描述
开 本: 16开纸 张: 轻型纸包 装: 平装是否套装: 否国际标准书号ISBN: 9787121244841
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再不炒股就晚了!本书手把手教会你如何选股,如何优化投资。读者将学到专业人士是如何去看待经济萧条、股票泡沫、资产负债表、现金流、股票指数及关于投资的其他方面的,会发现人类的心理情绪对于市场的起伏会有怎样的惊人反应,同时也会学到如何在那些**性卖出行为出现的时候保持头脑冷静、保障资金安全。读者将看到像Netflix和Apple这样的公司是怎样在变幻无常的市场中兴风作浪的,以及对于股票持有者意味着什么。更重要的是,读者将发现一个投资者可以从亏损中学到的有价值的东西——不再迷失自我。
把握自己的金融未来
真正了解对冲基金如何运作
判断一家公司是否值得投资
基于价值做出明智的决策
利用心理学超越市场
躲开感性投资的陷阱
建立漂亮的投资组合,确保长线盈利
本书手把手告诉读者如何选股,如何将投资*化,获取超额回报。
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本书的首先阐述了基本面分析的一些重要理念,包括经济观、对冲基金运作方式等,尤其通过那些相对收益的管理机构的荒谬之处,试图向读者传达一个理念:投资人需要自己掌握一些投资知识,而不是简单进行资产配置。
第二部分重点阐述了价值投资的一些理念,并且通过财务报表来进行股票分析。很多人都认为价值投资和量化投资是冲突的,其实不然。任何基于规则的投资方式,都可以归结到量化投资范畴,只有那些纯粹依靠消息和个人主观判断的,才是量化投资试图避免的道路。书中介绍了基本面分析的三张表:损益表、资产负债表和现金流量表,以及如何利用财务指标进行股票分析。量化选股中应用广泛的多因子模型,其中大多数都是基于财务指标构建的,所以理解这些财务指标背后的经济学意义,非常有价值。并且可以通过股票组合的方式来化解集中投资的风险。
第三部分则糅合了行为金融学的成果来做投资决策。市场并不仅仅是由基本面驱动的,基本面可以决定长期价值,但是短期的波动是由交易行为所决定的。对这方面的解释比较有效的是行为金融学的一些理论。书中讨论了短期驱动股价上涨和下跌的一些交易者情绪、心理、人性方面的因素。包括市场上一些有影响力的机构和分析师的报告,对股价产生的短期影响,所带来的交易性机会。尤其是市场心理对股价所带来的重大影响,是做正确的决策必须考虑的重要因素,正如书中所说“恐慌是你的好朋友”。书中还同时讨论了人性对股价的影响,比如有时候可能过度自信,有时候过度乐观,这些都会使得股价暂时偏离基本面,并且书中指出,避免情绪波动对交易的不利影响的好方法就是采用限价单。
在书的第四部分,则以一些有趣的投资经验来阐述在实际交易中可能发生的问题,并且讨论了一些现代金融学对资本市场的认知,比如价值/成长的轮动、市场对小盘股的偏好、新兴市场的机会、现金和*之间的转换等。并且提出了一些方法建议投资者在进行交易之前,根据不同的问题来决定操作的模式。
本书的大部分内容是有关基本面分析的,很多人狭隘地认为,量化投资只是利用计算机进行数学模型的预测与分析,其实只要是基于大数据和规则的交易模式,都是量化投资所研究的范畴。实际的投资运作中,基于基本面数据的量化模型占据了相当大的比例,并且基本面量化由于有经济学原理做支撑,策略往往更具备稳定性和持续性。
本书虽然并没有太多的数学和模型,但是其中的思想、方法,很值得投资者领悟和参考。
丁鹏博士
中国量化投资学会理事长
《量化投资——策略与技术》作者
《量化投资与对冲基金丛书》、《交易大师系列》主编
CCTV/财经特邀嘉宾
2014/11 上海
股市犹如大海,时而风平浪静,时而波涛汹涌,但是其独有的魅力仍然吸引着无数人前仆后继踏浪而来。在炒股的洪流中,风险与收益同在,有些人迎着风浪成了浪尖上的弄潮儿,而有些人却在惊涛骇浪中全军覆没。
对于新手来说,满怀信心学习炒股,但有太多不懂的东西堵在你面前,甚至连什么是股票都不甚了解,更不用说判断股票的价值了。如果没有方法,在这个汪洋大海般的市场中一不小心就会被大浪卷走,从此不见踪迹。对于熟手而言,炒股是一门学不完的学问,在交易的过程中难免会碰到挫折,产生困惑,犹如深陷泥潭。不知如何选股,跌的时候不敢买,买了之后不敢拿,抛了之后又不敢追,追了进去又被套,反复折腾,本钱耗光。
当你迷茫的时候,是否希望有人能够为你指点迷津,帮助自己在股市的大海中找到正确的航线?好吧,现在摆在你面前的这本书——《做自己的投资经理——基于价格、业绩与价值构建好的投资组合》可以很好地扮演这个角色,相信它可以成为你枕边的投资指南,从此开启你股市投资的新旅程。
本书作者布莱恩?尼古拉斯是“寻找超额收益”的专栏作者,每个财季,超过150万的投资者通过阅读布莱恩?尼古拉斯的这个专栏来了解投资的专业意见,他不仅是位成功的投资家,拥有丰富的投资经验,同时也是位极具耐心的老师,总是能够将自己的炒股秘诀通过浅显易懂的表述传达给广大投资者。
他曾说,作为股票投资者,需要从专业理财经理中挣脱出来,不要受制于理财经理的束缚,自己打理资产,更容易走向成功。
他曾说,有时市场行为用逻辑讲不通,本应走高的股票却走低。相反,也有些本应走低的股票却走高。而能从这些矛盾中获利的方式就是价值投资,就可以对多米诺骨牌效应引起的恐慌淡然一笑。
他曾说,如果你的目标是要成为一位成功的长期投资者,你真的需要密切关注公司的资产负债表和现金流量表。记住,市场行为提供了短期收益,但基本面将决定一只股票的长期走向。
他曾说,在你可以利用市场趋势和市场反应获取收益之前,你必须理解行为金融学的基础知识。同时强调市场恐慌其实是你好的朋友,这是什么原因呢,本书自然会有答案。
他曾说,你对投资的投入程度越高,越有可能亏损。大多数时候,投资者的基本面知识是足以让他获得收益的,但情绪可能会影响自己,终导致事与愿违。那么有没有一种方法可以消除情绪影响呢?本书亦有答案。
他还曾说,在我们专心投资股票的时候,千万不要忽视多样化投资的重要性和必要性。
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总之,本书作者贯穿全书向我们展示如何寻找物美价廉的股票,即所谓的价值投资,以及如何实施具体交易。通过本书的学习,你会发现很多意想不到的东西。当然,没有必要严格遵循本书所展示的投资方法,但是可以找出一些对自己有用的东西,并把它们融入到自己的策略之中。本书的目标不是去改变你所有投资方式和方法,而是去挑战你所认为是正确的东西,当你看到不同的选择和方法之后,自己去做决定。
我们知道,即使每一次交易都处理得当,有时候还是难免会犯错误,并给自己带来损失。但是只要花些时间去不断总结学习,投资能力就会不断得到提升。更重要的是,要不断从失败的经历中汲取教训,从而使自己变得更强。
在投资的道路上,有这样一本枕边投资指南能与自己为伴,供自己学习和模仿,总好过自己走弯路。那么,既然投资指南就在手边,为什么不时常拿出来读读呢?如果这本书能够为投资者提供一定帮助,我们将感到十分荣幸。
本书的翻译工作得到了我众多朋友和同事的帮助,有国联安基金的麻旭东、德邦基金的何晶、东证融达的陆兼勤以及我同事元涛,这里一并谢过。由于时间仓促,并且译者水平有限,书中出现不当甚至错误之处在所难免,在此恳请各位读者不吝批评指正。
杨卫东
2014.10
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