中国资本市场变革

1、权威作者。肖钢，中国证监会原主席，现任第十三届全国政*协经济委员会委员，中国金融四十人论坛资深研究员。作者作为中国资本市场建立、发展、改革的亲历者，将自己在这三十年的所学、所见，对这三十年的所感和所思写下来，通过回顾制度建立的来龙去脉，探讨中国资本市场未来制度建设的方案设想。
2、契合多个经济热点。直面中国资本市场多个热点问题，如注册制、熔断机制、退市制度、资本市场监管、上市公司治理、数字资本市场、期货市场与现货市场等，从制度建立的来龙去脉，分析制度的利弊得失。金融行业监管者、从业者可以深化对中国资本市场的认识，普通投资者可以从中读出股市的风云变幻和人性的淋漓展现。正如作者在序言中所说的，总结历史与探索变革融为一体。展望未来，我国资本市场还有很长的路要走。
3、专家推荐。第十三届全国政*协常委、经济委员会副主任，北京大学教授林毅夫和香港证监会原主席、中国证监会首席顾问梁定邦为本书撰写了推荐语。

2020年，恰逢中国资本市场建立三十周年。三十而立，中国资本市场实现了跨越式发展，同时也面临许多机遇与挑战。
回顾历史，我国资本市场发展有着明显的新兴加转轨的特征。我们用三十年时间，差不多走过了西方国家上百年的发展历程，体现了后发优势，这与我国由计划经济体制向市场经济体制转轨的历史进程与内在需要是一致的。与此同时，也应当看到，我国资本市场发育先天不足，存在着结构和资源配置不合理等问题。为了适应未来发展趋势，我国资本市场改革发展应当坚持以需求为导向、以竞争为基础、以创新为引领，努力实现适应市场和改革需要的转变。
资本市场是一个资金场、信息场、名利场，但归根到底是一个法治市场，必须以规则为基础。打造规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场，关键是加快推进资本市场基础制度建设。因此，本书选取了资本市场基础制度建设这个视角来探讨，回顾了若干制度建立的来龙去脉，分析了制度执行的利弊得失，呈现了各方面对某些制度的不同意见，提出了未来制度建设的方案设想。

序  言 / I
第一章
资本市场概述
第一节  资本市场的起源 / 003
第二节  资本市场的重要作用 / 007
第三节  我国股份制与资本市场 / 013
第四节  小  结 / 017
第二章
“牵牛鼻子”的改革：股票发行注册制
第一节  改革演变 / 025
第二节  注册制没有统一模式 / 033
第三节  “牛鼻子”工程 / 051
第四节  从战略新兴板到科创板 / 064
第五节  小  结 / 070
第三章
退市制度
第一节  我国退市为什么难 / 075
第二节  境外退市制度 / 084
第三节  探索适合中国国情的退市制度 / 091
第四节  小  结 / 097
第四章
上市公司治理
第一节  公司治理起源 / 101
第二节  优化治理结构 / 108
第三节  现金分红与股票回购 / 112
第四节  塑造并购重组良性生态 / 117
第五节  规范市值管理 / 121
第六节  小  结 / 124
第五章
市场交易机制
第一节  熔断机制 / 127
第二节  涨跌停板制度 / 138
第三节  程序化交易 / 151
第四节  停复牌制度 / 166
第五节  T 0 交易 / 175
第六节  开盘与收盘定价机制 / 182
第七节  小  结 / 192
第六章
现货市场与期货市场
第一节  股指期货功能 / 197
第二节  期现联动关系 / 201
第三节  问题与争议 / 203
第四节  发展金融衍生品市场 / 214
第五节  小 结 / 218
第七章
金融基础设施
第一节  特定含义与功能 / 221
第二节  历史沿革 / 228
第三节  如何改革 / 236
第四节  小  结 / 260
第八章
数字资本市场
第一节  新的市场形态 / 263
第二节  挑战与对策 / 272
第三节  未来争论 / 278
第四节  小  结 / 282
第九章
市场双向开放
第一节  开放新举措 / 285
第二节  为什么要开放 / 304
第三节  风险和挑战 / 309
第四节  监管能力建设 / 315
第五节  小  结 / 317
第十章
法治与监管
第一节  法治建设的不足 / 321
第二节  法治建设的重点 / 324
第三节  回归监管本位 / 330
第四节  强化违法违规行为监管 / 344
第五节  监管统筹 / 348
第六节  投资者保护 / 353
第七节  小  结 / 358
后  记 / 359

序  言 / I
第一章
资本市场概述
第一节  资本市场的起源 / 003
第二节  资本市场的重要作用 / 007
第三节  我国股份制与资本市场 / 013
第四节  小  结 / 017
第二章
“牵牛鼻子”的改革：股票发行注册制
第一节  改革演变 / 025
第二节  注册制没有统一模式 / 033
第三节  “牛鼻子”工程 / 051
第四节  从战略新兴板到科创板 / 064
第五节  小  结 / 070
第三章
退市制度
第一节  我国退市为什么难 / 075
第二节  境外退市制度 / 084
第三节  探索适合中国国情的退市制度 / 091
第四节  小  结 / 097
第四章
上市公司治理
第一节  公司治理起源 / 101
第二节  优化治理结构 / 108
第三节  现金分红与股票回购 / 112
第四节  塑造并购重组良性生态 / 117
第五节  规范市值管理 / 121
第六节  小  结 / 124
第五章
市场交易机制
第一节  熔断机制 / 127
第二节  涨跌停板制度 / 138
第三节  程序化交易 / 151
第四节  停复牌制度 / 166
第五节  T 0 交易 / 175
第六节  开盘与收盘定价机制 / 182
第七节  小  结 / 192
第六章
现货市场与期货市场
第一节  股指期货功能 / 197
第二节  期现联动关系 / 201
第三节  问题与争议 / 203
第四节  发展金融衍生品市场 / 214
第五节  小 结 / 218
第七章
金融基础设施
第一节  特定含义与功能 / 221
第二节  历史沿革 / 228
第三节  如何改革 / 236
第四节  小  结 / 260
第八章
数字资本市场
第一节  新的市场形态 / 263
第二节  挑战与对策 / 272
第三节  未来争论 / 278
第四节  小  结 / 282
第九章
市场双向开放
第一节  开放新举措 / 285
第二节  为什么要开放 / 304
第三节  风险和挑战 / 309
第四节  监管能力建设 / 315
第五节  小  结 / 317
第十章
法治与监管
第一节  法治建设的不足 / 321
第二节  法治建设的重点 / 324
第三节  回归监管本位 / 330
第四节  强化违法违规行为监管 / 344
第五节  监管统筹 / 348
第六节  投资者保护 / 353
第七节  小  结 / 358
后  记 / 359