售和未来的增长 / 78 趋势 / 79
茶叶占卜 / 80 让盈利增长 / 81 成长型股票 / 82
增长策略 / 83 没有盈利就无从衡量 / 83
结论 / 84 请记住 / 86
第4章 管理层的角色 / 87
公司的守护者：CEO / 88 选择优秀的公司 / 89
一个建立在荣耀上的封建体系 / 90 榨取现金流 / 90
像所有者一样思考问题的管理者 / 92 定性因素 / 93
量化需要数据 / 94 管理层与股价的关系 / 95
闲聊还是不闲聊 / 95 剖析股东大会 / 96
股东的权利 / 98 结论 / 100 请记住 / 102
第5章 建立投资组合 / 103
可观的投资回报是智力的产物 / 104
增长型基金的寓言故事 / 106
保守就仅仅是保守而已 / 106 目标 / 107
适当的回报 / 108 分散化投资 / 110
分散化投资规则一 / 111 现金、债券和等价物 / 112
固定收益债券的选择 / 113 分散化投资规则二 / 114
一家极好的公司 / 117 国际股票 / 118
开拓海外市场时看好你的钱包 / 119
最好的海外投资方式 / 119 税收优惠 / 121
平均成本法 / 122 股息再投资 / 122 耐心 / 123
何时卖出 / 124 为了更好的业绩表现而修枝剪叶 / 125
结论 / 126 请记住 / 127
第6章 寻找价值股 / 129
综合所有的因素 / 130 快速回顾一下 / 130
安全边际 / 132 被低估股票的十大特征 / 134
定性因素 / 136 稳定性优于灵活性 / 137
规模不是缺陷 / 137 了解行业会加分 / 138
检查管理层 / 139 本杰明·格雷厄姆的投资方法 / 139
防御型投资者 / 140 激进管理型的投资组合 / 141
精心调整后的投资组合 / 142
挖掘价值被低估的股票 / 146 寻找你所需的信息 / 147
去图书馆 / 148 公司比较 / 149
买入股票只是投资活动的开始而已 / 149
结论 / 150 请记住 / 152
第7章 在每个市场中都茁壮成长 / 153
在合适价位的合适证券 / 156 尊重市场 / 157
山峰、草地和山谷 / 157 市场分析 / 158
择时与择价 / 161 相信牛市 / 162
在过山车的顶部暂停 / 163 与熊市做朋友 / 164
市场处于底部时的便宜货 / 165
市场处于底部的信号 / 166 买入时机 / 167
结论 / 169 请记住 / 171
第8章 风险管理 / 173
有效市场不是…… / 174
有效市场假说淡出了人们的视野，但并未被遗忘 / 175
贝塔因子 / 176
大气湍流不会使飞行活动变得危险 / 176
极其便宜的股票 / 177 基金经理人的自白 / 178
期货、期权和衍生产品 / 180 风险与回报 / 181
再论投机 / 183 猜测还是了解 / 184
总有新事物 / 185 垃圾股与垃圾债 / 186
杠杆 / 186 当收到追加保证金通知 / 187
买入股票后看到股价下跌 / 188
结论 / 189 请记住 / 190
第9章 特殊机遇投资 / 191
修订规则 / 192
当机会来敲门时，请确认它的身份 / 193
被极其低估的股票 / 194 磨炼 / 195
可转换证券：上不封顶，下有保底 / 196
优先股 / 197 认股权证 / 198 套利是一种本能 / 200
清算套利 / 200 并购或合并套利 / 201
惊喜套餐 / 202 对等合并 / 204 套利法则 / 205
破产 / 206 垃圾债券 / 207 不好意思，违约了 / 208
首次公开发行股票 / 209 便士股票 / 211
结论 / 212 请记住 / 213
第10章 真理会使你富有 / 215
跟着那些做得最好的人去做 / 216
价值投资的浓缩精华 / 217 越简单越好 / 217
三大基石 / 224 检查点 / 225
格雷厄姆的分散化投资理论 / 228 临别寄语 / 231
附录 / 232
尾注 / 239
术语表 / 250
推荐序二
成功的投资者，就如同成功的医生一样，必须对各种数字所表示的复杂事实有很好的理解，而且要将其适当地应用于现实生活中。但如果投资的艺术真的简单易懂，并能被轻松掌握，那么社会就不会有贫困阶级和中产阶级了。
尽管如此，还是有很多经验教训需要学习。想要成为一个成功的投资者，学习是必不可少的。证券价格就像海浪一样波动——一会儿平静无波，一会儿又波涛汹涌。精明的投资者必须估计可能出现的金融环境，以及未来可能怎么变化。他们必须抵制随波逐流：当每个人都在赚钱时，这些投资者应知道下跌马上就要来了。
当前股市的持续上涨，让人不免回想起1929年和1968年的市场。上涨的市场吸引非投资者借入资金或降低保证金，前赴后继地加入投机游戏。如今，低价的股票期权已经取代了高价的股票，成为市场追逐的目标。公众沉迷于每天的价格涨跌。未来的股价最终会由长期的经济走势决定，但这一点很少被人注意到。
这轮牛市导致各种基金集中发行，目前市场上已经有超过6000只共同基金，因此无论是在类型还是在规模上，投资者都有广泛的选择空间。但是，大多数基金都由缺乏经验的年轻基金经理管理，他们没有经历过股市的大起大落。大多数基金经理都难以维持稳定的年度投资业绩，这表明预测总体市场走势是多么的不可靠。
1931～1956年，在哥伦比亚大学担任本杰明·格雷厄姆的教学助理期间，我有机会详细研究了价值投资这一方法。这种方法是避免盲目从众、保护投资者免受证券市场不可预测的变动影响的最佳投资方法之一。长期以来，我在管理自己的投资管理公司——卡恩兄弟公司时，一直践行着格雷厄姆所教导的原则。
大多数读者都会多多少少认识一两个人，他的投资事业很成功——找到那个人。如果你的财力负担得起，请在较长时间内，比如好几年，跟随一个声誉良好的投资经理来进行投资，而不是一周一次地轮番换人。不要相信仅为谋取私利而盲目看多的公司的宣传资料。例如，管理层的股票回购计划可能意味着下跌就要开始了。
珍妮特·洛与美国许多非常成功的投资者有着广泛的接触，因而能以简单易懂的语言向读者介绍他们的投资方式。她提供了大量的指导性建议，尤其是关于如何避免购买估值过高的股票这一点。
在极端保守主义者格雷厄姆和垄断主义投资者巴菲特之间，存在足够多的投资方法，总会有一种方法符合你自己的风险报酬偏好，也适合你的资本需求和生活方式。
《格雷厄姆经典投资策略》这本书具有扎实的研究基础，并且脉络清晰，简单易懂。投资新手可以找到各种各样的投资方法，使他们的财富不断增长。当做某项具体投资决定变得困难时，重读洛的书，会让你少犯错误，避免亏损。
欧文·卡恩
与格雷厄姆共事27年的助教
卡恩兄弟集团创始人、董事长
华尔街最年长职业投资人
能够遇到格雷厄姆，是我这辈子*幸运的事。现在珍妮特给了读者一个近距离学习格雷厄姆的机会。这本书把握住了格雷厄姆理论的精华，每一个对价值投资感兴趣的读者都能从中获益匪浅。
——沃伦·巴菲特
一本时机已到的书！在这个市场动荡不安和成千上万只基金共存的时代，作者珍妮特·洛介绍了有关智慧与理性的重要原则。我强烈推荐这本书。
——理查德•罗素，《道氏理论通讯》编辑和出版人
本书讲述的明确的价值投资哲学是对投资者*好的指导，多年以来，书中的基本原则一直是我们成功的基础。
——查尔斯•布兰德斯，Brandes投资合伙公司董事总经理
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