描述
开 本: 16开纸 张: 胶版纸包 装: 平装是否套装: 否国际标准书号ISBN: 9787500173557
党的二十大报告指出，高质量发展是全面建设社会主义现代化国家的首要任务。不动产作为国民经济的支柱产业，其健康与可持续发展至关重要，有效的金融模式不可或缺。中国公募REITs的诞生，是中国不动产金融探索道路上的新里程碑。迄今为止，我国公募REITs市场建设稳步推进，为盘活存量，优化配置，经济高质量发展和增长模式转型升级等重大问题，提供了新的思路和契机。及时总结一年多以来各方探索的经验与观察，恰逢其时，意义重大。
基于此，清华大学五道口金融学院不动产金融研究中心与招商局集团旗下招商蛇口深度合作，邀请中国证监会原主席肖钢、原副主席高西庆、中国房地产协会副会长张其光、招商局集团总会计师周松担任主编，由来自政策部门、金融机构、投资机构、中介机构、行业研究等十余家头部机构的超过30名资深专家，历时一年，多方研讨，数易其稿，形成了30余万字的著作成果。
本书共分十五章，从百年变局下中国宏观经济大势出发，全面复盘我国公募REITs市场的综合表现，聚焦一、二级市场的业务全流程，兼顾实操经验与关键知识。同时，针对公募REITs市场建设的核心问题，如法律架构、治理模式、税收政策、资本结构等，从我国实际出发，结合国际经验，进行全面探讨，提出政策建议。特别是，围绕公募REITs的诞生对我国经济发展模式的意义、在不动产行业转型中的角色，以及对完善我国资本市场与金融体系的价值这三个关键问题，本书亦尝试做出系统性的讨论与建议。
本书集理论性、专业性、实操性、前瞻性、权威性于一体，为中国公募REITs市场的发展与金融新格局的构建提供解读和借鉴，为中国不动产金融大循环的建设，尽研究者、实践者和探索者的绵薄之力。
第一章 发展中国特色公募REITs的意义
第一节 全面认识中国公募REITs的产生背景
第二节 发展中国特色公募REITs的重要性
第二章 中国公募REITs的开局表现及回顾评价
第一节 开局表现和历程回顾
第二节 政策要点剖析
第三节 市场及案例回顾
第四节 整体评价与问题总结
第三章 公募REITs项目的底层资产合规要求
第一节 底层资产的合法合规性
第二节 REITs项目公司的合法合规性
第三节 资产合规亟待解决的相关问题
第四章 公募REITs项目底层资产的可转让性
第一节 底层资产的可转让性
第二节 底层资产转让亟待解决的相关问题
第五章 公募REITs项目的资产重组
第一节 资产重组的原因和必要性分析
第二节 资产重组的方式
第三节 债务重组
第四节 实操中的资产重组
第六章 公募REITs的注册审核要求
第一节 公募REITs审核的原则、准则与方向
第二节 试点阶段的审核规则和关注要点
第三节 REITs常规化审核阶段监管机构关注重点
第七章 公募REITs定价、发售及流动性安排
第一节 REITs的估值逻辑与定价机制
第二节 公募REITs的发售上市流程
第三节 境外REITs发售机制概述
第四节 公募REITs的流动性安排
第八章 公募REITs的治理模式
第一节 公募RIETs治理模式的必要性
第二节 境外REITs治理结构和典型案例分析
第三节 公募REITs治理模式的特殊性
第四节 中国公募REITs治理模式的相关思考
第九章 中国公募REITs立法路径研究
第一节 中国公募REITs面临的主要问题
第二节 境外REITs市场经验借鉴
第三节 中国公募REITs的立法路径选择
第十章 公募REITs的税务考量及会计处理
第一节 税务考量
第二节 会计相关问题
第十一章 公募REITs的资产估值
第一节 基础资产估值的作用及意义
第二节 境内外公募REITs估值要求对比
第三节 基础资产估值方法选择及评估要点分析
第四节 中国公募REITs基础资产情况及评估参数分析
第十二章 公募REITs的资本结构
第一节 公募REITs资本结构的重要性
第二节 公募REITs的融资工具
第三节 境内外REITs市场资本结构
第四节 中国公募REITs外部融资情况
第五节 公募REITs资本结构的意义及展望
第十三章 公募REITs交易制度、投资者结构以及风险
第一节 公募REITs的交易制度
第二节 公募REITs的投资者结构
第三节 公募REITs的投资风险
第十四章 全球公募REITs经验借鉴
第一节 全球REITs市场的起源与发展历程
第二节 全球REITs市场的现状
第三节 可借鉴的全球经验
第十五章 中国公募REITs的优化建议与展望
第一节 优化建议
第二节 未来展望
公募基金REITs作为一种新型金融工具在稳定经济、防范风险和促进金融供给侧改革等众多方面有着重要的战略意义和现实意义。
本书从宏观层面分析了REITs的特征、运作机制和合规要求，探讨了其在改善房地产业融资困境和服务实体经济方面的创新作用和探索价值。同时，在借鉴国际经验的基础上，提出了适合中国国情的REITs运作模式和风险控制机制，对于我们积极推动REITs的发展和应用具有重要启示。
作为一本系统性介绍REITs在服务实体经济中的价值和作用的专业著作，这本书不仅有理论深度，也具有实践指导意义。书中丰富的案例和经验，使得读者们可以更加深入地了解REITs在实体经济高质量发展中的作用和价值。因此，无论是从理论角度还是实践角度来看，本书都具有很高的可读性和实用性。
—— 黄奇帆
重庆市原市长
本书生动地记录了人们为解决不动产融资问题所做的不懈努力、曲折的探索和面临的困惑。也让人欣慰地看到，在《证券法》框架下出台《资产支持证券条例》，简化不动产融资的框架，优化基础设施融资的生态环境，提升融资效率，已获得越来越多的共识，期待共识的落实！
—— 吴晓灵
中国人民银行原副行长
公募REITs产品出台以来，保险资金增添了新的投资渠道。记得2021年11月，银保监管部门专门发布《通知》，正式允许保险资金可以投资公募REITs，从制度层面明确保险资金的投资规范和监管规则，对行业“价值投资、长期投资”是极大的制度红利，在首批发行的基础设施公募REITs中不乏有保险资金的参与。
本书中对公募REITs运行中涉及到的法律适用、治理结构、财税政策和资本来源等关键性的问题，有针对性提出了政策建议，值得政府有关部门参阅。我个人以为更值得金融、房地产、基础设施等领域的承建方、投资方和运营方详读，相信一定从中会汲取丰富价值，有利于盘活存量资产、提高不动产的流动性、防范相关方风险传递、畅通投资方与承建方和运营方的融资渠道、实现了产品规范和监管协调发展。为此，向社会各界有兴趣的读者推荐此书。
—— 周延礼
第十三届全国政协委员，原中国保险监督管理委员会副主席
中国第一批公募REITs于新冠疫情流行时期的2021年6月成功上市，充分证明了中国发展REITs的坚定决心。历经十多年的探索、实践以及审慎考量后所发展起来的中国公募REITs市场，是非常值得期待的。与全球其他REITs市场一样，中国将REITs提升为一种高效的政策工具，以促进经济的发展。这本书重点审视了C-REITs的发展历程，检验了中国REITs市场从类REITs、Pre-REITs到第一批公募REITs上市的思路，并为此类资产类别未来的持续进化描绘出一条新的道路，是全球不动产投资专业人士的一个重要读物。
—— 西嘉丽（Sigrid Zialcita）
亚太不动产协会（APREA）首席执行官
评论
还没有评论。