中国影子银行体系及最优监管机制研究

西方文献中对于影子银行存在原因的主流解释是对资本监管要求的监管套利，中国影子银行的两个突出区别在于（1）中国法定存款准备金率较高，因此规避准备金监管是影子银行出现的重要原因之一，此类影子银行面临流动性问题，会增加金融体系的流动性风险；（2）影子银行主要从商业银行衍生，监管机构的监管能力相较于国外监管机构更强，因此部分影子银行业务应当能被有效监管，监管层应当存在主动利用影子银行的动因。据此，本书从（1）准备金监管套利引致的影子银行，及（2）非因监管套利出现的影子银行，即监管层能够有效监管的影子银行，这两种具有中国特色的影子银行出发，从基础理论角度研究这两类影子银行业务对金融体系和宏观经济的影响，并基于此研究中国背景下影子银行的最优监管机制。本书将为进一步规范管理影子银行，以及在防范化解重大风险的前提下合理利用影子银行为实体经济服务，提出政策建议。

刘泽豪，中国人民大学财政金融学院货币金融系助理教授。先后毕业于中国人民大学金融学数学双学位实验班（获得经济学学士和理学学士学位）、清华大学经济管理学院金融系（获经济学博士学位），博士期间曾于耶鲁大学管理学院联合培养。主要研究领域为货币银行学、金融中介、金融危机。曾在《经济研究》、《经济学（季刊）》、Economic and Political Studies等刊物上发表文章。受邀在金融理论学会（Finance Theory Group）夏令营、欧洲经济学会年会、中国金融国际年会（CICF）、中国世界经济学会年会、香港大学、复旦大学、上海交通大学就研究成果做学术报告。曾主持中国人民大学科学研究基金项目，参与国家自然科学基金委员会与英国经济和社会研究理事会合作研究项目、清华大学自主科研项目。曾获第二届孙冶方金融创新奖。

第1章 绪论
1.1 研究背景
1.2 研究问题与本书结构
1.2.1 研究问题
1.2.2 本书结构
1.3 文献综述
1.3.1 国外研究现状述评
1.3.2 研究现状述评
1.4 本书的特色与创新
第2章 准备金监管套利引致的影子银行的经济影响
2.1 引言
2.2 理论模型
2.2.1 模型设定
2.2.2 消费者的优化问题
2.2.3 商业银行和影子银行的优化问题
2.2.4 社会 资源配置
2.3 竞争均衡
2.3.1 均衡定义
2.3.2 均衡性质
2.3.3 比较静态分析
2.3.4 准备金率
2.4 引入名义货币的影子银行
2.4.1 模型设定拓展
2.4.2 优化问题和均衡定义
2.4.3 引入货币的影响
附录A 引理2.1的证明
附录B 定理2.1的证明
附录C 定理2.2的证明
附录D 定理2.3的证明
附录E 定理2.4的证明
附录F 定理2.5的证明
附录G 推论2.1的证明
附录H 引理2.2的证明
附录I 定理2.6的证明
附录J 推论2.2的证明
附录K 推论2.3的证明
第3章 准备金监管套利引致的影子银行的 监管机制
3.1 引言
3.2 模型设定
3.2.1 经济环境
3.2.2 政府融资与优化问题
3.2.3 社会 资源配置
3.3 竞争均衡
3.3.1 无货币基准情况
3.3.2 存在货币的均衡
3.4 财政政策
3.4.1 税率
3.4.2 财政政策的比较静态分析
3.4.3 财政货币政策配合、银行监管与影子银行
附录A 引理3.1的证明