描述
开 本: 16开纸 张: 纯质纸包 装: 平装-胶订是否套装: 否国际标准书号ISBN: 9787516819432
★在崭新的大众创业时代，只有了解股权融资，才能快人一步，掌握市场的先机。
★本书详细全面地介绍了股权融资的相关知识，并结合案例进行全面解析，让每一个企业都能对号入组，找到适合自己的方案。
《股权融资整体解决方案》详细介绍了股权融资的各方面知识，包括基本常识、各类融资方式、股权架构、商业计划书、价值评估、融资谈判等内容，并结合案例对股权融资的方法进行全面而详细的解析。对于股权融资过程中常见的甄别投资陷阱、维持创业者控制权等问题，本书也进行了分析。本书内容翔实，案例丰富，针对各种企业的不同情况提供丰富的解决方案，使每一位读者都能对号入座，找到适合自己的股权融资解决方案。
章 股权融资基本常识
节 什么是股权融资….002
第二节 股权融资利弊观….006
第三节 股权融资的五大误区….010
第四节 股权融资的风险和防范….014
第五节 股权融资协议核心条款….017
第二章 股权融资的常见方式
节 天使投资….024
第二节 VC 投资….032
第三节 股权众筹….041
第四节 PE 投资….047
第五节 新三板融资….052
第六节 IPO 上市融资….059
第三章 如何做好股权架构
节 股权分配背后的秘密….074
第二节 股权蛋糕分不好，公司发展多烦恼….078
第三节 股权架构的几种设计….085
第四节 案例解析：俞敏洪的股权分配技巧….089?
第四章 如何打造完美的商业计划书
节 商业计划书是融资成功的敲门砖….096
第二节 商业计划书的基本结构….098
第三节 优质商业计划书必须具备的八个因素….102
第四节 投资人对商业计划书的五大期待….105
第五节 避开商业计划书的雷区….109
第六节 私人订制商业计划书….111
第五章 如何对公司进行价值评估
节 公司估值的意义….116
第二节 公司估值的常用方法….119
第三节 如何对初创企业估值….124
第四节 美国在线并购时代华纳
——从“极为明智”到“糟糕的并购”….128
第六章 融资谈判有窍门
节 机会总是留给有准备的人….132
第二节 掌握一定的“谈判语言”….137
第三节 明确谈判内容和要点….140
第四节 6 分钟融资2000 万，马云当年是怎么做到的….146
第七章 躲开融资那些坑
节 如何看穿冒牌投资公司….152
第二节 常见的融资骗局….156
第三节 躲开融资陷阱的技巧….159
第四节 如何在被骗后及时止损….162
第八章 能融钱，也要会花钱
节 创业公司该如何花钱….166
第二节 如何控制花钱节奏….169
第三节 融来的资金怎么花….172
第四节 小米和美团：融资才是开始….175
第九章 创始人要保持对公司的控制权
节 掌握公司控股权….182
第二节 控制公司的董事会….186
第三节 控制公司的经营管理….189
第四节 创始人被踢出局启示录….192
第十章 创始人VS 投资人
节 投资人应该怎样对待创业者….198
第二节 创业者如何和投资人相处….201
第三节 投资大佬和创业者的相处之道….204
第四节 雷士照明吴长江：三次被驱逐到身陷囹圄….207
第十一章 制定合理的退出机制
节 投资人退出机制….214
第二节 合伙人股权退出机制….218
第三节 联合创始人退出的“成熟机制”….222
第四节 投资人退出的五大方式….228
第十二章 那些红遍融投圈的融资故事
节 华夏幸福：巧用花样融资术，4 年融资3000 亿….236
第二节 百合网：3 年亏损1.25 亿，靠融资转危为安….244
第三节 今日头条：融资快跑，能否突破BAT 重围….248
第四节 Airbnb：从十四张幻灯片开始构建帝国….254
在现代社会，资本正以前所未有的驱动力，在市场竞争中发挥举足轻重的作用。企业可以通过资本运作迅速做大做强，这是创业者都明白的道理。
然而，并不是所有的创业者都具备为企业发展筹集资金的技能。融资是一门学问，是创业者取得成功必修的功课之一。
在所有的融资手段中，股权融资是一种投融资双方都乐于接受的融资方式。这是因为，对于企业来说，股权融资没有债务压力；而对于投资方来说，取得股权，是一种所有权的取得，所有权是企业为根本的权利，投资方可以据此对企业产生足够的影响，并且获得相应的利润回报。
该书从股权融资的基本常识、常见方式谈起，详细地剖析了股权融资过程中可能遇到的问题，并且给出了相关的解决方案。
作为创业者，通过该书可以系统地学习股权融资的相关知识：在创业之初如何分配股权，才能避免在融资中陷入被动局面？公司打算上市，具体的运作程序是什么？商业计划书是融资成功的敲门砖，怎样写才能打动投资方？如何给企业正确估值，企业估值越高越好吗？怎样才能躲过融资过程中的陷阱？融资谈判有哪些方法和窍门？创业者如何才能掌握公司的控制权，避免落得被踢出局的悲惨下场？以及创业者在融资成功后，如何和投资人相处，以及融来的资金该怎么花？作者在书中都给出了中肯的建议。
对于投资者来说，将其持有的权益资本在市场上出售，从而收回投资并实现投资收益，是其进行股权投资的终极目标。该书详细地阐述了股权融资常见的退出方式，及其存在的优势和缺点，为不同的投资者提供了不同的退出建议和指引。
这是一本实用型的工具书，几乎囊括了股权融资过程中可能遇到的所有问题，同时也给出了相关的防范措施和解决办法。
作者在讲述中避免了干巴巴的说教，以生动有趣的文笔，运用理论知识和经典案例相结合的方式，为读者提供了专业的融资理论知识和实操指南。
读者通过阅读本书，在了解股权融资理论规则的基础上，也能通过马云、刘强东等大佬的融资经历，以及一些投资大咖的投资经验，掌握一定的融资技能和窍门。
第三章 如何做好股权架构
第二节 股权蛋糕分不好，公司发展多烦恼
一、影响公司融资的五种股权结构
投资机构在筛选投资项目时，被投公司股权结构是否健康是一个重要的关注指标。因为被投公司股权结构不健康，会严重影响到投资成功和项目退出。创业公司的五种股权结构会让投资机构绕道而行，从而失去融资的机会。
1. 缺少“领头大哥”
有很多公司都在尝试实行这样的股权模式：母体公司作为大股东持股50%，经营团队持股25%，公司其他员工参与众筹持股25%。这种模式有利于产业裂变协同、团队激励与风险隔离，这种股权结构有一定合理性。
但是，这种股权结构很可能导致大股东的创始人身份与投资人身份不清晰。大股东是公司的实际控制人，许多事情需要由大股东做终决策；但是，很多时候大股东并非是全心全意投入到企业管理之中的，他们往往没有意愿也没有能力参与公司的经营与决策。这种又像是投资人又像是管理者的双重模糊的身份，会让大股东与经营团队都陷入被动尴尬的境地。
2. 股权没有分期兑现机制
对于很多创业公司来说，经营团队早期的货币出资并不高，有的只有几十万元。早期货币出资虽然解决了公司的启动资金问题，但也只是经营团队对公司的次要贡献，经营团队对项目的全职投入和工作成果才是主要贡献。
对于那些在公司成立之初就进行了投资，却不参与企业管理的合伙人，分期兑现机制尤为重要。如果没有约定分期兑现与回购机制，公司未来就无法按照合理价格回购退出合伙人的股份，这对于长期投入的经营团队既不公平也不合理。因此，经营团队应该发放限制性股权，要设定分期兑现机制，和全职服务期限挂钩。
3. 过早稀释大量股权
股权稀释，不仅意味着价值的下降，更意味着控制权的下降。如果不注意股权的稀释问题，创始人对企业的控制权就可能被削弱。如Facebook 的联合创始人之一爱德华多·萨维林，就被扎克伯格以股权稀释的方式赶出了公司。
创始人不控股，从技术上也可以控制公司。但是，股权是公司的核心战略资源。如果创始人过早稀释大量股权，会导致创始人动力不足，未来团队缺少足够股权空间。
4. 不披露代持股权
2005 年，有一家名为博智基金的公司，在看到了正处于新兴阶段的中国保险行业的发展前途后，立刻着手投资。不过碍于自己注册于开曼群岛的外资背景（保监会规定外资股东投资境内保险公司不得超过25%），博智基金终选择由鸿元公司帮他们来代持刚刚收购的新华人寿保险股份有限公司（以下简称新华人寿）9% 的股份，共计10800 万股。
5 年后，新华人寿发布了增资扩股公告。此时，博智基金要求鸿元公司返还其代持的股份，结束代持关系，但鸿元公司拒绝该要求。在协商后，博智基金与鸿元公司协商将那9% 的股权转让给第三人德仁公司，而德仁公司分别向博智基金、鸿元公司支付股权转让款21.6 亿元、7.02 亿元。
但博智基金很快改变了看法， 认为鸿元公司不该享有该笔股权转让款，于是诉至法院，要求鸿元公司返还全部金额。而鸿元公司则认为博智基金的做法是以合法形式掩盖非法目的，协议应属无效，涉案股权应归其享有。
一审时，法院支持了博智基金，要求鸿元公司返还近7 亿元的转让款；而二审法院却驳回了博智基金的全部要求。二审法院认为：鸿元公司的投资行为得到了保监会认可，且鸿元公司也一直以自己的名义行使股东权利，履行股东义务，所以股权应归鸿元公司所有。终，博智基金只好承认这7 亿元的转让款属于鸿元公司的事实，白白损失了7 亿元。
“代持”可以说是一种风险很大的资产处置方式；一旦当事人采取代持的原因被发现不合法，或是代持方出现重大变故，资产代持就极易引发重大问题——而这类问题往往是初创企业无法承受的。
5. 预留股份不合理
某投资机构投资某公司时，参照行业标准，让公司预留了10% 激励股权。但是，投资方投资该公司时，公司核心经营团队只有一个创始人。在下轮融资进来之前，公司先后引进了3 个核心合伙人，总共发出去35% 股权。公司后续引进核心合伙人时，如果预留激励股权不够用，原则上是所有股东共同同比例稀释股权。因此，在公司下一轮融资完成之前，投资方的股权已经被大量稀释。
二、股东的天价离婚案
上市公司股东离婚，一般都要付出天价的分手费。著名演员赵薇的哥哥赵健，是唐德影视的二股东。唐德影视在2017 年10 月10 日公告，公司二股东赵健因婚姻关系解除，将其所持1921.32 万股公司股份分割给妻子陈蓉。根据当天收盘价27.05 元/ 股计算，赵健分割给陈蓉的股份市值约5.2 亿元。赵健这样的“天价”离婚案并不少见。2011 年5 月，蓝色光标发公告称，董事孙陶然因离婚将其所拥有的蓝色光标4.59% 的股权分割给前妻胡凌华，按当时股价，合计市值1.67 亿元；2013 年10 月，神州泰岳宣布，董事长王宁因离婚将其所持有的1.2 亿股分割至前妻安梅名下，当时该笔股权价值高达14 亿元左右，是当时创业板“昂贵”的离婚案；2014 年12 月8 日，神开股份的实控人之一顾正与前妻高湘离婚，将其持有的神开股份2391.36 万股分割至高湘名下，根据当时股价，该部分股权价值也超过3 亿元；2016 年1月28 日，电科院发公告称，公司实际控制人之一胡醇因为离婚，将其持股由9600 万股减少到6400 万股，减少的3200 万股分割给前妻王萍。按照当时市价计算，3200 万股市值约3.68 亿元。
股东离婚不仅会损失股权，造成股价震荡，也可能耽误公司上市时间，让公司错失发展机遇。
2010 年11 月土豆网CEO 王微在冲击纳斯达克上市前的2010 年3 月就已经离婚的前妻杨蕾提出离婚财产分割诉讼，王微的股权被冻结，包括其所持有土豆网部分股份，土豆网只能推迟上市。2011 年6 月，王微与前妻杨蕾达成协议后，土豆网才又重启了上市。土豆网上市进程被搁置半年有余，就在那半年，市场发生了翻天覆地的变化，优酷抢先作为中国视频股成功登陆美股，优酷利用上市后资金优势拉大了与土豆网的差距，2012 年土豆网被优酷收购。
王微离婚对土豆网造成的影响，导致不少私募业界人士都试图在股东协议中增加条款，要求他们所投公司的CEO 结婚或者离婚必须经过董事会批准。一些风投大佬将这一条款戏称为“土豆条款”，虽然这一条款并不受法律支持，也基本没有实际操作的可能，但也反映了风投界对于“婚变”对企业造成巨大影响的警惕。
“夫妻档”已经成为中国家族企业为常见的形态之一，在此类企业中，夫妻双方会形成一定的股权结构，而股权结构是治理结构的基础。显然，夫妻关系出现问题会对公司融资、发展造成不好的影响。夫妻档企业生存的关键，是夫妻一方的理性淡出。
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