私募股权投资解决方案

1.本书以投资人及投资机构为读者对象，给出了资本时代全新的私募股权投资解决方案，读者定位精准，内容针对性强。

2.本书作者是实战型私募基金投资人，高级金融风险管控顾问，在私募投资领域具有较高知名度。图书内容专业，海量干货，通俗易懂，文末还附有投资入股协议范本，非常适合资本运营人士阅读使用。

2014年阿里上市，当年软银投资的2000万美元，收益一举超过500亿美元；腾讯继2013年4月以1500万元注资滴滴后，一路跟投，至今滴滴回报率已经超过5000倍……投资界有种说法，过去十年是房地产的黄金十年，未来十年是私募股权的黄金十年。

可以说，私募股权投资是躺着也能赚大钱的全新投资方式。本书全面解读了私募的全新玩法，从私募的投资方式、团队组建、组织结构、项目寻找、尽职调查、科学估值、退出机制、风险控制等多个方面，为读者提供了一套私募股权投资的整体解决方案，并在文末附有投资入股协议范本，全书将复杂的概念简单化，将专业的知识通俗化，将抽象的理论案例化，海量干货一网打尽，看得懂，学得会，用得上，非常适合资本运营人士阅读。

向凌云，知名私募基金投资人，青年经济学者。国发集团有限公司总裁，联合国科技城市开发建设投资集团有限公司董事长，中华美食股份有限公司（美国）董事长，元素餐饮集团（美国）董事长，POKI CAT多客猫美式健康休闲餐饮品牌联合创始人，贵州贵投资产管理有限公司执行董事兼总经理。联合国科学技术组织特别顾问，国际经济促进会秘书长，世界华人企业家协会青年委员会主席，中英美金融家俱乐部创始成员，东盟资本建设联盟名誉主席，美国国际专业管理机构专业教师审核委员会企业管理学教授，美国普林顿大学法学教授，美国普林顿大学投资管理学研究所所长，中国管理科学研究院特邀研究员，《国际经贸导报》主任记者。

第1章  私募投资，躺着也能赚大钱的新型投资方式 

2014年阿里上市，当年软银投资的2000万美元，收益一举超过500亿美元；腾讯继2013年4月以1500万元注资滴滴后，一路跟投，至今滴滴回报率已经超过5000倍……投资界有种说法，过去十年是房地产的黄金十年，未来十年是私募股权的黄金十年。

1.1  解读PE的前世今生

1.2  PE收益优势显著

1.3  PE投资需要重视经济周期

第2章  团队组建，LP和GP，好合作带来大利润  

LP（Limited Partner）是有限合伙人，指出资人。GP（General Partner）是普通合伙人，指投资公司内部管理人士。私募股权投资能否盈利，或者说能否获得超额回报，与LP、GP之间的合作是否顺畅息息相关。

2.1  PE团队中的GP和LP

2.2  GP的三种类型

2.3  LP的六种类型

2.4  LP如何选择适合的GP

2.5  GP募资成功的要点

2.6  LP和GP的和气生财之道

2.7  PE团队合伙过程关键点

第3章  完善结构，搭建赚钱的组织形式 

有一位投资专家曾经说过，世界难的两件事PE都在做：一是GP如何把钱从LP手中拿过来；二是LP要愿意把钱给GP。破解这两大难题，需要LP和GP将彼此的责任和义务、权利和职责都约定清楚，这就需要一个科学合理的组织形式。

3.1  私募股权投资基金的资金募集

3.2  PE基金的组织关系

3.3  私募股权投资基金的模式

第4章  项目寻找，复制软银投资神话 

所有的PE都希望在众多投资项目中遇到千里马，投资独角兽，复制软银投资阿里巴巴时创下的7年获利71倍的神话。因此，如何选择合适的项目，并且在投后管理中提升项目的增值服务水平，是实现私募基金创富神话的基础。

4.1  投资的项目

4.2  投资项目增值：投后管理

4.3  投资项目成功技巧

4.4  私募股权投资PPP项目的应用

4.5  私募股权投资和特色小镇

第5章  尽职调查、科学估值才能做出更佳决策 

在私募股权投资流程中，尽职调查和对目标企业的估值都是不可或缺的重要环节。尽职调查的根本原因在于信息不对称，融资方的情况只有通过详尽且专业的调查才能清楚了解。

5.1  尽职调查

5.2  项目评估

第6章  退出机制，账面数字转化为现金 

私募股权投资是循环投资，具有“投资-管理-退出-再投资”的循环过程。私募股权投资的根本目的，并不是为了控制投资企业或者取得企业的长期经营权，而是为了在恰当的时机退出，让投资者获得高额收益。因此，合理有效地退出就成为投资流程中重要的环节，这也能体现出资本循环流动和私募股权资本的活力。

6.1  把握恰当的退出时机

6.2  退出的主流形式

6.3  美国私募股权投资基金退出机制参考

第7章  风险控制，为财富保驾护航 

从项目的选择，到投资、管理以及后的盈利退出，私募股权投资需要经历一个漫长过程。其中任何一个环节都会存在风险，例如价值评估风险、委托代理风险，或者退出风险等。为尽量避免和降低投资中的风险因素，投资机构需要对风险进行管理和把控。

7.1  私募股权投资中的风险

7.2  投资项目的风险控制

7.3  法律风险

7.4  风险管控原则

7.5  风险管控方法

7.6  控制风险的条款

附录：投资入股协议范本 

投资入股协议书（非上市）

自然人投资入股协议书

股东投资入股协议书

股权转让协议范本

幼儿园作为专业的幼教机构，有完全适应幼儿身心发展的科学教育理念和游戏课程，可为什么入前不久，听到国内某基金公司的老总开玩笑说，每次参加业界聚会，谈论多的就是PE、VC的话题。再想想过去几年轮番火热的股市、楼市、邮币市……不能不令人感慨，无论市场怎么变，不变的始终是那颗赚钱的心。

那么，股权投资的魅力究竟有多大？

软银集团创始人、总裁及首席执行官孙正义在日本陷入“失落的20年”期间，选择了对中国进行投资。不过他并没有投资实业，也没有投资二级市场，而是以股权投资的形式，投资于当时还名不见经传的阿里巴巴，终创造投资界神话，一跃成为日本首富。

草根投资者、小米创始人雷军在2010年投资和创科技20万元，占股1.3%。到2015年11月13日，和创科技成功挂牌新三板，按照市值计算，雷军获得5452.15万元的回报，20万元将近翻了300倍。

这样的案例还有很多。天使投资徐小平用38万美元在4年时间获得800多倍回报；体坛股神姚明所持有的账面价值为37.5万元的股份，在短短28个月内飙升至6176.25万元，升幅高达165倍。从这里我们可以看出，股权投资就是在分享优秀企业家智慧的基础上，通过企业成长，达到快速提升个人财富的目的。

截至2017年6月底，我国私募基金的认缴规模已经高达13.59万亿元，单月增长8000亿元，仅半年时间，私募总规模就连续跨越了11万亿、12万亿、13万亿三大整数关口，“三连跳”跃上一个又一个高峰。在这其中，股权及创投私募贡献了主要力量。

与PE/VC行业规模快速扩张相反，由于股票市场震荡，私募证券投资基金规模增长缓慢。根据基金业协会资管数据显示，截至2017年季度末，私募证券投资基金的认缴规模为2.97万亿元，非证券（包括股权投资基金、创业投资基金和其他，其中大部分是股权创投）的认缴规模则达到8.93万亿元。非证券类私募基金是证券类的将近3倍。毫不夸张地说，证券类私募基金趋冷，而非证券类私募基金开始疯狂扩张，正是这两年我国资本市场的真实写照。

那么问题出来了：所有经历过股灾的人可能会心存疑虑，PE/VC如此强劲发展，是否意味着泡沫化已经出现？答案当然是否定的。

当前我国经济正处于转型升级中，国家倡导“双创”，鼓励发展高新技术，加大基础建设方面的投入；同时推动产业并购重组，利用技术进步来提高生产力，终促进经济的发展。股权投资响应国家这一号召，将资金注入到高新技术、利国利民的行业中，如医疗健康、文化教育传媒、环保新能源以及互联网、服务消费等领域，开辟了新时期投资领域的新航线。

目前我国私募股权投资兴起的时间还比较短，真正意义上的兴起不过短短二十几年，因而欧美等地的私募股权发展历史具有很好的借鉴意义。1976年，美国华尔街著名投资银行贝尔斯登的三名银行家合伙成立了KKR机构，专注于被并购企业价值提升后获利退出。在随后的30年里，KKR完成了146项私募投资，交易总额达到2630亿美元，被冠以“华尔街野蛮人”的帽子。而其他世界知名的私募公司如黑石、高盛、凯雷等，都用自身的发展历程证明了一个道理：股权投资在中国，方兴未艾！

所以，如果能够抓住时代机遇，参与股权投资并且进入财富聚集的平台里，就等于是在行业刚扬帆的那一刻登场。待到行业较热、价格较高的时候选择离场，投资者财富暴涨就是水到渠成的事情。

当下我们正处于百年难遇的财富创造风口上，能否抓住这个可以改变一生的机遇，就看个人的选择了。