路径依赖型场外期权定价方法

几十年来，衍生品市场一直在发挥着重要作用。根据国际清算银行（Bank for International Settlements）的统计，近年来，全球场外衍生品市场名义持仓金额一直保持在600万亿美元上下，而全球GDP大约是在100万亿美元，从中可以看出衍生品市场的巨大规模。因此，以今天的视角来看，衍生品的存在是绝对必要的。世界上没有任何一个金融机构，包括中央银行，能够在缺乏衍生品合约和科学金融量化模型帮助的情况下正常运作。我们可以看到，运作良好的金融系统会给社会带来红利。可以说，衍生品对全球金融体系至关重要，金融衍生工具是现代金融体系的基石。
金融对于促进经济增长、维持社会稳定将持续发挥关键作用。但是金融衍生品即便在金融发达国家也仅仅是少数掌握专业知识的人士才能够完全驾驭的。近年来，我国在金融创新方面，特别是场内衍生品的发展方面取得了可喜的成绩，但是场外衍生品的创新和运用离最佳状态还有距离。目前，需要有较为科学的定量模型为期权交易的参与者提供定价和决策支持。如何采用合理的数学模型和定价方法，并提出路径依赖型期权定价的有效求解成为本书的重点。希望本书的内容可以使对衍生品领域感兴趣的市场参与者、监管者、高校师生对衍生品的世界不再感到神秘，为他们熟悉和分析金融衍生工具提供借鉴和参考。

第一章 绪论

第一节 场外期权的发展背景

一、场外期权的发展和研究背景

二、路径依赖型期权的发展背景

三、路径依赖型期权定价的研究意义

第二节 本书关注的问题第三节 观点阐述

第二章 期权定价的基础理论与综述

第一节 期权定价模型回顾

一、经典的期权定价理论

二、其他的奇异期权

三、定价参数理论和模型

第二节 路径依赖型期权定价模型

第三节 期权定价方法综述

第四节 期权定价的风险度量

第五节 本章小结

第三章 自动赎回结构的路径依赖型期权

第一节 自动赎回的结构特征

一、单一资产的自动赎回结构

二、自动赎回参与票据

三、具有向下看跌期权的自动赎回结构

四、多资产的自动赎回结构

第二节 自动赎回结构的价值特征分析

一、雪球型自动赎回结构

二、凤凰型自动赎回结构

第三节 梯度下降法求解自动赎回结构的票息

一、模型的构建

二、数值的分析

第四节 自动赎回结构的风险特征

一、对冲交易的风险特征研究

二、市场波动的风险特征研究

第五节 本章小结

第四章 路径依赖型期权的波动率模型

第一节 引入隐含波动率理论

一、已实现波动率的局限性

二、隐含波动率模型的建立与分析

第二节 局部波动率模型理论

一、理论机制和模型概述

二、局部波动率与隐含波动率的关系

三、数据选择与实验分析

第三节 随机波动率模型理论

……

第五章 路径依赖型期权的蒙的卡罗模拟法

第六章 路径依赖型期权定价的汇率相关性.

第七章 路径依赖型期权的风险价值度分析

第八章 场外期权的发展和政策建议

参考文献