描述
开 本: 16开纸 张: 纯质纸包 装: 平装-胶订是否套装: 否国际标准书号ISBN: 9787515365718
★ 1.作者深耕金融圈25年,结交了40多位全球卓越的股票投资大师(如沃伦·巴菲特、本杰明·格雷厄姆、约翰·邓普顿、霍华德·马克斯等),在这本书中,作者毫不吝啬地分享了这些大师的投资智慧;
★ 2.这本经典之作不仅教你如何投资,更教你如何思考;它能让你成为更好的投资人,以及更好的人;
★ 3.自出版以来,本书长期占据美国亚马逊股票投资类图书畅销榜单;
★ 4.市面上侧重股票投资技巧和方法类的书不在少数,但能同时兼顾投资大师的投资准则与为人处世之道的书相对较少,此书不仅结合了投资大师的投资心得,更叙述了他们独特又高尚的生活习惯;
★ 5.这是一本能让你在投资焦虑时做出更好决策的书,也是一本能给你带来内心平静的书
《更富有、更睿智、更快乐》介绍了沃伦·巴菲特、查理·芒格、约翰·邓普顿、霍华德·马克斯等40多位投资大师的投资智慧。在分享与众多投资大师深入接触的日常故事中,作者威廉·格林总结出了投资大师的为人处世之道,也发现了这些一流的投资名家的共同点。他们都是:
长期主义的践行者;
擅长忍耐的纪律奉行者;
冷静又坚韧的投资者。
前言 卓越的投资者是如何思考的
章 效仿沃伦·巴菲特的人
第二章 愿意孤独
第三章 一切都变了
第四章 坚韧的投资者
第五章 复杂的境界是简单
第六章 尼克和扎克的精彩冒险
第七章 高绩效习惯
第八章 不做蠢事
尾声 财富之外
致谢
关于资源的注释和其他资源
我痴迷于投资已有25个年头了。起初,这种激情似乎不太可能萌生,因为我从未上过商业或经济学课程,对数字不敏感,对会计核算的奥秘茫无头绪、不得要领。在牛津大学获得英国文学的学位后,我开始为杂志社写小说书评。作为一名有远大抱负的作家,我希望能在文学领域里扬名立万,实现崇高的理想,而且我发现,文学领域的人常常把华尔街视为充满铜臭味的赌场,里面都是愚蠢的投机者。当有人把《纽约时报》放到我家门口时,我连看都没看一眼就把它的商业版给扔了。
但到了1995年,我和哥哥把共有的一套公寓出售后,我手头有了点余钱,我开始不停地阅读有关股票和基金的书籍,迫切地希望能发点意外之财。这让我想起了20世纪80年代的一段时光,那时我十多岁,曾一度沉迷于赌博。15岁时,正在伊顿公学上学的我常常偷偷溜出校园,在其他同学打板球或划船时,我会到温莎城堡附近的一家“赛马场”里赌马。那时候的我本应该像鲍里斯·约翰逊(Boris Johnson)、威廉王子(Prince William)和6个世纪前的伊顿人一样,成为上等的英国绅士,但我却以迈克·史密斯的名字非法注册了一个投注账户。
……
所有这些都让我相信,真正的投资巨头能帮助我们变得更富有、更睿智、更快乐。我的目标就是向你展示,他们是如何通过各种方法提高成功的概率,进而在市场和生活中实现了双丰收的。
依据成功的概率做决策是一种非常有效的操作方式,这些巨头做任何决策时都会运用这一方法,包括管理自己的时间、构建安静的思考环境、选择一起闲逛的人、避免与他人打交道、防患于未然、避免受偏见和盲点的影响、从错误中吸取教训、避免重蹈覆辙、应对压力和逆境、思考诚实和正直、花钱和捐赠以及过有意义、质朴克己的生活。
在撰写本书的过程中,我从多年前对世界上许多卓越投资者的采访中得到了大量的启示,我也投入了数百个小时专程采访了40多位投资者,我的行程遍布世界各地,从洛杉矶到伦敦,从奥马哈到孟买等。这些投资者管理着数百万人的上万亿美元的资产,我希望他们的经历能启发并丰富你的生活。我敢打赌你一定能从中受益。
“十分吸引人,书中的务实想法会让读者反复思考并付诸行动。”
——丹尼尔·戈尔曼,著有畅销书《情商》
“这是我读过重要的书之一,我如果在刚开始投资时就阅读它的话,我就可以省去20年的钻研时间。”
——菲尔·汤恩,著有畅销书《一号法则》
“这本书注定会成为一部经典之作,它会教你成为一名更好的投资人,以及更好的人。”
——盖伊·斯皮尔,著有畅销书《与巴菲特共进午餐时,我顿悟到的5个真理》
这些原则是投资界了不起的智者60多年实践经验和深思熟虑的结晶,值得注意的是,这些原则都不是他通过效仿他人得出的。当我问邓普顿,无论是在投资领域还是在生活领域,是否有人影响过他时,他回答说:“没有人 …… 我没有找到我想依靠的人。”父母呢?“也不是。”
,避免情绪化:“大多数人在投资时会被情绪误导。他们在获利丰厚时过于粗心乐观,在损失惨重时变得过于悲观和谨慎。”资金管理者提供的一项主要服务是,帮助客户“摆脱这样的情绪主义。这是导致我成功的一个重要因素”。
但邓普顿并不只是避免掉入自身情绪的陷阱,他还利用了其他投资者任性的情绪,在他们不合理地看跌时从他们手里买入股票,在他们不合理地看涨时把股票卖给他们。他说:“在其他人绝望地抛售时买入,在其他人狂热地购买时抛出,做到这一点异常困难,但能获得的回报。”
无论是选择职业、挑选股票,还是决定在哪里定居,邓普顿都会权衡考虑各种因素。在搬到莱佛礁之前,他拿出了几张纸,在每张纸的顶部都写上一个地名,然后在下面列出每个地方的优点,他强调说 :“整个过程是不受情绪干扰的。”
第二,意识到自己的无知,这“可能是比情绪误导更大的问题……有如此多的人得到一点消息就贸然买入,他们真不了解自己买的是什么”。记住这个简单的事实:每一笔投资交易都涉及两方:一方很有可能事先掌握了丰富的信息。交易前要做大量的工作,要开展大量的研究和调查。
邓普顿声称,勤奋对他的成功所起的作用要比天赋大得多,他经常说,他打算多打一些电话、多进行一些会谈、多做一些研究旅行。他也致力于终身学习。他说,年轻时“我四处寻找一切关于投资的书面资料,现在我仍在这么做”,甚至在他80多岁的时候,他还说:“作为一名投资者,我每年都在努力拓展知识面。”
邓普顿认为,业余人士和专业人士都必须摒弃这一自欺欺人的信念:获得优异的投资业绩很容易。“即使是专业人士,也鲜有人能做到这一点,所以投资之道就是问自己:‘我比专业人士更有经验和智慧吗?’如果做不到这一点,那你就不要自行投资,找专业人士为你投资更好。不要过于自负,不要认为自己会比专家做得更好。”
第三,为避免受自身弱点的影响,投资组合应多样化。据邓普顿测算,他在职业生涯中至少做出过50万个投资决策。多年来,他一直详细记录着他给客户提供的股票买卖建议。这些记录揭示了这样一个令人不安的事实:他约有三分之一的建议是“不明智的”。他总结说,投资非常困难,秀的投资者也应该认识到,无论他们多么努力,他们的决策正确率也不会超过三分之二。
控制好自我和风险敞口。“不要把所有的钱交给任何专家,不要把所有的钱投入任何一个行业或任何一个国家。没有人能聪明到稳赚不赔的程度,因此明智的做法是投资多样化。”邓普顿建议,普通投资者至少持有5只共同基金,每只基金都集中投资于金融市场的不同领域。他补充说,研究基金经理过去的业绩很有益,但这并不能保证基金经理未来的持续成功。再次强调,我们要实事求是地了解自身知识的局限性:“不要太自私自大,不要以为你知道谁会预判精准。”
第四,成功的投资需要耐心。邓普顿在二战爆发时买入了美国公司的股票,他虽然知道这些股票非常便宜,但他无法预测市场会花多长时间才能认可他的看法。他的优势不仅在于他具有超群的洞察力,而且还在于他愿意忍受年复一年的痛苦煎熬,直到形势发生预期的转变。邓普顿热爱数学,这使他更加坚信,保持耐心是有益的。为了说明这一点,他提到了1626年荷兰移民花24美元买下曼哈顿的故事。他说,如果美洲土著卖家以这笔钱进行投资,每年的收益率为8%的话,“今天这笔钱的购买力将远远超出曼哈顿的总价值,包括上面所有的建筑”。邓普顿把这视为解释基本金融原则的例子,“为了得到好的投资结果,你要能沉住气”。他警告说,“几乎所有的”投资者都“太没有耐心了”,他补充说,“那些一年调一次仓、不停地从一只基金转换到另一只基金的人更多的是基于情感而不是事实行事。”
第五,寻找便宜货的方法是研究过去5年中表现糟糕的资产,然后评估造成这些困境的原因是暂时性的还是永久性的。大多数人都会本能地被那些已经获得成功并广受欢迎的资产所吸引,无论是一只猛涨的股票、基金还是一个快速发展的国家。但是,当资产的价格已经反映了其光明的未来时,投资它可能是愚蠢之举。
邓普顿是不愿随波逐流的投资者,他采取了相反的做法。他想知道“前景糟糕的资产在哪里”。由于资产的价格会反映出普通投资者的悲观情绪,这可能带来诱人的交易。他的逆向策略包括仔细观察世界各地陷入困境的行业和市场的股票,他会不断地问自己:“与我认定的价值相比,哪只股票的价格?”
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