卓有成效的预算管理：打造高回报企业

用财务的逻辑看经营
以管理的语言讲预算

本书看点01：全面系统 层层深入
本书看点02：领域专家——深厚理论沉淀 丰富实战经验
作者于培友，9年知名大型企业集团公司财务管理工作经验，现任山东某大学副教授、硕士生导师，山东省一流课程“高级财务管理”负责人。
本书看点03：借助上百幅图表 形象讲解预算管理
本书看点04：干货多——以ROE为导向，执行预算管理
本书看点05：案例多——深入理解理论，学以致用

全面预算管理是企业提高资源配置效率、加强成本费用控制和促进战略落地的一项基础管理，各级管理者都需要具备预算意识，掌握预算管理方法，运用全面预算管理提高企业回报水平。

本书作者结合丰富的财务管理实践经验，创作了这本旨在帮助管理者轻松理解并有效实施预算管理的实用指南。

本书特色：
（1）兼顾实用性与易读性，通过大量企业的实际案例和清晰的数据图表，使复杂的理论变得易于理解和应用。
（2）明确预算管理的目标导向，即提高股东回报（ROE），将ROE分解为具体的各种预算指标进行编制和管理。

于培友，毕业于上海交通大学安泰经济与管理学院，管理学博士，高级会计师、副教授、硕士生导师。入选青岛会计领军人才及山东高端会计人才培养工程。
9年知名大型企业集团公司财务管理工作经验，曾负责集团预算、分析、资金、商业智能等工作，任公司财务负责人。兼任多家上市公司及拟上市公司独立董事，同时任国企外部董事、多家公司外部专家，在管理会计、预算管理、财务管理等领域为多家企业提供培训和咨询服务。
教学方面，主讲“高级财务管理”“财务报表分析”“财务管理”“资本运营与财务战略”“大数据与财务决策”等多门课程，山东省一流课程“高级财务管理”负责人。

第一章　重新认识全面预算管理 1
第一节　预算是什么？ 2
一、人人都做过预算 2
二、预算管理的“痛”与“痒” 5
三、预算管理的四大误区 7
四、预测、计划与预算 15
五、预算是货币化的经营计划 17
第二节　四大特性定义全面预算管理 19
一、全面性：预算管理没有死角 19
二、前瞻性：今天为明天做准备 24
三、数量化：不能衡量如何管理？ 27
四、战略导向：预算与战略相辅相成 27
第三节　全面预算管理：功在何处？ 30
一、确定目标：理想还是要有的 30
二、配置资源：企业比拼的就是效率 33
三、促进协调：业财融合，共创价值 35
四、强化控制：有轨才可控 37
第二章　全面预算管理是一个“三全”体系 41
第一节　预算管理要成体系：三个维度九个要素 42
一、“三预”体系 42
二、三维度九要素体系 44
第二节　预算管理需要组织保障 52
一、预算管理组织的常见问题 52
二、各级预算组织的职责 53
三、领导重视预算才能落地 57
四、“全员参与”必不可少 58
第三节　建立网络化的自主经营组织 61
一、从金字塔型组织到网络化组织 61
二、企业组织的动态化调整 64
三、建立自主经营机制 66
第四节　预算编制：从战略、计划到数字 68
一、预算编制的常见问题 68
二、预算编制流程 70
三、预算编制方法 74
四、纲举目张：预算编制大纲 79
五、预算表格：数据说话 81
六、经营计划：预算依据 83
七、预算分解：千斤重担大家挑 84
第三章　预算目标：以为股东实现高回报为核心 85
第一节　战略目标：预算管理航程中的灯塔 86
一、以终为始，目标引领 86
二、生命周期阶段不同，预算重点不同 89
三、商业模式不同，预算目标不同 92
四、构建预算目标体系 94
第二节　目标该定多高 96
一、够苹果还是够星星 96
二、定目标有标准 98
三、目标要协调，模型少不了 100
四、如何解决预算松弛？ 102
第三节　核心财务目标：股东权益报酬率最大化 106
一、ROE是衡量股东回报的核心指标 106
二、如何拆解ROE：盈利、营运、财务杠杆 108
三、用ROE指导预算编制 112
第四节　企业为股东获取回报的三个模式 117
一、美的集团和万科，谁给股东获取的回报多？ 117
二、股东获取回报的三个模式 120
三、模式一：靠品牌优势多挣钱 125
四、模式二：靠快速转钱生钱 128
五、模式三：靠借钱用财务杠杆获取回报 129
第四章　盈利能力预算：如何实现高利润率 133
第一节　销售净利率衡量企业盈利能力 134
一、为什么要重视利润？ 134
二、销售净利率衡量企业的综合盈利能力 137
三、区分固定、变动成本费用的销售净利率 139
第二节　通过差异化优势提高售价 144
一、定价就是定位 144
二、从经营产品到经营用户 145
三、销售价格及销量预算 148
第三节　变动成本费用率的控制 154
一、如何控制采购成本？ 154
二、人工成本如何控制？ 157
三、变动费用率的控制 162
四、通过标杆管理降成本 164
第四节　扩大销售规模，降固定成本费用率 168
一、固定成本费用的固定性与变动性 168
二、如何利用好固定成本的经营杠杆效应？ 169
第五节　销售净利率预算 174
一、确定反映产品盈利能力的毛利率目标 174
二、确定费用率目标 178
第五章　营运能力预算：如何加速资产周转 183
第一节　轻资产与重资产孰优孰劣 184
一、万达商管是如何甩“资产包袱”的 184
二、资产“轻重”由何决定 188
三、资产结构的衡量 190
四、资产结构影响什么 192
第二节　资产周转率衡量企业营运能力 194
一、资产的价值在于被利用 194
二、用资产周转指标衡量企业营运能力 196
第三节　应收账款：别把赊销当“武器” 201
一、赊销的利弊 201
二、如何分析应收账款? 202
三、根据赊销情况制定应收账款预算 209
第四节　存货：供应链管理定高低 212
一、存货占用由什么决定？ 212
二、存货该如何分析？ 216
三、存货预算 220
第五节　固定资产：长期预算需谨慎 223
一、固定资产规模由什么决定？ 223
二、企业固定资产效率分析 226
三、固定资产预算 228
第六章　财务杠杆预算：安全借钱 231
第一节　用财务杠杆撬动更多资金 232
一、借款生钱 232
二、两大资金来源：股权和债务 233
三、哪些因素影响财务杠杆高低？ 242
第二节　财务杠杆是把“双刃剑” 246
一、高负债下的财务困境 246
二、D公司的财务困境是如何形成的？ 250
三、资产负债率预算如何编制 261
第三节　如何用好无息负债 263
一、应付账款 263
二、应付账款预算编制 267
三、预收款项 268
第四节　现金流预算 271
一、生命周期阶段不同，现金流不同 271
二、经营活动现金流量预算 273
三、投资活动现金流预算 277
四、筹资活动现金流预算 279
第七章　预算执行：控制、分析与调整 281
第一节　三分战略七分执行 282
一、预算执行的常见问题 282
二、预算执行的三项内容 285
第二节　预算控制：航行中的舵盘 286
一、预算控制：预算管理航行中的舵盘 286
二、预算控制如何实现预算目标？ 287
三、预算控制：三个阶段八个规则 288
第三节　预算分析并持续改进 295
一、有预算报告才能心中有数 295
二、三维度预算报告体系 297
三、预算分析：改进的起点 302
四、闭环管理，持续改进 308
第四节　预算调整：该调就调 311
一、预算目标调还是不调？ 311
二、调整程序内外有别 312
第八章　预算考评：战略落地有保证 315
第一节　无考评不预算 316
一、预算考评的常见问题 316
二、预算考评的作用与内容 317
第二节　考评指标：不平衡就偏颇 321
一、对猎狗的激励与预算考评 321
二、预算考评指标设置原则 322
第三节　考评方法：非白即黑不可取 324
一、拼老命还是留一手？ 324
二、自主高效才是好制度 325
三、从目标博弈到对赌契约 327
第四节　薪酬挂钩：人人为己，客观为企 330
一、人单酬账户体系 330
二、从企业发薪到向市场要薪 331
第五节　从全面预算到超越预算 335
一、传统预算的弊端 335
二、超越预算的由来 337
三、超越预算的原则 338
四、超越预算的过程 339

在当今快速变化的商业环境中，企业面临着前所未有的挑战与机遇。为了保持竞争力，实现可持续发展，企业必须不断探索和实践更为高效和精准的管理模式。在众多管理工具中，全面预算管理因其在资源配置、成本控制、战略实施等方面的独特优势而备受推崇，预算管理已经成为企业运营中不可或缺的一部分。
然而，尽管预算管理的重要性不言而喻，市面上关于这一主题的书却往往过于偏重于技术层面的讲解，如预算编制的具体方法和工具等，而对于管理者而言，这些内容往往难以消化，更遑论运用于实际工作中。笔者有大型企业集团多年的财务管理工作经验，又为许多企业提供预算管理培训和咨询服务，基于丰富的实践经验，笔者努力创作一本既能让管理者轻松理解，又能实际指导预算管理工作的书。
本书旨在为企业管理者提供一个全面、深入、实用的预算管理指南，帮助他们在复杂多变的商业世界中驾驭企业，将企业打造成高回报的组织。它不仅涵盖了预算管理的基础知识，更深入探讨了如何将预算管理与企业战略紧密结合、如何通过预算管理提升企业的股东权益回报率（Return on Equity，简称ROE）。书中详细阐述了ROE的内在逻辑，以及如何通过预算管理的各个环节有效提升ROE，实现企业价值的最大化。
本书的一个显著特色是注重易读性和实践性。理论与实践之间的鸿沟往往导致许多优秀的管理理念难以落地生根。因此，本书在深入剖析理论的基础上，更加注重将理论与实践相结合，提供了大量实际案例分析，确保读者能够轻松理解并能够将所学知识应用于实际工作中。我们通过生动的案例、清晰的图表和详尽的叙述，使读者能够直观地感受到预算管理的力量，并且能够迅速掌握全面预算管理体系的要点。
本书的另外一个显著特色是对ROE的透彻讲解。ROE是衡量企业财务健康和股东回报的关键指标。因此，全书围绕如何通过预算管理有效提升ROE展开，指导企业如何通过精细化的预算编制、执行、控制和分析来优化资源配置，提高经营效率，最终实现ROE的提升，提高股东回报。本书首先详细阐述了ROE的计算逻辑，接着探讨了如何将ROE分解为销售净利率、总资产周转率和权益乘数三个关键组成部分，深入探讨如何通过预算管理实现ROE的提升，包括销售净利率的提升、资产周转率的提高以及财务杠杆的合理运用。本书提供了一系列的策略和方法，帮助企业在保证财务安全的前提下，通过预算控制和决策支持，实现股东回报最大化。
本书内容共分为八章，涵盖了全面预算管理的各个方面。从全面预算管理的基本概念、特性、功能，到全面预算的编制、执行（主要包括控制、分析、调整），再到预算考评与战略落地，旨在为读者呈现一个完整的全面预算管理知识体系。
第一章　重新认识全面预算管理。本章强调了全面预算管理的重要性，介绍了全面预算管理的四大特性—全面性、前瞻性、数量化和战略导向，介绍了全面预算管理的主要功能。
第二章　全面预算管理是一个“三全”体系。本章讨论了全面预算管理的三个维度：预算内容、预算组织和预算过程。每个维度都有三个要素，形成了一个完整的管理体系。
第三章　预算目标：以为股东实现高回报为核心。本章着重于分析如何确定预算目标，包括战略目标与预算目标的关系，以及如何构建预算目标体系，详细讲解了企业为股东获取回报的三个模式。
第四章　盈利能力预算：如何实现高利润率。本章探讨了销售净利率作为企业盈利能力的衡量，并通过差异化优势提高售价、成本费用率控制等手段提高利润率。
第五章　营运能力预算：如何加速资产周转。本章分析了资产周转率的重要性，包括轻资产与重资产的优劣，以及如何通过应收账款和存货管理等提高企业的营运效率。
第六章　财务杠杆预算：安全借钱。本章讨论了财务杠杆的概念，包括借款生钱的原理、股权和债务两大资金来源的差异，以及如何合理利用财务杠杆规避财务风险，用好无息负债及做好现金流规划。
第七章　预算执行：控制、分析与调整。本章强调了预算执行的重要性，包括预算控制、分析和调整的必要性，并讨论了如何有效地对预算进行控制、通过分析持续改进、如何合理调整预算。
第八章　预算考评：战略落地有保证。本章讨论了预算考评的必要性，强调其在激励和提升组织绩效中的作用。描述预算考评中常见问题，并提出改进措施。介绍了预算考评指标该如何设置，考评方法的使用及对赌契约和薪酬体系的创新，最后还简单介绍了超越预算。 
这本书的面世，要感谢的人太多。感谢我的恩师陈琦伟教授，2003年我到上海交通大学安泰经济与管理学院攻读博士，有幸拜在陈老师门下，在陈老师指导下，我得以受到了良好的学术训练，奠定了自己的研究基础，得知我这本书面世，陈老师也欣然推荐。感谢上海财经大学常务副校长徐飞教授，徐老师在我读博期间担任学院领导，主持各种报告会时的各种精彩点评如今我都记忆犹新。这些年我从教后，徐老师时常分享自己的教育著作、报告让我受益良多，深深感受到师者的教育情怀和风范，他也是本书的推荐人。
感谢我曾经工作过的海信集团、青岛钢铁集团的领导、同事，我在这两个地方完成了自己对企业经营管理、财务管理的认知和锻炼，领导、同事们给予我很多指导和帮助。感谢山东高端会计人才培养项目、青岛会计领军人才培养工程的诸位同学，感谢各位企业界的朋友，他们邀请我担任董事、专家等，这些工作使我保持着与业界的密切接触，也给我提供了服务社会的机会。感谢为本书提供推荐的青岛啤酒股份有限公司财务管理总部部长孙卓晗、上海松江国有资产投资经营管理集团有限公司财务总监沈怀龙、北京财智东方信息技术有限公司CEO武学东。感谢清华大学出版社经管与人文社科分社长刘志彬、责任编辑顾强，在他们的精心安排和专业指导下本书才得以早日发行。最后还要对我的家人说声谢谢。