银行理财产品投资指南——挖宝净值型理财

本书解答的问题：

• 为什么理财产品还能亏钱？讲述理财背后的风险
• 净值型理财和基金的异同？该如何搭配？讲述如何资产配置才能相得益彰
• 好好的传统理财为啥不做了？讲述资管新规的来龙去脉
• 净值型理财购买有什么需要注意的？讲述净值型理财产品的购买技巧
• 银行销售净值型理财赚的什么钱？讲述净值型理财产品那些费用

拆解4大投资方向

股票：详解普通股、优先股、定向增发等各类权益类资产投资

债券：详解利率债、信用债、可转债等各类票据

期权：详解美式期权、欧式期权等各类期权结构

期货：国债期货在理财产品中解决什么问题

详解理财产品投资五大技巧

利用货币基金判断理财产品走势

滚存法提高理财产品收益

哑铃型配置兼顾资金使用

如何选择购买银行及理财经理

如何及时锁定理财产品收益率

拆解四大投资方向股票：详解普通股、优先股、定向增发等各类权益类资产投资债券：详解利率债、信用债、可转债等各类票据期权：详解美式期权、欧式期权等各类期权结构期货：国债期货在理财产品中解决什么问题理财产品投资五大技巧利用货币基金判断理财产品走势通过滚存法提高理财产品收益通过哑铃型配置兼顾资金使用选择银行及理财经理的策略及时锁定理财产品收益率本书解答问题为什么理财产品还能亏钱？——讲述理财背后的风险净值型理财和基金有何异同点及如何搭配？——讲述如何进行资产配置好好的传统理财为何不做了？——讲述资管新规的来龙去脉购买净值型理财有哪些注意事项？——讲述净值型理财产品的购买技巧银行销售净值型理财是怎么赚钱的？——讲述净值型理财产品那些费用

作者林大千，拥有14年银行从业经验，深度服务过上百名私行客户；拥有CPB、AFP、证券、期货、保险等多张证书，在股票、债券、基金、保险、贵金属、外汇等多个投资领域均有丰富的投资经验。此外，还自创威尔多芬指标，把握市场中大概率赚钱的机会。

目录
第1章 理财产品面面观 1
1.1　什么是银行理财产品 2
1.1.1　银行理财产品的官方定义 2
1.1.2　银行理财产品的民间定义 3
1.1.3　银行理财产品的特征 3
1.2　理财产品的分类 4
1.2.1　浮动收益型理财产品和净值型理财产品 4
1.2.2　普通理财产品和结构化理财产品 5
1.2.3　活期类理财产品 6
1.2.4　信托类理财产品 6
1.3　银行销售理财产品赚的是什么钱 7
1.3.1　销售服务费 7
1.3.2　托管费 8
1.3.3　认购费和赎回费 9
1.3.4　浮动管理费 10
1.4　理财产品的发展现状及趋势 11
1.4.1　我国理财产品的发展现状 11
1.4.2　趋势一：理财产品净值化 12
1.4.3　趋势二：理财产品专业化 13
1.4.4　趋势三：银行的理财业务水平将拉开差距 15
1.4.5　理财产品的“未来简史” 15
第2章 看懂理财产品说明书 17
2.1　理财产品说明书是什么 18
2.2　业绩比较基准和期限 19
2.2.1　业绩比较基准越高越好吗 19
2.2.2　年化收益率和收益率 20
2.2.3　期限越短、越灵活越好吗 21
2.2.4　期限和收益率要相匹配 21
2.3　到期日和到账日 22
2.3.1　类固定收益类理财产品的到期日和到账日 22
2.3.2　净值型理财产品的到期日——开放日 23
2.3.3　如何规避到期日“陷阱” 24
2.4　销售期和起息日 25
2.4.1　什么是销售期和起息日 25
2.4.2　销售期和起息日对于银行来说意味着什么 26
2.4.3　销售期理财产品购买技巧 27
2.5　其他要点 28
2.5.1　费用 28
2.5.2　募集金额 28
第3章 理财产品投资方向详解 30
3.1　你买理财产品的钱，银行拿去干什么了 31
3.2　债券投资之利率债 33
3.2.1　国债 33
3.2.2　金融债 34
3.2.3　央行票据 35
3.2.4　地方政府债券 36
3.2.5　利率债收益率的查询 37
3.2.6　债券的收益率和债券的价格的关系 39
3.3　债券投资之信用债 40
3.3.1　信用债的概念及分类 40
3.3.2　公司债 40
3.3.3　可转债 42
3.3.4　可交换债券 43
3.3.5　短期融资券 45
3.3.6　中期票据 47
3.3.7　机构投资者如何进行债券投资 49
3.4　信贷资产 50
3.4.1　传统信贷资产投资 50
3.4.2　从信贷资产到表外业务 52
3.5　权益类资产 52
3.5.1　股票和理财产品的股票投资 53
3.5.2　优先股 56
3.5.3　定向增发 58
3.5.4　基金和委外业务 59
3.5.5　ETF及ETF套利 62
3.6　其他投资品种 64
3.6.1　大额存单 64
3.6.2　同业存款 65
3.6.3　人民币利率互换 66
3.6.4　国债期货 67
3.6.5　期权 68
第4章 认识银行理财产品的风险 70
4.1　认识风险承受能力及产品风险等级 71
4.1.1　为什么要评估风险承受能力 71
4.1.2　风险评估问卷 72
4.1.3　产品的风险等级 73
4.2　理财产品说明书中的风险提示 74
4.2.1　本金及理财收益风险 75
4.2.2　利率风险 75
4.2.3　流动性风险 76
4.2.4　提前终止风险 77
4.2.5　政策风险 78
4.2.6　管理风险 78
4.2.7　理财产品不成立风险 79
4.2.8　信息传递风险 80
4.2.9　信用风险 81
4.2.10　延期清算风险 81
4.2.11　不可抗力风险 82
4.3　正确认识风险 82
4.3.1　无处不在的风险 83
4.3.2　认识风险收益性价比 83
4.3.3　投资者应该怎么做 83
第5章 “特殊”的理财产品之净值型理财产品 86
5.1　净值型理财产品概览 87
5.1.1　为什么会有净值型理财产品 87
5.1.2　净值型理财产品的发展现状 89
5.1.3　净值型理财产品的投资范围 91
5.1.4　净值型理财产品的收益计算 92
5.1.5　净值型理财产品相比传统理财产品的优势与劣势 93
5.2　如何选择净值型理财产品 95
5.2.1 看产品管理人 95
5.2.2　看投资比例 97
5.2.3　看风险控制 98
5.2.4　看产品设计 99
5.3　购买基金还是净值型理财产品 100
5.3.1　基金和净值型理财产品的异同 101
5.3.2　基金和净值型理财产品该如何搭配购买 102
5.4　净值型理财产品实例介绍 103
第6章 “特殊”的理财产品之活期类理财产品 110
6.1　活期类理财产品的演变 111
6.1.1　活期类理财产品的演进史 111
6.1.2　活期类理财产品的优势 111
6.2　活期类理财产品面临的变化 113
6.3　现金管理新规之后，活期类理财产品要怎么投资 114
第7章 “特殊”的理财产品之结构化理财产品 116
7.1　什么是结构化理财产品 117
7.2　结构化理财产品的构成 117
7.2.1　结构化理财产品的结构 118
7.2.2　结构化理财产品的核心——期权 119
7.2.3　期权的收益从哪里来 120
7.2.4　影响期权价格的因素 121
7.2.5　结构化理财产品的结构举例 122
7.3　挂钩股票市场的结构化理财产品 125
7.3.1　挂钩股票市场的结构化理财产品介绍 125
7.3.2　常见的股票指数及其背后的含义 126
7.3.3　挂钩股票市场的结构化理财产品实例讲解 133
7.3.4　判断股票市场走势的基本指标 136
7.4　挂钩黄金市场的结构化理财产品 138
7.4.1　黄金市场介绍 138
7.4.2　挂钩黄金市场的结构化理财产品实例讲解 140
7.4.3　影响黄金价格的因素 142
7.5　挂钩原油市场的结构化理财产品 144
7.5.1　原油市场概述及影响因素 144
7.5.2　挂钩原油市场的结构化理财产品实例讲解 146
7.6　投资结构化理财产品的注意事项 149
第8章 “特殊”的理财产品之信托产品 151
8.1　信托及信托背后的故事 152
8.1.1　什么是信托 152
8.1.2　信托的发展历史 153
8.1.3　信托的功能 154
8.1.4　信托的新变化 156
8.2　影响信托产品投资的因素 156
8.2.1　信托产品的投资方向 156
8.2.2　信托产品的还款来源 158
8.2.3　信托产品的保障措施 158
8.2.4　信托公司 160
8.3　信托产品投资实例 162
第9章 “特殊”的理财产品之全权资产委托 166
9.1　全权资产委托介绍 167
9.1.1　什么是全权资产委托 167
9.1.2　全权资产委托的优势 168
9.2　全权资产委托产品要素详解 170
9.2.1　期限 173
9.2.2　申购、赎回条款 173
9.2.3　投资方向 174
9.2.4　产品超额业绩提成及收费标准 176
9.2.5　购买前的工作 177
9.3　从全权资产委托看未来理财产品的发展趋势 177
9.3.1　大数据参与产品定制 178
9.3.2　投资顾问式银行带来专业资产配置 178
9.3.3　理财经理和专业机构角色的变化 179
第10章 理财产品的购买经验及技巧 181
10.1　理财产品期限搭配和选择技巧 182
10.1.1　利用货币基金判断理财产品的收益率走势 182
10.1.2　滚存法助力获得高收益 184
10.1.3　哑铃型配置兼顾资金使用 185
10.2　待购资金处理 186
10.2.1　货币基金 186
10.2.2　活期类理财产品 188
10.2.3　自动通知存款 190
10.2.4　定期存款增强产品 191
10.3　有效的观测指标 192
10.3.1　货币市场的观测指标 193
10.3.2　债券市场的观测指标 195
10.3.3　股票市场的观测指标 196
10.3.4　信贷资产的观测指标 199
10.4　购买理财产品的小技巧 200
10.4.1　选好银行 201
10.4.2　选好理财经理 202
10.4.3　逆向思维配置净值型理财产品 205
10.4.4　合理看待收益率 206
第11章 个人理财产品资产配置实战 208
11.1　认识自己 209
11.1.1　了解自己的风险承受能力 209
11.1.2　了解自己的资产配置和预算 211
11.1.3　设定自己的理财目标 213
11.1.4　储备和更新自己的理财知识 214
11.2　选择产品并实施配置 220
11.2.1　低风险产品介绍 220
11.2.2　中风险产品介绍 221
11.2.3　高风险产品介绍 222
11.2.4　保障型产品介绍 224
11.2.5　资产配置方法概述 225
11.3　资产配置完成之后的再调整 230
11.3.1　设置止盈点和止损点 230
11.3.2　每年对投资进行评价 231
11.4　树立良好的理财观念 232
11.4.1　投资理财的终目的是过上更好的生活 232
11.4.2　投资理财可以帮助投资者跟上时代的步伐 233
11.4.3　投资理财是为了享受时代发展的红利 234
11.4.4　投资理财的经历本身就是财富 235

前言

银行理财产品作为大众常见的投资理财品种，从2004年诞生以来，已经有了接近30万亿元的规模，无论是购买人数，还是保有量，都位居各类大众金融投资产品之首。2018年，资管新规发布后，理财产品的结构愈加复杂，波动性也越来越大，要求投资者掌握更多的金融知识和投资逻辑。“理财产品也有波动吗？”“理财产品怎么也能亏钱？”这些疑问不断刷新投资者的认知。

本书着力于净值型理财产品，回答了“净值型理财产品的收益来源是什么”“净值型理财产品和基金的异同如何”“如何挑选好的净值型理财产品”“净值型理财产品投资有何技巧”“结构化理财、信托、全权资产委托这些产品背后有着什么样不为人知的故事”等问题，意在帮助读者做好理财产品的选择。

笔者将多年投资理财的知识积累和实务经验，浓缩成这本书呈现于您的面前。本书庖丁解牛般地将理财产品逐步分解，深入浅出、图文并茂，将专业的金融术语转变成通俗易懂的话语。笔者既了解银行净值型理财产品背后的故事，又作为一名投资者实际参与了各类银行理财投资，从两个角度出发解读投资者为关心的内容。本书根据近的产品数据和案例，从实战角度出发使投资者理解理财产品的投资要领，让看似晦涩难懂的专业术语变成一次难忘的阅读、学习体验。

受笔者水平和成书时间所限，本书难免存有疏漏和不当之处，敬请各位专家和读者指正。

本书特色

1．紧跟变化

本书根据2018年颁布、2021年年底正式实施的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》，结合近的市场变化，阐述了净值型理财产品的来龙去脉，并从宏观的视角将基金、信托、存款等常见的理财产品进行对比介绍，着眼于整个投资理财过程，助力个人和家庭财富管理，跟上投资风向。

2．实用、务实

本书涵盖了净值型理财、结构化理财、信托、全权资产委托等银行代销的几乎全条线理财产品，在内容结构上非常注重实用性，让投资新手可以通过阅读本书了解理财产品的方方面面，树立正确的理财观，让投资老手可以深入学习理财产品背后的投资品种和投资逻辑，对于深入投资领域大有裨益。

3．前瞻视角

作为一种金融投资品种，银行理财产品也随着时代的发展变化而不断演进，这就需要我们跟上金融步伐。笔者在撰写本书时，参考了业内新的规章制度、发展动态和产品结构，力求在对银行理财产品的介绍中，取得前瞻性的优势，打造实用的理财产品投资宝典。

4．深度解读

笔者有着十多年银行从业经验和投资经验，经历过市场多次的涨涨跌跌，对于各类投资理论有着自己的理解和判断。本书从内部人士和普通投资者两个角度出发，一方面可以从专业人士的角度理解和解读新的投资政策，另一方面可以从一名普通投资者的角度来看待理解理财产品，为读者打造兼具专业性和实用性的理财产品投资宝典。

本书内容及体系结构

第1章  理财产品面面观

本章系统地介绍了理财产品的基础知识，从专业角度和大众角度解读了理财产品的定义，并解释了银行为什么要销售理财产品。本章还介绍了理财产品发展的现状、规模，结合现在的变化趋势，展望了理财产品未来的发展方向。

第2章  看懂理财产品说明书

本章从净值型理财产品的合同——理财产品说明书入手，详细解读了理财产品说明书中出现的每一项内容，并重点解读了收益率和期限的关系、年化收益率和收益率的关系、到期日和到账日的区别等诸多实用内容。

第3章  理财产品投资方向详解

本章针对净值型理财产品每一类投资方向都进行了详细的介绍，解读了利率债、信用债、权益类资产、信贷资产及期权、利率互换、期货等各种各样的银行理财产品投资方向，详细回答了“你买理财产品的钱，银行拿去干什么了”这一问题。

第4章  认识银行理财产品的风险

风险无处不在，本章针对银行理财产品中可能出现的主要风险，进行了详细介绍和阐释。看似不会发生在银行理财产品上的风险，却真真切切地存在于我们身边，只有正确认识这些风险，才有可能全面认识理财产品。

第5章  “特殊”的理财产品之净值型理财产品

本章讲解了净值型理财产品的发展现状，探讨了如何选择净值型理财产品、购买基金还是净值型理财产品，以及利用实例来拆解净值型理财产品的投资细节。通过本章，投资者会发现净值型理财产品没有投资者想象的那么复杂和可怕，而且了解净值型理财产品之后会对资产配置大有裨益。

第6章  “特殊”的理财产品之活期类理财产品

本章介绍了2018年以来发展速度快的“爆款”净值型理财产品——活期类理财产品的来龙去脉。为什么活期类理财产品的收益要比货币基金高？这种高收益能否持续？活期类理财产品如何选择？本章均会做详细介绍。

第7章  “特殊”的理财产品之结构化理财产品

本章介绍了有“投资味儿”的银行理财产品——结构化理财产品，通过对结构化理财产品的构成、结构化理财产品的收益来源及结构化理财产品背后挂钩的各类标的的介绍，使读者全面了解结构化理财产品的运作逻辑和投资技巧，并给出了结构化理财产品的投资方法。

第8章  “特殊”的理财产品之信托产品

本章从信托的历史入手，介绍了“高起点”的信托产品的方方面面。信托产品不只是一种普通投资者理解的高端理财产品，其背后也蕴含着很多特殊功能。本章也结合信托案例，讲解了如何筛选和判断信托产品。

第9章  “特殊”的理财产品之全权资产委托

本章对银行理财产品的终极形态——全权资产委托进行了全面的介绍。读者不但可以从本章了解到全权资产委托这种高端理财形式在我国的发展状况，同时也可以通过实例一窥全权资产委托在投资中的强大。本章也从全权资产委托这种理财形式入手，窥探了未来银行理财的发展脉络。

第10章  理财产品的购买经验及技巧

本章总结了银行理财产品的各类购买经验及技巧，读者可以从本章了解到如何挑选银行理财产品、净值型理财产品和基金该如何搭配、什么时候购买合适、应该购买多长期限的银行理财产品、如何处理待购资金、如何观测各类市场的变化、如何有效利用规则增加投资收益等各类实用技巧。

第11章  个人理财产品资产配置实战

本章从个人理财资产配置实战出发，介绍了资产配置的流程和方法，同时介绍了低风险、中风险、高风险及保障型产品，并给出了配置建议。笔者还推荐了各类投资书籍、手机App及微信公众号，旨在帮助投资者树立良好的理财观念。

本书读者对象

• 净值型理财投资新手
• 希望进阶的理财老手
• 投资理财爱好者
• 在校大学生
• 想做好财富规划的上班族
• 需要进行家庭投资理财规划的投资者