私募股权：从风险投资到杠杆收购（原书第3版）

《私募股权 》（原书第3版）在内容上做了更新，并反映了私募股权行业的剧变，揭示了该领域的快速演进、国际化和日益成熟的市场现实。这是一本融合了现今学术研究成果和实务经验的私募股权领域的奠基之作，展现了一位曾在保险、基金、母基金和资产管理公司等业内多个层面工作过的专家的清晰、综合和重要的观点。
本书系统、全面地剖析了整个私募股权行业，能使读者快速了解到行业演进和当前局面形成的具体过程；详细地探讨了投资者、基金、基金经理和企业家之间的关系；然后，采用自下而上的方式，讲述了如何对私募业务进行估值，如何处理交易流程以及进行尽职调查。
本书涵盖了私募股权行业的全景，纳入了近期的发展（如二级市场、众筹、新兴市场的风险投资）。本书内容不仅包括了私募股权组织、治理和功能，而且详尽介绍了该领域的各个分支，包括杠杆收购、风险投资、夹层融资、成长资本、不良贷款、重振资本以及母基金等，后面还提供了理解和评估其未来发展的理论框架。
此外，本书还对影响私募股权行业的公司治理问题提出了中肯的观点，对经历了重大危机之后的行业发展提出了独到的见解。

致谢
关于作者
引言 / 1
0.1　一个移动的目标 / 3
0.2　信息的极度缺乏 / 6
0.3　良性的忽视，恶性的后果 / 11
0.4　知难而退 / 13
部分　什么是私募股权、私募债权及私募实物资产
第1章　私募股权作为一种经济驱动力：历史视角 / 21
1.1　汇聚利益，以识别和利用财富的来源 / 23
1.2　倡导创业精神 / 30
1.3　结论：尝试给出定义 / 42
第2章　现代私募股权：法国人的发明 / 52
2.1　美国：现代私募股权的奠基者 / 54
2.2　欧洲：采用一种成功的模式还是创造自己的模式 / 63
2.3　结论：新兴市场是易被摧毁的沙雕城堡吗 / 88
第二部分　私募市场的生态系统
第3章　私募股权：商业系统的视角 / 108
3.1　我们都是私募市场的投资者 / 108
3.2　私募股权基金的组织和治理 / 137
3.3　业绩衡量、风险管理和收益优化 / 153
3.4　陷阱和挑战 / 169
3.5　制定投资方案：投资组合构建 / 176
第4章　投资领域 / 185
4.1　私募股权：创业投资、成长资本、杠杆收购和重振资本 / 188
4.2　私募债权：优先/直接贷款、次级债权和不良债权 / 272
4.3　私募实物资产：不动产、基础设施和自然资源 / 285
4.4　私募市场的其他参与方式 / 290
4.5　结论 / 299
第5章　投资流程：关乎信任和互惠 / 310
5.1　步：初步分析 / 312
5.2　第二步：初始估值 / 313
5.3　第三步：尽职调查和谈判 / 316
5.4　第四步：结构设计 / 318
5.5　第五步：补充尽职调查 / 320
5.6　第六步：交易 / 320
5.7　第七步：监控和退出 / 321
5.8　结论 / 322
第三部分　朝气蓬勃的私募市场：趋势、时尚和责任
第6章　私募市场的发展：历史趋势还是昙花一现 / 334
6.1　私募股权会成为主流吗 / 334
6.2　私募股权（仍然）在创造价值吗 / 344
6.3　私募股权：在泡沫和崩盘之间 / 350
6.4　结论 / 353
第7章　私募股权和道德伦理：文化冲突 / 359
7.1　贪婪 / 360
7.2　破坏 / 369
7.3　慈善活动 / 374
7.4　透明度 / 377
7.5　自律还是强制监管 / 379
7.6　结论 / 382
第8章　总结：私募市场—现在和未来 / 385
8.1　对现有玩家的奖励 / 385
8.2　提供更好的风险衡量工具 / 387
8.3　有效的主旨：长远考虑 / 390
8.4　公允市场价值的影响 / 391
8.5　长期趋势：私募市场的吸引力 / 392
8.6　私募股权：未来是自身成功的受害者 / 396
8.7　更好地了解私募市场的影响 / 400
文件模板1（基金）　私募股权基金募集备忘录的结构 / 411
文件模板2（基金）　有限合伙协议的结构 / 413
文件模板3（基金）　尽职调查清单 / 417
文件模板4（基金）　季度报告模板 / 422
文件模板5（公司）　保密协议 / 426
文件模板6（公司）　商业计划书 / 431
文件模板7（公司）　条款清单 / 438
商业案例：科罗顿教育公司 / 443
附表部分 / 461
术语表 / 471